Syyskuun vaikutus

Mikä on syyskuun vaikutus?

Syyskuun vaikutus viittaa historiallisesti heikkoon osakemarkkinoiden tuottoon syyskuussa. Syyskuun vaikutukselle on olemassa tilastollinen tapaus analysoidusta ajanjaksosta riippuen, mutta suuri osa teoriasta on anekdoottista. Yleisesti uskotaan, että sijoittajat palaavat kesälomalta syyskuussa valmiina lukkoon voitot ja verotappiot ennen vuoden loppua. Uskotaan myös, että yksittäiset sijoittajat likvidoivat osakkeita syyskuussa kompensoidakseen lasten koulukuluja. Kuten monien muiden kalenterivaikutusten kohdalla, syyskuun vaikutusta pidetään pikemminkin historiallisena omituisena tiedoissa kuin vaikutuksena syy-seuraussuhteeseen.

Syyskuun vaikutuksen ymmärtäminen

Syyskuun vaikutus on todellinen siinä mielessä, että markkinatietojen analyysi - useimmiten Dow Jones Indust trial Average (DJIA) - osoittaa, että syyskuu on ainoa kalenterikuukausi, jolla on negatiivinen tuotto viimeisen 100 vuoden aikana. Vaikutus ei kuitenkaan ole ylivoimainen, ja mikä tärkeintä, se ei ole ennustava missään hyödyllisessä mielessä. Jos henkilö olisi lyönyt vetoa syyskuuta vastaan viimeisen 100 vuoden aikana, hän olisi tehnyt kokonaisvoittoa. Jos sijoittaja olisi tehnyt vedon esimerkiksi vasta vuonna 2014, hän olisi menettänyt rahaa.

Lokakuun vaikutus

Kuten lokakuun efekti ennen sitä, syyskuun vaikutus on pikemminkin markkinapoikkeama kuin tapahtuma, jolla on syy-yhteys. Itse asiassa lokakuun 100 vuoden tietojoukko on positiivinen huolimatta siitä, että se oli vuoden 1907 paniikin kuukausi,. musta tiistai, torstai ja maanantai vuonna 1929 ja musta maanantai vuonna 1987. Syyskuussa markkinoilla on ollut yhtä paljon myllerrystä kuin lokakuussa. Se oli kuukausi, jolloin alkuperäinen Black Friday tapahtui vuonna 1869, ja DJIA:ssa tapahtui kaksi merkittävää yhden päivän laskua vuonna 2001 syyskuun 11. päivän jälkeen ja vuonna 2008 subprime-kriisin kiihtyessä.

Market Realistin mukaan vaikutus on kuitenkin haihtunut viime vuosina. Viimeisten 25 vuoden aikana S&P 500:n keskimääräinen kuukausituotto syyskuussa on ollut noin -0,4 %,. kun taas kuukausituoton mediaani on positiivinen. Lisäksi toistuvia suuria laskuja ei ole tapahtunut syyskuussa niin usein kuin ennen vuotta 1990. Yksi selitys on, että sijoittajat ovat reagoineet "ennakkosijoituksella". eli osakkeiden myynti elokuussa.

Syyskuun vaikutuksen selitykset

Syyskuun vaikutus ei rajoitu Yhdysvaltain osakkeisiin, vaan se liittyy markkinoihin maailmanlaajuisesti. Jotkut analyytikot katsovat, että negatiivinen vaikutus markkinoihin johtuu kausiluonteisesta käyttäytymisestä, kun sijoittajat vaihtavat salkkujaan kesän lopulla nostaakseen rahaa. Toinen syy voi olla se, että useimmat sijoitusrahastot nostavat omistuksiaan verotappioiden keräämiseksi.