Effetto settembre

Qual è l'effetto settembre?

L'effetto settembre si riferisce ai rendimenti del mercato azionario storicamente deboli per il mese di settembre. Esiste un caso statistico per l'effetto settembre a seconda del periodo analizzato, ma gran parte della teoria è aneddotica. Si ritiene generalmente che gli investitori tornino dalle vacanze estive a settembre pronti a bloccare guadagni e perdite fiscali prima della fine dell'anno. C'è anche la convinzione che i singoli investitori liquideranno le azioni in arrivo a settembre per compensare i costi scolastici per i bambini. Come con molti altri effetti del calendario, l'effetto settembre è considerato una stranezza storica nei dati piuttosto che un effetto con qualsiasi relazione causale.

Capire l'effetto settembre

L'effetto settembre è reale nel senso che un'analisi dei dati di mercato, il più delle volte il Dow Jones Indus trial Average (DJIA), mostra che settembre è l'unico mese solare con un rendimento negativo negli ultimi 100 anni. Tuttavia, l'effetto non è schiacciante e, cosa più importante, non è predittivo in alcun senso utile. Se un individuo avesse scommesso contro settembre negli ultimi 100 anni, quell'individuo avrebbe realizzato un profitto complessivo. Se l'investitore avesse fatto quella scommessa solo nel 2014, ad esempio, quell'investitore avrebbe perso denaro.

L'effetto ottobre

Come l' effetto ottobre precedente, l'effetto settembre è un'anomalia del mercato piuttosto che un evento con una relazione causale. In effetti, il set di dati di 100 anni di ottobre è positivo nonostante sia il mese del panico del 1907,. il martedì nero, il giovedì e il lunedì nel 1929 e il lunedì nero nel 1987. Il mese di settembre ha visto tante turbolenze di mercato come ottobre. Era il mese in cui si è verificato il Black Friday originale nel 1869 e due sostanziali cali di un giorno si sono verificati nel DJIA nel 2001 dopo l'11 settembre e nel 2008 quando la crisi dei mutui subprime è aumentata.

Tuttavia, secondo Market Realist, l'effetto si è dissipato negli ultimi anni. Negli ultimi 25 anni, per l'S&P 500, il rendimento mensile medio di settembre è di circa -0,4% mentre il rendimento mensile mediano è positivo. Inoltre, a settembre non si sono verificati ampi ribassi frequenti come prima del 1990. Una spiegazione è che, poiché gli investitori hanno reagito con il "preposizionamento"; cioè, vendere azioni ad agosto.

Spiegazioni per l'effetto settembre

L'effetto di settembre non è limitato alle azioni statunitensi, ma è associato ai mercati di tutto il mondo. Alcuni analisti ritengono che l'effetto negativo sui mercati sia attribuibile al pregiudizio comportamentale stagionale poiché gli investitori cambiano i loro portafogli alla fine dell'estate per incassare. Un altro motivo potrebbe essere che la maggior parte dei fondi comuni di investimento incassa le proprie partecipazioni per raccogliere perdite fiscali.