september virkning

Hvad er septembereffekten?

Septembereffekten refererer til historisk svage aktiemarkedsafkast for september måned. Der er et statistisk tilfælde for septembereffekten afhængigt af den analyserede periode, men meget af teorien er anekdotisk. Det antages generelt, at investorer vender tilbage fra sommerferien i september klar til at låse både gevinster og skattemæssige tab inden årets udgang. Der er også en tro på, at individuelle investorer likviderer aktier i løbet af september for at kompensere for skoleomkostninger for børn. Som med mange andre kalendereffekter betragtes septembereffekten som en historisk særhed i dataene snarere end en effekt med nogen årsagssammenhæng.

Forstå septembereffekten

September-effekten er reel i den forstand, at en analyse af markedsdata - oftest Dow Jones Industri - undersøgelsesgennemsnit (DJIA) - viser, at september er den eneste kalendermåned med et negativt afkast over de sidste 100 år. Effekten er dog ikke overvældende, og endnu vigtigere er den ikke forudsigelig i nogen brugbar forstand. Hvis en person havde væddet mod september i løbet af de sidste 100 år, ville den pågældende have opnået et samlet overskud. Hvis investoren havde foretaget det væddemål først i 2014, for eksempel, ville denne investor have tabt penge.

oktober effekt

Ligesom oktobereffekten før den er septembereffekten en markedsanomali snarere end en begivenhed med en årsagssammenhæng. Faktisk er oktobers 100-årige datasæt positivt på trods af, at det er måneden for 1907-panikken,. sort tirsdag, torsdag og mandag i 1929 og sort mandag i 1987. September måned har oplevet lige så meget markedsuro som oktober. Det var måneden, hvor den oprindelige Black Friday fandt sted i 1869, og to betydelige endags-dyk fandt sted i DJIA i 2001 efter 9/11 og i 2008, da subprime-krisen tog til.

Men ifølge Market Realist er effekten forsvundet i de senere år. I løbet af de seneste 25 år, for S&P 500, er det gennemsnitlige månedlige afkast for september ca. -0,4 %,. mens det gennemsnitlige månedlige afkast er positivt. Derudover er hyppige store fald ikke forekommet i september så ofte, som de gjorde før 1990. En forklaring er, at som investorer har reageret med "pre-positioning;" det vil sige salg af aktier i august.

Forklaringer på septembereffekten

September-effekten er ikke begrænset til amerikanske aktier, men er forbundet med markeder verden over. Nogle analytikere mener, at den negative effekt på markederne kan tilskrives sæsonbestemt adfærdsbias, da investorer ændrer deres porteføljer i slutningen af sommeren for at indkassere. En anden årsag kan være, at de fleste investeringsforeninger indkasserer deres beholdninger for at høste skattetab.