लघु निचोड़

एक छोटा निचोड़ क्या है?

एक छोटा निचोड़ एक असामान्य स्थिति है जो स्टॉक या अन्य व्यापार योग्य सुरक्षा में तेजी से बढ़ती कीमतों को ट्रिगर करता है। एक संक्षिप्त निचोड़ होने के लिए, सुरक्षा में असामान्य रूप से छोटे विक्रेताओं की स्थिति होनी चाहिए। शॉर्ट निचोड़ तब शुरू होता है जब कीमत अप्रत्याशित रूप से ऊंची हो जाती है। यह स्थिति शॉर्ट सेलर्स के एक महत्वपूर्ण उपाय के रूप में सामने आती है जो संयोग से नुकसान में कटौती करने और अपनी स्थिति से बाहर निकलने का फैसला करती है।

एक छोटे से निचोड़ को समझना

जब एक भारी शॉर्ट स्टॉक अप्रत्याशित रूप से कीमत में बढ़ जाता है, तो छोटे विक्रेताओं को अपने नुकसान को सीमित करने के लिए तेजी से कार्य करना पड़ सकता है। लघु विक्रेता एक परिसंपत्ति के शेयरों को उधार लेते हैं, उनका मानना है कि गिरने के बाद उन्हें खरीदने के लिए कीमत में गिरावट आएगी। यदि वे सही हैं, तो वे शेयरों को वापस कर देते हैं और शॉर्ट पोजीशन को बंद करने के लिए शेयरों को वापस खरीदते समय कीमत और कीमत के बीच अंतर को जेब में रखते हैं। यदि वे गलत हैं, तो उन्हें अधिक कीमत पर खरीदने और उनके द्वारा निर्धारित मूल्य और उसके बिक्री मूल्य के बीच के अंतर का भुगतान करने के लिए मजबूर किया जाता है।

चूंकि छोटे विक्रेता खरीद ऑर्डर के साथ अपनी स्थिति से बाहर निकलते हैं, इसलिए इन छोटे विक्रेताओं के संयोग से बाहर निकलने से कीमतें अधिक हो जाती हैं। कीमत में निरंतर तेजी से वृद्धि भी खरीदारों को सुरक्षा के लिए आकर्षित करती है। नए खरीदारों और घबराए हुए छोटे विक्रेताओं का संयोजन कीमत में तेजी से वृद्धि करता है जो आश्चर्यजनक और अभूतपूर्व हो सकता है।

शॉर्ट सेलर्स की उड़ान और स्टॉक की कीमत पर उनके प्रभाव को शॉर्ट स्क्वीज के रूप में जाना जाता है। आमतौर पर नुकसान में शॉर्ट सेलर्स को उनकी पोजीशन से बाहर निकाला जा रहा है।

लघु विक्रेता उस स्टॉक पर शून्य करते हैं जो उन्हें लगता है कि बाजार द्वारा अधिक मूल्यवान है। उदाहरण के लिए, टेस्ला ने इलेक्ट्रिक वाहनों के उत्पादन और विपणन के अपने अभिनव दृष्टिकोण के साथ कई निवेशकों के उत्साह पर कब्जा कर लिया। निवेशक इसकी क्षमता पर बहुत अधिक दांव लगाते हैं। लघु विक्रेता इसकी विफलता पर बहुत अधिक दांव लगाते हैं। 2020 की शुरुआत में, टेस्ला अमेरिकी एक्सचेंजों पर सबसे छोटा स्टॉक था, जिसका 18% से अधिक बकाया स्टॉक शॉर्ट पोजीशन में था।

2019 के अंत से 2020 की शुरुआत तक, टेस्ला के स्टॉक में 400% की वृद्धि हुई। लघु विक्रेताओं को भारी नुकसान हुआ, सामूहिक रूप से लगभग 8 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ। मार्च 2020 की शुरुआत में, बाजार में मंदी के दौरान, अधिकांश अन्य लोगों के साथ, टेस्ला का स्टॉक आखिरकार गिर गया। कुछ दिनों तक चलने वाले बिकवाली में लघु विक्रेताओं ने लगभग 50 बिलियन डॉलर कमाए।

शॉर्ट स्क्वीज़ क्यों होता है

जैसा कि उल्लेख किया गया है, शॉर्ट सेलर्स शेयरों पर पोजीशन खोलते हैं, जो उनका मानना है कि कीमत में गिरावट आएगी। हालाँकि, उनके तर्क, एक सकारात्मक समाचार, एक उत्पाद की घोषणा, या एक कमाई की धड़कन जो खरीदारों के हित को उत्तेजित करती है, इसे बढ़ा सकती है।

स्टॉक की किस्मत में बदलाव अस्थायी साबित हो सकता है। लेकिन अगर ऐसा नहीं है, तो छोटे विक्रेता को अपनी स्थिति की समाप्ति तिथि के करीब आने के साथ-साथ भगोड़ा नुकसान का सामना करना पड़ सकता है। वे आम तौर पर तुरंत बेचने का विकल्प चुनते हैं, भले ही इसका मतलब पर्याप्त नुकसान उठाना पड़े।

18%

टेस्ला स्टॉक का प्रतिशत जो 2019 के अंत में कम ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है। इसके शेयर की कीमत चौगुनी हो गई, और छोटे विक्रेताओं को अरबों का नुकसान हुआ।

यही वह जगह है जहां कम निचोड़ आता है। एक छोटे विक्रेता द्वारा प्रत्येक खरीद लेनदेन कीमत अधिक भेजता है, जिससे दूसरे छोटे विक्रेता को खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है।

विशेष ध्यान

कम दबाव के जोखिम वाले शेयरों की पहचान करते समय, दो उपयोगी उपाय लघु ब्याज और लघु ब्याज अनुपात हैं । कम ब्याज कुल बकाया शेयरों के प्रतिशत के रूप में कम बेचे गए शेयरों की कुल संख्या है।

टेस्ला की 18% शॉर्ट इंटरेस्ट बेहद ज्यादा थी। लघु ब्याज अनुपात स्टॉक की औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम से विभाजित कम बेचे गए शेयरों की कुल संख्या है। सट्टा शेयरों में अधिक स्थिर कंपनियों की तुलना में अधिक कम ब्याज होता है।

शॉर्ट इंटरेस्ट देखकर आपको पता चल सकता है कि किसी कंपनी के बारे में निवेशकों की धारणा बदल रही है या नहीं। उदाहरण के लिए, यदि किसी स्टॉक में आम तौर पर 15% से 30% कम ब्याज होता है, तो उस सीमा से ऊपर या नीचे एक कदम यह संकेत दे सकता है कि निवेशकों ने कंपनी पर अपना विचार बदल दिया है। कम छोटे शेयरों का मतलब यह हो सकता है कि कीमत बहुत तेजी से बढ़ी है, या यह कि छोटे विक्रेता स्टॉक छोड़ रहे हैं क्योंकि यह बहुत स्थिर हो गया है।

एक सकारात्मक समाचार, एक उत्पाद की घोषणा, या एक कमाई जो खरीदारों के हित को उत्तेजित करती है, एक छोटी स्थिति को हरा सकती है।

सामान्य से ऊपर शॉर्ट इंटरेस्ट में बढ़ोतरी से संकेत मिलता है कि निवेशक अधिक मंदी वाले हो गए हैं। लेकिन एक अत्यधिक उच्च रीडिंग आने वाले छोटे निचोड़ का संकेत हो सकता है, जो कीमत को अधिक करने के लिए मजबूर कर सकता है।

एक छोटे से निचोड़ पर दांव लगाना

कॉन्ट्रेरियन निवेशक शॉर्ट निचोड़ की संभावना का फायदा उठाने के लिए भारी शॉर्ट इंटरेस्ट वाले स्टॉक खरीद सकते हैं। शेयर की कीमत में तेजी से बढ़ोतरी आकर्षक है, लेकिन यह जोखिम के बिना नहीं है। अच्छे कारण के लिए स्टॉक में भारी कमी हो सकती है, जैसे कि निराशाजनक भविष्य का दृष्टिकोण।

सक्रिय व्यापारी अत्यधिक शॉर्ट स्टॉक की निगरानी करेंगे और उनके बढ़ने के लिए देखेंगे। यदि कीमत गति पकड़नी शुरू होती है, तो व्यापारी खरीदने के लिए कूदता है, यह पकड़ने की कोशिश कर रहा है कि एक छोटा निचोड़ क्या हो सकता है और एक महत्वपूर्ण कदम अधिक हो सकता है।

शॉर्ट स्क्वीज ट्रेडिंग के जोखिम

स्टॉक के ऐसे कई उदाहरण हैं जो भारी शॉर्ट इंटरेस्ट होने के बाद उच्च स्तर पर चले गए। लेकिन कई भारी शॉर्ट स्टॉक भी हैं जो तब कीमतों में गिरावट जारी रखते हैं।

भारी शॉर्ट इंटरेस्ट का मतलब यह नहीं है कि कीमत बढ़ेगी। इसका मतलब है कि बहुत से लोग मानते हैं कि यह गिर जाएगा। जो कोई भी एक छोटे से निचोड़ की उम्मीद में खरीदता है, उसके पास यह सोचने के अन्य (और बेहतर) कारण होने चाहिए कि स्टॉक की कीमत अधिक हो जाएगी।

नेकेड शॉर्ट सेलिंग बनाम शॉर्ट स्क्वीज़

नेकेड शॉर्ट सेलिंग किसी स्टॉक को पहले किसी और से संपत्ति उधार लिए बिना कम बेचना है। यह उन छोटे शेयरों को बेचने की प्रथा है जो अस्तित्व के लिए सकारात्मक रूप से निर्धारित नहीं किए गए हैं। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के अनुसार, नग्न शॉर्ट सेलिंग अवैध है। नग्न शॉर्टिंग रणनीति उच्च जोखिम वाली है, लेकिन एक उच्च इनाम भी है।

इलेक्ट्रॉनिक और पेपर ट्रेडिंग के बीच मौजूद विसंगतियों के कारण नेकेड शॉर्टिंग अभी भी होती है। नग्न शॉर्टिंग अतिरिक्त शॉर्टिंग की अनुमति देकर छोटे निचोड़ को बढ़ाने में मदद कर सकता है जो अन्यथा मौजूद नहीं हो सकता है। कहा जाता है कि एक तरफ नेकेड शॉर्ट सेलिंग बाजार को संतुलित करने में मदद करती है। यही है, नग्न शॉर्टिंग कीमतों में गिरावट को मजबूर कर सकती है, जिससे कुछ शेयर बिक्री में कमी आती है, जिससे बाजार को प्रभावी ढंग से संतुलन मिल जाता है।

एक छोटे से निचोड़ का उदाहरण

एक काल्पनिक बायोटेक कंपनी, मेडिकॉम पर विचार करें, जिसके पास उन्नत नैदानिक परीक्षणों में एक दवा उम्मीदवार है।

निवेशकों में इस बात को लेकर काफी संशय है कि क्या यह दवा वास्तव में काम करेगी। नतीजतन, भारी कम ब्याज है। वास्तव में, 5 मिलियन मेडिकॉम शेयर उसके बकाया 25 मिलियन शेयरों से कम बेचे गए हैं। इसका मतलब है कि मेडिकॉम में कम ब्याज 20% है, और दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम औसतन 1 मिलियन शेयरों के साथ, लघु ब्याज अनुपात पांच है। लघु ब्याज अनुपात, जिसे कवर करने के लिए दिन भी कहा जाता है, का अर्थ है कि छोटे विक्रेताओं को सभी मेडिकॉम शेयरों को वापस खरीदने में पांच दिन लगेंगे जो कम बेचे गए हैं।

मान लें कि बहुत कम ब्याज के कारण, मेडिकॉम कुछ महीने पहले $ 15 से घटकर $ 5 हो गया था। फिर, खबर सामने आती है कि मेडिकॉम की दवा उम्मीद से बेहतर काम करती है। मेडिकॉम के शेयर $ 9 तक उछलते हैं, क्योंकि सट्टेबाज स्टॉक खरीदते हैं और छोटे विक्रेता अपनी शॉर्ट पोजीशन को कवर करने के लिए हाथापाई करते हैं।

हर कोई जिसने स्टॉक को $ 9 और $ 5 के बीच छोटा किया है वह अब हारने की स्थिति में है। जिन लोगों ने $ 5 के पास कम बेचा, वे सबसे बड़े नुकसान का सामना कर रहे हैं और वे बाहर निकलने की तलाश में होंगे क्योंकि वे अपने निवेश का 80% खो रहे हैं।

स्टॉक $ 9 पर खुलता है, लेकिन यह अगले कई दिनों तक रैली करना जारी रखेगा क्योंकि शॉर्ट्स अपनी स्थिति को कवर करना जारी रखते हैं और बढ़ती कीमत और सकारात्मक समाचार नए खरीदारों को आकर्षित करते हैं।

गेमस्टॉप शॉर्ट स्क्वीज़

गेमस्टॉप, प्रतिस्पर्धा में वृद्धि और मॉल में पैदल यातायात में गिरावट के कारण, छोटे विक्रेताओं का लक्ष्य बन गया। कम ब्याज बकाया शेयरों के 100% से अधिक हो गया था। फिर कंपनी के लिए एक बुल केस - कि यह कुछ वर्षों में लाभ में लौट सकता है - 2021 की शुरुआत में शुरू हुआ। बुल केस को रेडिट पर भी बताया गया था। इसके अलावा, बड़े निवेशकों, जैसे कि स्कोन एसेट मैनेजमेंट के माइकल बरी और चेवी के सह-संस्थापक रयान कोहेन ने भी एक लंबी स्थिति ली ।

वहां से, यह खुदरा निवेशकों द्वारा स्टॉक और कॉल विकल्प खरीदने का एक स्नोबॉल प्रभाव था। मूल्य वृद्धि ने कुछ छोटे विक्रेताओं को बाहर निकाल दिया और विभिन्न बड़े नाम वाले निवेशकों और सार्वजनिक हस्तियों को आकर्षित किया, जैसे कि एलोन मस्क और उद्यम पूंजीपति चमथ पालीहपतिया।

गेमस्टॉप के शेयर की कीमत प्रमुख हेज फंडों पर कम दबाव के कारण बढ़ी, जो स्टॉक कम थे और घाटे में कटौती करने के लिए बेचने के लिए मजबूर थे। छह महीने से भी कम समय में स्टॉक की कीमत $ 5 प्रति शेयर से कम होकर $ 325 (जनवरी 2021 तक) हो गई। स्टॉक वर्तमान में $ 183.28 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।

हाइलाइट्स

• एक छोटा निचोड़ स्टॉक की कीमत में वृद्धि को तेज करता है क्योंकि छोटे विक्रेता अपने नुकसान को कम करने के लिए जमानत देते हैं।

• विरोधाभासी निवेशक एक छोटे से निचोड़ का अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं और ऐसे स्टॉक खरीदते हैं जो एक मजबूत लघु ब्याज प्रदर्शित करते हैं।

• शॉर्ट सेलर और कॉन्ट्रेरियन दोनों ही जोखिम भरे कदम उठाते हैं। एक बुद्धिमान निवेशक के पास उस स्टॉक को छोटा करने या खरीदने के अतिरिक्त कारण होते हैं।

सामान्य प्रश्न

एक छोटे से निचोड़ से कौन हारता है और किसे लाभ होता है?

सटोरियों और व्यापारियों, जिनके पास स्टॉक में शॉर्ट पोजीशन है, अगर स्टॉक में शॉर्ट स्क्वीज होता है तो उन्हें भारी नुकसान का सामना करना पड़ेगा। कॉन्ट्रेरियन इनवेस्टर्स जिन्होंने शॉर्ट स्क्वीज की उम्मीद में स्टॉक में लॉन्ग पोजीशन बनाई है, उन्हें स्टॉक की कीमत चढ़ने से फायदा होगा।

मैं उच्च अल्प ब्याज वाले स्टॉक के बारे में जानकारी कहां से प्राप्त कर सकता हूं?

याहू फाइनेंस जैसे वित्त पोर्टल में मुफ्त स्टॉक स्क्रीनर्स हैं जो भारी शॉर्ट स्टॉक की सूची तैयार करते हैं; अलग-अलग शेयरों में ड्रिलिंग प्रासंगिक शॉर्ट-सेलिंग जानकारी प्रदर्शित करती है जैसे कि कम बिकने वाले शेयरों की संख्या और विशिष्ट कंपनियों के लिए कम ब्याज अनुपात। MarketBeat.com जैसे ऑनलाइन संसाधन उपयोगी शॉर्ट-सेलिंग डेटा प्रदान करते हैं जैसे कि सबसे बड़ी शॉर्ट इंटरेस्ट पोजीशन, समय के साथ ऐसी पोजीशन में बदलाव और शॉर्ट इंटरेस्ट रेशियो। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक जैसे एक्सचेंज भी समग्र रूप से एक्सचेंजों के लिए लघु ब्याज डेटा प्रकाशित करते हैं।

कवर करने के लिए दिन क्या हैं और क्या यह छोटे निचोड़ लक्ष्यों की पहचान करने के लिए उपयोगी है?

कवर करने के लिए दिन, जिसे लघु ब्याज अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, की गणना स्टॉक के कुल शेयरों की कुल संख्या को कम करके और उस संख्या को स्टॉक के औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम से विभाजित करके की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर के 1 मिलियन शेयर कम बिके हैं और इसकी औसत दैनिक ट्रेडिंग मात्रा 100,000 शेयर है, तो कवर करने के लिए दिन 10 दिन होंगे। यानी, शॉर्ट सेलर्स को ट्रेड किए गए शेयरों की औसत दैनिक मात्रा के आधार पर अपनी पूरी शॉर्ट पोजीशन को कवर करने में 10 दिन लगेंगे। सामान्य तौर पर, स्टॉक का दिन-दर-कवर आंकड़ा जितना अधिक होता है, उतना ही अधिक यह एक छोटे से निचोड़ के लिए अतिसंवेदनशील हो सकता है। यदि स्टॉक ए और स्टॉक बी के लिए कवर करने के लिए दिन क्रमशः दो दिन और 20 दिन हैं, तो स्टॉक बी एक छोटे से निचोड़ लक्ष्य के रूप में अधिक कमजोर हो सकता है।