숏 스퀴즈

쇼트 스퀴즈란?

숏 스퀴즈(short squeeze)는 주식이나 기타 거래 가능한 증권의 가격이 급격히 상승하는 비정상적인 상태입니다. 숏 스퀴즈가 발생하려면 증권 에 비정상적으로 포지션을 보유한 공매도가 있어야 합니다. 숏 스퀴즈는 가격이 예기치 않게 상승할 때 시작됩니다. 이 조건은 공매도가 우연히 손실을 줄이고 포지션을 종료하기로 결정한 중요한 척도로 작용합니다.

숏 스퀴즈 이해하기

공매도가 심한 주식의 가격이 예기치 않게 상승하면 공매도는 손실을 제한하기 위해 신속하게 조치를 취해야 할 수 있습니다. 공매도자는 가격이 하락할 것으로 예상되는 자산의 주식을 빌린 후 해당 자산을 구매합니다. 그들이 옳다면 그들은 주식을 반환하고 공매도를 시작했을 때의 가격과 공매도 포지션을 청산하기 위해 주식을 다시 살 때의 가격 사이의 차액을 주머니에 넣습니다. 틀리면 더 높은 가격에 사게 되고 자신이 설정한 가격과 판매 가격의 차액을 지불해야 합니다.

공매도는 매수 주문과 함께 포지션을 종료하기 때문에, 이러한 공매도의 동시 이탈은 가격을 더 높게 만듭니다. 가격의 지속적인 급속한 상승은 또한 구매자를 보안에 끌어들입니다. 새로운 구매자와 공황 상태에 빠진 공매도의 결합은 놀랍고 전례가 없는 급격한 가격 상승을 야기합니다.

공매도의 이탈과 주가에 미치는 영향을 공매도라고 합니다. 공매도는 일반적으로 손실을 입고 포지션에서 밀려나고 있습니다.

공매도는 시장에서 과대평가되었다고 생각하는 주식에 집중합니다. 예를 들어 Tesla는 전기 자동차 생산 및 마케팅에 대한 혁신적인 접근 방식으로 많은 투자자들의 열광적인 반응을 얻었습니다. 투자자들은 그 잠재력에 크게 베팅합니다. 공매도는 실패에 크게 베팅합니다. 2020년 초, Tesla는 미국 거래소에서 가장 공매도가 높은 주식이었으며 발행 주식의 18% 이상이 공매도 상태였습니다.

2019년 말부터 2020년 초까지 Tesla 주식은 400% 급등했습니다. 공매도는 타격을 받아 총 80억 달러의 손실을 입었습니다. 2020년 3월 초 Tesla의 주가는 시장 침체기에 다른 대부분의 기업과 함께 마침내 하락했습니다. 공매도자들은 며칠간 계속된 매도세에서 약 500억 달러를 벌었습니다.

숏 스퀴즈가 발생하는 이유

언급한 바와 같이 공매도는 가격이 하락할 것으로 생각되는 주식에 대한 포지션을 엽니다. 그들의 논리, 긍정적인 뉴스, 제품 발표, 또는 구매자의 관심을 자극하는 수익 창출이 이를 뒤집을 수 있습니다.

주식의 턴어라운드는 일시적인 것으로 판명될 수 있습니다. 그러나 그렇지 않은 경우 공매도는 포지션 만료일이 다가옴에 따라 폭주하는 손실에 직면할 수 있습니다. 그들은 일반적으로 상당한 손실을 입는 것을 의미하더라도 즉시 매도하는 것을 선택합니다.

18%

2019년 말 공매도를 대표하는 Tesla 주식의 비율. 주가는 4배가 되었고 공매도는 수십억 달러를 잃었습니다.

그것이 공매도가 들어오는 곳입니다. 공매도의 모든 구매 거래는 가격을 더 높게 보내서 다른 공매도가 구매하도록 합니다.

특별 고려 사항

공매도 위기에 처한 주식을 식별할 때 두 가지 유용한 척도는 공매도 와 공매도 비율 입니다. 공매도는 총 발행 주식의 비율로 공매도된 총 주식 수입니다.

Tesla의 18% 공매도는 매우 높았습니다. 공매도 비율은 공매도된 주식의 총수를 해당 주식의 일일 평균 거래량으로 나눈 값입니다. 투기성 주식은 안정적인 기업보다 공매도가 더 높은 경향이 있습니다.

공매도를 보면 회사에 대한 투자 심리가 변하고 있는지 알 수 있습니다. 예를 들어, 주식이 일반적으로 15%에서 30%의 공매도를 가지고 있는 경우 해당 범위 위 또는 아래로의 움직임은 투자자가 회사에 대한 관점을 바꿨다는 신호일 수 있습니다. 공매도가 적다는 것은 가격이 너무 빨리 상승했거나 공매도가 주식이 너무 안정되어 주식을 떠나고 있다는 것을 의미할 수 있습니다.

구매자의 관심을 불러일으키는 긍정적인 뉴스, 제품 발표 또는 실적 비트가 매도 포지션을 이길 수 있습니다.

공매도가 정상 이상으로 상승하면 투자자들이 더 약세를 보였다는 의미입니다. 그러나 극도로 높은 수치는 곧 숏 스퀴즈의 신호가 될 수 있으며, 이로 인해 가격이 상승할 수 있습니다.

숏 스퀴즈에 베팅

반대 투자자는 공매도 가능성을 활용하기 위해 공매도가 높은 주식을 매수할 수 있습니다. 주가의 급격한 상승은 매력적이지만 위험이 없는 것은 아니다. 주식은 암울한 미래 전망과 같은 합당한 이유로 크게 공매도될 수 있습니다.

활성 거래자는 매우 공매도가 높은 주식을 모니터링하고 상승하기 시작하는 것을 지켜볼 것입니다. 가격이 모멘텀을 얻기 시작하면 거래자는 매수를 위해 뛰어들어 짧은 압박과 상당한 상승이 될 수 있는 것을 잡으려고 합니다.

숏 스퀴즈 거래의 위험

공매도가 높았던 후 상승한 주식의 예가 많이 있습니다. 하지만 공매도가 심한 주식도 계속해서 가격이 하락하는 경우가 많습니다.

짧은 이자가 많다고 가격이 상승하는 것은 아닙니다. 그것은 많은 사람들이 그것이 떨어질 것이라고 믿는다는 것을 의미합니다. 숏 스퀴즈를 기대하며 매수하는 사람은 주식 가격이 더 오를 것이라고 생각할 다른 (그리고 더 나은) 이유가 있어야 합니다.

Naked Short Selling vs. Short Squeeze

네이키드 공매도 는 다른 사람의 자산을 먼저 빌리지 않고 주식을 공매도하는 것입니다. 존재 여부가 확인되지 않은 공매도 주식을 매도하는 관행입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 따르면 공매도는 불법이다. 네이키드 쇼트 전술은 위험도가 높지만 높은 보상을 제공합니다.

네이키드 쇼팅은 전자 거래와 종이 거래 사이에 존재하는 불일치 덕분에 여전히 발생합니다. 네이키드 쇼트(Naked Shorting)는 그렇지 않으면 존재하지 않을 추가 쇼트를 허용하여 쇼트 스퀴즈를 악화시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 한편으로는 적나라한 공매도가 시장의 균형을 맞추는 데 도움이 된다고 합니다. 즉, 네이키드 공매도는 가격 하락을 유발할 수 있으며, 이는 손실을 줄이기 위해 일부 주식을 매각하여 시장이 효과적으로 균형을 찾을 수 있도록 합니다.

짧게 누르기의 예

고급 임상 시험에서 약물 후보가 있는 가상의 생명 공학 회사인 Medicom을 생각해 보십시오.

이 약이 실제로 효과가 있을지 투자자들 사이에는 상당한 회의론이 있습니다. 그 결과 매도가 많다. 실제로 Medicom 주식 500만주가 발행된 2,500만 주에 미치지 못하는 상태로 매각되었습니다. 즉, 메디콤의 공매도는 20%이고, 일평균 거래량은 100만주, 공매도 비율은 5입니다. 숏 이자율(days to cover)은 공매도자가 공매도된 모든 메디콤 주식을 다시 사는 데 5일이 걸린다는 것을 의미합니다.

엄청난 단기 이자로 인해 Medicom이 몇 달 전 $15에서 $5로 하락했다고 가정합니다. 그러던 중 메디콤의 약이 생각보다 효과가 좋다는 뉴스가 나온다. Medicom의 주가는 투기자들이 주식을 사고 공매도가 공매도 포지션을 커버하기 위해 출동하면서 9달러로 급등했습니다.

$9와 $5 사이에서 주식을 공매도한 모든 사람들은 이제 손실을 보고 있습니다. 5달러 근처에서 공매도한 사람들은 가장 큰 손실에 직면해 있으며 투자금의 80%를 잃고 있기 때문에 미친 듯이 빠져나오려고 할 것입니다.

주식은 $9에서 시작하지만 공매도가 계속해서 포지션을 커버하고 가격 상승과 긍정적인 소식이 새로운 구매자를 끌어들이기 때문에 앞으로 며칠 동안 계속 랠리를 보일 것입니다.

GameStop 숏 스퀴즈

GameStop은 경쟁의 증가와 쇼핑몰의 유동인구 감소로 인해 공매도의 대상이 되었습니다. 공매도는 발행 주식의 100% 이상으로 늘어났습니다. 그런 다음 2021년 초에 회사에 대한 황소 사례(몇 년 안에 이익을 회복할 수 있음)가 시작되었습니다. 황소 사례는 Reddit에서도 선전되었습니다. 이밖에도 사이온자산운용의 마이클 버리와 츄이의 공동창업자 라이언 코헨 등 대형 투자자들도 롱포지션 을 취했다.

거기에서 소매 투자자가 주식과 콜 옵션을 사는 눈덩이 효과였습니다. 가격 인상은 일부 공매도를 몰아냈고 Elon Musk와 벤처 자본가 Chamath Palihapitiya와 같은 유명 투자자와 공인을 끌어들였습니다.

GameStop의 주가는 주식을 공매도하고 손실을 줄이기 위해 매도를 강요당한 주요 헤지 펀드에 대한 공매도로 인해 급등했습니다. 주가는 6개월도 채 되지 않아 주당 5달러 미만에서 325달러(2021년 1월 기준)로 올랐다. 현재 주가는 주당 $183.28에 거래되고 있습니다.

하이라이트

• 공매도가 손실을 줄이기 위해 구제 금융을 제공함에 따라 공매도 스퀴즈는 주식 가격 상승을 가속화합니다.

• 반대 투자자는 공매도를 예상하고 강한 공매도 관심을 보이는 주식을 사려고 합니다.

• 공매도와 역매도 모두 위험한 움직임을 보입니다. 현명한 투자자는 해당 주식을 공매도하거나 매수해야 하는 추가적인 이유가 있습니다.

자주하는 질문

숏 스퀴즈로 누가 손해를 보고 누가 이득을 봅니까?

주식에서 숏 포지션을 가진 투기꾼과 거래자는 주식이 숏 스퀴즈를 겪을 경우 큰 손실에 직면할 것입니다. 숏 스퀴즈를 예상하여 주식에 롱 포지션을 구축한 반대 투자자들은 주가가 상승함에 따라 혜택을 볼 것입니다.

단기 관심이 높은 주식에 대한 정보는 어디에서 찾을 수 있습니까?

Yahoo Finance와 같은 금융 포털에는 공매도가 높은 주식 목록을 생성하는 무료 주식 스크리너가 있습니다. 개별 주식으로 드릴다운하면 특정 회사에 대한 공매도 주식 수 및 공매도 비율과 같은 관련 공매도 정보가 표시됩니다. MarketBeat.com과 같은 온라인 리소스는 최대 공매도 포지션, 시간 경과에 따른 포지션 변화, 공매도 비율과 같은 유용한 공매도 데이터를 제공합니다. 뉴욕 증권 거래소 및 나스닥과 같은 거래소도 전체 거래소에 대한 단기 금리 데이터를 게시합니다.

커버할 요일은 무엇이며 짧은 스퀴즈 대상을 식별하는 데 유용합니까?

공매도 비율이라고도 하는 충당일수는 주식의 총 공매도 주식 수를 해당 주식의 일일 평균 거래량으로 나누어 계산합니다. 예를 들어, 주식이 100만주가 공매도 상태이고 평균 일일 거래량이 100,000주인 경우 커버 기간은 10일이 됩니다. 즉, 하루 평균 거래량을 기준으로 공매도가 전체 공매도 포지션을 커버하는 데 10일이 소요됩니다. 일반적으로 주식의 일일 커버리지 수치가 높을수록 숏 스퀴즈에 더 취약할 수 있습니다. 주식 A와 주식 B의 커버 날짜가 각각 2일과 20일이라면 주식 B는 숏 스퀴즈 타겟으로 더 취약할 수 있습니다.