Kesan September

Apakah Kesan September?

Kesan September merujuk kepada pulangan pasaran saham yang lemah dari segi sejarah untuk bulan September. Terdapat kes statistik untuk kesan September bergantung pada tempoh yang dianalisis, tetapi kebanyakan teori adalah anekdot. Secara amnya dipercayai bahawa pelabur kembali dari percutian musim panas pada bulan September bersedia untuk mengunci keuntungan serta kerugian cukai sebelum akhir tahun. Terdapat juga kepercayaan bahawa pelabur individu mencairkan saham pada bulan September untuk mengimbangi kos persekolahan untuk kanak-kanak. Seperti banyak kesan kalendar lain, kesan September dianggap sebagai keanehan sejarah dalam data dan bukannya kesan dengan sebarang hubungan sebab akibat.

Memahami Kesan September

Kesan September adalah nyata dalam erti kata bahawa analisis data pasaran—selalunya Purata percubaan Dow Jones Indus (DJIA)—menunjukkan bahawa September adalah satu-satunya bulan kalendar dengan pulangan negatif sepanjang 100 tahun yang lalu. Walau bagaimanapun, kesannya tidak memberangsangkan dan, yang lebih penting, tidak meramalkan dalam apa-apa erti kata yang berguna. Jika seseorang individu telah membuat pertaruhan menentang September selama 100 tahun yang lalu, individu itu akan memperoleh keuntungan keseluruhan. Jika pelabur membuat pertaruhan itu hanya pada tahun 2014, misalnya, pelabur itu akan kehilangan wang.

Kesan Oktober

Seperti kesan Oktober sebelum ini, kesan September ialah anomali pasaran dan bukannya peristiwa yang mempunyai hubungan sebab akibat. Malah, set data 100 tahun Oktober adalah positif walaupun merupakan bulan panik 1907,. Black Tuesday, Khamis dan Isnin pada tahun 1929, dan Black Monday pada tahun 1987. Bulan September telah menyaksikan kegawatan pasaran sebanyak Oktober. Ia adalah bulan apabila Black Friday asal berlaku pada tahun 1869, dan dua penurunan ketara sehari berlaku di DJIA pada tahun 2001 selepas 9/11 dan pada tahun 2008 apabila krisis subprima meningkat.

Walau bagaimanapun, menurut Market Realist, kesannya telah hilang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sepanjang 25 tahun yang lalu, untuk S&P 500, purata pulangan bulanan untuk bulan September adalah lebih kurang -0.4% manakala pulangan bulanan median adalah positif. Di samping itu, penurunan besar yang kerap tidak berlaku pada bulan September sekerap yang berlaku sebelum 1990. Satu penjelasan adalah bahawa pelabur telah bertindak balas dengan "pra-kedudukan;" iaitu menjual saham pada bulan Ogos.

Penjelasan untuk Kesan September

Kesan September tidak terhad kepada saham AS tetapi dikaitkan dengan pasaran di seluruh dunia. Sesetengah penganalisis menganggap bahawa kesan negatif ke atas pasaran adalah disebabkan oleh kecenderungan tingkah laku bermusim apabila pelabur menukar portfolio mereka pada akhir musim panas kepada tunai masuk. Sebab lain mungkin kerana kebanyakan dana bersama tunai dalam pegangan mereka untuk menuai kerugian cukai.