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반대

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๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์—ญํˆฌ์ž๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์˜๋„์ ์œผ๋กœ ๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ์‚ด ๋•Œ ๋งค๋„ํ•˜๊ณ  ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ํŒ” ๋•Œ ๋งค์ˆ˜ํ•จ์œผ๋กœ์จ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์ถ”์„ธ์— ๋ฐ˜๋Œ€ ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ์Šคํƒ€์ผ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. Berkshire Hathaway ํšŒ์žฅ ๊ฒธ CEO(CEO) Warren Buffett์€ ์œ ๋ช…ํ•œ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์‹œ์žฅ์ด ์ƒ์Šนํ•  ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ๋งํ•˜๋Š” ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ์™„์ „ํžˆ ํˆฌ์ž๋˜๊ณ  ๋” ์ด์ƒ์˜ ๊ตฌ๋งค๋ ฅ ์ด ์—†์„ ๋•Œ์—๋งŒ ์ƒ์Šนํ•œ๋‹ค๊ณ  ๋ฏฟ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์‹œ์ ์—์„œ ์‹œ์žฅ์€ ์ •์ ์— ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ž˜์„œ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ์นจ์ฒด๋ฅผ ์˜ˆ์ธกํ•˜๋ฉด ์ด๋ฏธ ๋งค์ง„๋œ ๊ฒƒ์ด๊ณ  ์‹œ์žฅ์€ ์ด ์‹œ์ ์—์„œ๋งŒ ์ƒ์Šนํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ์ „๋žต ์ดํ•ด

Contrarian ํˆฌ์ž๋Š” ์ด๋ฆ„์—์„œ ์•Œ ์ˆ˜ ์žˆ๋“ฏ ์ฃผ์–ด์ง„ ์‹œ๊ฐ„์— ํˆฌ์ž์ž ์‹ฌ๋ฆฌ์— ๋ฐ˜ํ•˜๋Š” ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์—ญ๋ฐœ์ƒ ํˆฌ์ž์˜ ์›๋ฆฌ๋Š” ๊ฐœ๋ณ„ ์ฃผ์‹, ์‚ฐ์—… ์ „์ฒด ๋˜๋Š” ์ „์ฒด ์‹œ์žฅ์— ์ ์šฉ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€ํ•ด ๋ถ€์ •์ ์œผ๋กœ ๋Š๋‚„ ๋•Œ ์‹œ์žฅ์— ์ง„์ž…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋Œ€๋ก  ์ž๋Š” ์‹œ์žฅ์ด๋‚˜ ์ฃผ์‹์˜ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๋ณธ์งˆ์ ์ธ ๊ฐ€์น˜ ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์œผ๋ฏ€๋กœ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณธ์งˆ์ ์œผ๋กœ, ๋‹ค๋ฅธ ํˆฌ์ž์ž๋“ค ์‚ฌ์ด์— ๋น„๊ด€์ฃผ์˜๊ฐ€ ๋„˜์ณ์„œ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์ ์ • ์ˆ˜์ค€ ์ดํ•˜๋กœ ๋–จ์–ด์กŒ๊ณ , ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋” ๋„“์€ ์‹ฌ๋ฆฌ๊ฐ€ ํšŒ๋ณต๋˜๊ณ  ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ๋ฐ˜๋“ฑํ•˜๊ธฐ ์ „์— ์ฃผ์‹์„ ๋งค์ˆ˜ํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์ด์ž Contrarian Investment Strategies: The Next Generation์˜ ์ €์ž์ธ David Dreman์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๋‰ด์Šค ์ „๊ฐœ์— ๊ณผ๋ฏผ ๋ฐ˜์‘ํ•˜๊ณ  "์ธ๊ธฐ" ์ฃผ์‹์„ ๊ณผ๋Œ€ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๊ณ  ๋ถ€์‹ค ์ฃผ์‹์˜ ์ˆ˜์ต์„ ๊ณผ์†Œํ‰๊ฐ€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ณผ์ž‰ ๋ฐ˜์‘์€ "๋œจ๊ฑฐ์šด" ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•ด ์ œํ•œ๋œ ์ƒ์Šน ๊ฐ€๊ฒฉ ์›€์ง์ž„๊ณผ ๊ธ‰๊ฒฉํ•œ ํ•˜๋ฝ์„ ์ดˆ๋ž˜ํ•˜๊ณ  ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ €ํ‰๊ฐ€ ์ฃผ์‹์„ ์„ ํƒํ•  ์—ฌ์ง€๋ฅผ ๋‚จ๊น๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ข…์ข… ๋ถ€์‹ค ์ฃผ์‹์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ์‚ผ์•˜๋‹ค๊ฐ€ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ํšŒ๋ณต๋˜๋ฉด ๋งค๋„ํ•˜๊ณ  ๋‹ค๋ฅธ ํˆฌ์ž์ž๋“ค๋„ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ์‚ผ๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์—ญ๋ฐœ์ƒ ํˆฌ์ž๋Š” ์‹œ์žฅ ๋ฐฉํ–ฅ์„ ํ†ต์ œํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ฌด๋ฆฌ ๋ณธ๋Šฅ ์ด ์ข‹์€ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ๋งŒ๋“ค์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๋Š” ์ƒ๊ฐ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฐ์ •์€ ์‹œ์žฅ์˜ ๊ด‘๋ฒ”์œ„ํ•œ ๋‚™๊ด€์  ๊ฐ์ •์ด ์‚ฌ์‹ค๋กœ ์ž…์ฆ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ์ด์ต์„ ๋†“์น  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋“ค์ด ์ด๋ฏธ ํฌ์ง€์…˜์„ ๋งค๋„ํ–ˆ์Œ์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ  ์‹œ์žฅ ์ด์ต์œผ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ, ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ๊ฐ€ ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•œ๋‹ค๋ฉด ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋“ค์ด ํˆฌ์ž ๊ธฐํšŒ๋กœ ์‚ผ๋Š” ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ์ฃผ์‹์ด ์ €ํ‰๊ฐ€ ์ƒํƒœ๋กœ ๋‚จ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž vs. ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž

์™€ ์—ญํˆฌ์ž ํˆฌ์ž์ž ๋ชจ๋‘ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๋‚ด์žฌ๊ฐ€์น˜๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์€ ์ฃผ์‹์„ ์ฐพ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์—ญ ๋ฐœ์ƒ ํˆฌ์ž๋Š” ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž ์™€ ์œ ์‚ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์‹œ์žฅ์ด ์ข‹์€ ์†Œ์‹๊ณผ ๋‚˜์œ ์†Œ์‹์— ๊ณผ๋„ํ•˜๊ฒŒ ๋ฐ˜์‘ํ•œ๋‹ค๊ณ  ๋ฏฟ์œผ๋ฏ€๋กœ ๋‹จ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ๋Š” ์ฃผ๊ฐ€ ์›€์ง์ž„์ด ํšŒ์‚ฌ์˜ ์žฅ๊ธฐ ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ๊ณผ ์ผ์น˜ํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๊ณ  ์ƒ๊ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋งŽ์€ ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž์™€ ์—ญ๋ฐœ์ƒ ํˆฌ์ž ์‚ฌ์ด์— ๋ฏธ์„ธํ•œ ์„ ์ด ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‘ ์ „๋žต ๋ชจ๋‘ ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ ๋ฅผ ์ฝ๊ณ  ์ด์ต์„ ์–ป๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ์ฆ๊ถŒ์„ ์ฐพ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์˜ˆ

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ๊ฐ€์žฅ ์œ ๋ช…ํ•œ ์˜ˆ๋Š” ์›Œ๋ Œ ๋ฒ„ํ•์ž…๋‹ˆ๋‹ค. "๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ํƒ์š•์Šค๋Ÿฌ์šธ ๋•Œ ๋‘๋ ค์›Œํ•˜๊ณ , ๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ๋‘๋ ค์›Œํ•  ๋•Œ ํƒ์š•์Šค๋Ÿฝ๊ฒŒ"๋Š” ๊ทธ์˜ ๊ฐ€์žฅ ์œ ๋ช…ํ•œ ์ธ์šฉ๋ฌธ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ด๋ฉฐ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•œ ๊ทธ์˜ ์ ‘๊ทผ ๋ฐฉ์‹์„ ์š”์•ฝํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2008๋…„ ๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ ๊ฐ€ ํ•œ์ฐฝ์ผ ๋•Œ ์‹œ์žฅ์ด ํŒŒ์‚ฐ ์‹ ์ฒญ์˜ ๋ฌผ๊ฒฐ๋กœ ํญ๋ฝํ–ˆ์„ ๋•Œ ๋ฒ„ํ•์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๋ผ๊ณ  ์กฐ์–ธํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ๊ทธ๋Š” ํˆฌ์ž ์€ํ–‰์ธ Goldman Sachs Group, Inc.(GS)๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ ๋ฏธ๊ตญ ๊ธฐ์—…์˜ ์ฃผ์‹์„ ๋งค์ž…ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 10๋…„ ํ›„ ๊ทธ์˜ ์กฐ์–ธ์ด ์˜ณ์•˜๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ฆ๋ช…๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2008๋…„๋ถ€ํ„ฐ 2018๋…„๊นŒ์ง€ Goldman์˜ ์ฃผ๊ฐ€๋Š” ์•ฝ 239%๋‚˜ ๋›ฐ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์บ˜๋ฆฌํฌ๋‹ˆ์•„์— ๊ธฐ๋ฐ˜์„ ๋‘” ์‹ ๊ฒฝํ•™์ž์ด์ž ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ ์†Œ์œ ์ž์ธ Michael Burry๋Š” ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ์˜ˆ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. Burry๋Š” 2005๋…„์— ์ž์‹ ์˜ ์—ฐ๊ตฌ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„ ์‹œ์žฅ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์ž˜๋ชป ์ฑ…์ •๋˜๊ณ  ๊ณผ์—ด๋˜์—ˆ์Œ์„ ํ™•์ธํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ์˜ ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ์ธ Scion Capital์€ ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„ ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ์œ„ํ—˜ํ•œ ๋ถ€๋ถ„์„ ๊ณต๋งค๋„ํ•˜๊ณ  ์ด์ต์„ ์–ป์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ์˜ ์ด์•ผ๊ธฐ๋Š” Michael Lewis์˜ ์ฑ… The Big Short๋กœ ์“ฐ์—ฌ์กŒ๊ณ  ๋™๋ช…์˜ ์˜ํ™”๋กœ ๋งŒ๋“ค์–ด์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์กด ํ…œํ”Œํ„ด ๊ฒฝ์€ ์ €๋ช…ํ•œ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์˜€์œผ๋ฉฐ 1954๋…„์— ํ…œํ”Œํ„ด ์„ฑ์žฅ ํŽ€๋“œ๋ฅผ ์„ค๋ฆฝํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์„ ์žฌํˆฌ์žํ•˜์—ฌ 1992๋…„์— ํŽ€๋“œ์— ๋Œ€ํ•œ 10,000๋‹ฌ๋Ÿฌ ํˆฌ์ž๋Š” 200๋งŒ ๋‹ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์˜ ํ•œ๊ณ„

์—ญ๋ฐœ์ƒ ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ๋ฐ ๊ด€์‹ฌ์ด ์žˆ๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์ด ์ „๋žต์˜ ๋ช‡ ๊ฐ€์ง€ ๋‹จ์ ์„ ์•Œ๊ณ  ์žˆ์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ์ฃผ์‹์„ ์ฐพ๋Š” ๊ฒƒ์€ ์–ด๋ ค์šธ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋“ค์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ž ์žฌ์ ์ธ ํˆฌ์ž ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ์ฐพ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ฃผ์‹๊ณผ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์‚ฐ์—…์„ ์กฐ์‚ฌํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋งŽ์€ ์‹œ๊ฐ„์„ ํ• ์• ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹จ์ˆœํžˆ ์ง€๋ฐฐ์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์ •์„œ์™€ ๋ฐ˜๋Œ€๋˜๋Š” ํ–‰๋™์— ์˜์กดํ•˜๋Š” ๊ฒƒ๋งŒ์œผ๋กœ๋Š” ์ถฉ๋ถ„ํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ณธ์งˆ์ ์ธ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ •ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ์ธก์ •ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋“ค์ด ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ ๋ถ„์„ ๊ธฐ์ˆ ์„ ๊ฐœ๋ฐœํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฐ˜๋Œ€์ž์—๊ฒŒ๋Š” ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๊ฐ€ ์ €์กฐํ•œ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋‚ด๋Š” ๊ธฐ๊ฐ„์ด ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ์ฃผ์‹์ด ์ด์ต์„ ๋ณด๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•˜๋ ค๋ฉด ์ƒ๋‹นํ•œ ์‹œ๊ฐ„์ด ๊ฑธ๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•œํŽธ, ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•œ ์„œ๋ฅ˜์ƒ ์†์‹ค ์„ ๊ฐ์ˆ˜ํ•ด์•ผ ํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋Š” ํ˜„์žฌ ๋‚ด์žฌ๊ฐ€์น˜ ์ดํ•˜๋กœ ํŒ๋งค๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ฃผ์‹์—์„œ ๋งค์ˆ˜ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์‹œ์žฅ์€ ๊ณตํฌ์™€ ํƒ์š•์— ์˜ํ•ด ์ฆ๊ฐ€๋œ ์ง‘๋‹จ ํ–‰๋™์˜ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฐ›์•„ ์ฃผ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์‹œ์žฅ์„ ๊ณ ๊ฐ€ ๋ฐ ์ €ํ‰๊ฐ€๋˜๊ฒŒ ๋งŒ๋“ ๋‹ค๋Š” ์•„์ด๋””์–ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๋˜๋Š” ๊ฒƒ๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๋‹จ์ ์€ ์ €ํ‰๊ฐ€๋œ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ์ฐพ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ฃผ์‹์„ ์กฐ์‚ฌํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋งŽ์€ ์‹œ๊ฐ„์„ ํ• ์• ํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋ฐ˜๋Œ€์ž๊ฐ€ ๋˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋ณด๋žŒ์ด ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์ง€๋งŒ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๊ฑฐ๋‘๋Š” ๋ฐ ์˜ค๋žœ ์‹œ๊ฐ„์ด ๊ฑธ๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ„ํ—˜ํ•œ ์ „๋žต์ธ ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋งŽ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ฝ˜ํŠธ๋ผ๋ฆฌ์–ธ ํˆฌ์ž๋Š” ์ˆ˜์ต์„ ์ฐฝ์ถœํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ธฐ์กด ์‹œ์žฅ ํŠธ๋ Œ๋“œ์— ์—ญํ–‰ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž ์ „๋žต์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์ฃผํ•˜๋Š” ์งˆ๋ฌธ

์–ต๋งŒ์žฅ์ž ๋ฐ˜๋Œ€์ž๋“ค์€ ์‹œ์žฅ์„ ์ด๊ธฐ๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊นŠ์€ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๊นŒ?

๊นŠ์€ ๊ฐ€์น˜ ํˆฌ์ž๋Š” ํŠน์ • ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋‚ด์žฌ๊ฐ€์น˜ ๋˜๋Š” ์žฅ๋ถ€ ๊ฐ€์น˜๋ณด๋‹ค ๋งŽ์€ ๋ฐฐ์ˆ˜์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ๋ถ„์„์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ์ฃผ์‹ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์„ ํƒํ•˜๋Š” ์–ต๋งŒ์žฅ์ž ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋“ค๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ์ž์ฃผ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ์šฉ์–ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์–ต๋งŒ์žฅ์ž๋“ค์€ ์‹œ์žฅ์—์„œ ๋ถ€๋‹นํ•˜๊ณ  ํฌ๊ฒŒ ํ• ์ธ๋œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ์ฐพ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ ๋‹ค์Œ ๊ทธ๋“ค์€ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ์ด์ต์„ ์–ป์„ ๊ฒƒ์ด๋ผ๋Š” ์˜ˆ์ƒ์œผ๋กœ ์ด๋“ค ํšŒ์‚ฌ์˜ ํฐ ์ง€๋ถ„์„ ์ธ์ˆ˜ํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์œ ๋ช…ํ•œ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋ˆ„๊ตฌ์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

Berkshire Hathaway์˜ Warren Buffett๊ณผ Charlie Munger ๋Š” ๊ฐ€์žฅ ์ž˜ ์•Œ๋ ค์ง„ ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž ํšŒ์‚ฌ ์„ค๋ฆฝ์ž์ด์ž ์—ญํˆฌ์ž์— ๊ด€ํ•œ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ฑ…์˜ ์ €์ž์ธ David Dreman์€ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ์ €๋ช…ํ•œ ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry ๋ฐ George Soros๋Š” ๋ชจ๋‘ ๋ฐ˜๋Œ€๋ก ์ž๋กœ ์ด๋ฆ„์„ ์˜ฌ๋ฆฐ ํˆฌ์ž์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ฝ˜ํŠธ๋ผ๋ฆฌ์•ˆ ํˆฌ์ž๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์—ญํˆฌ์ž๋Š” ํ˜„์žฌ์˜ ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ์— ๋ฐ˜ํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์—์„œ ์ด์ต ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ์ฐพ๋Š” ํˆฌ์ž ์ „๋žต์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์‹œ์žฅ์ด ๊ฐ•์„ธ ๋ผ๋ฉด ๋ฐ˜๋Œ€ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ์•ฝ์„ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๋ฉฐ ๋งค๋„ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ์ฐพ์„ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ, ์‹œ์žฅ์ด ์•ฝ์„ธ ๋ผ๋ฉด ๋ฐ˜๋Œ€์ธก์€ ๊ฐ•์„ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๋ฉฐ ๋งค์ˆ˜ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ๋ชจ์ƒ‰ํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.