윌리엄스 법

윌리엄스 법의 정의

윌리엄스법은 1968년에 제정된 연방법으로 인수 및 공개매수 규칙을 정의합니다. 기업 침입자 들의 적대적인 인수 시도의 물결에 대한 대응으로 그들이 소유한 주식에 대한 현금 공개 제안을 했습니다. 현금 공개 제안은 주주들이 단축된 일정에 주식을 공개하도록 강요함으로써 가치를 파괴할 것이라고 위협했습니다.

투자자를 보호하기 위해 뉴저지의 Harrison A. Williams 상원의원은 인수 입찰에 관한 정보의 의무적 공개를 요구하는 새로운 법안을 제안했습니다. 입찰자는 SEC( Securities and Exchange Commissions )와 대상 회사에 제출할 공개 제안의 모든 세부 정보를 포함해야 합니다. 필수 제출 서류에는 인수 후 회사에 대한 제안 조건, 현금 출처 및 입찰자의 계획이 포함됩니다.

윌리엄스 법을 무너뜨리다

윌리엄스법에는 제안이 공개될 수 있는 최소 시간과 주주가 결정을 내릴 수 있는 일수를 지정하는 시간 제약도 포함되어 있습니다. 이 법은 1960년대에 예고되지 않은 기업 인수의 물결에 대응하여 통과되었습니다. 이는 불합리한 시간 압박 속에서 중요한 결정을 내려야 하는 관리자와 주주들에게 위협이 되었습니다. 입법부는 Williams 법을 통과시켰고 1934년 증권 거래법 을 수정하여 영향을 받는 당사자를 지속적인 인수로부터 보호했습니다.

공개매수가 이루어지면 입찰 회사는 주주 및 금융 규제 기관에 완전하고 공정한 공개 정보를 제공해야 합니다. 기업을 위해 현금 공개 제안을 하는 모든 기업은 인수 자금의 출처, 입찰 목적 및 인수 기업의 전망을 설명해야 합니다. 그렇게 하면 주주는 인수의 잠재적 결과에 대해 더 큰 투명성을 갖게 됩니다.

이 법안은 주주들에게 공개 제안을 신중하게 평가할 수 있는 시기적절한 정보를 제공하고 관리자가 주주를 확보할 수 있는 기회를 제공함으로써 기업 지배 구조 시장에서 신중한 균형을 유지하는 것을 목표로 했습니다. 법안을 통과시키면서 의회는 인수 시도를 지나치게 어렵게 만들지 않으면서 주주를 보호하는 것을 목표로 삼았습니다. 그들은 기업이 실패하거나 새로운 경영진이 필요할 때 인수가 주주와 관리자에게 이익이 될 수 있음을 알고 있습니다.

Williams 법을 업데이트할 시간입니까?

일부 전문가들은 기업 지배 구조 의 지속적인 발전 이 Williams 법에 대한 포괄적인 검토를 요구한다고 믿습니다. 한 가지 예로, 연방 및 주의 반인수법의 제정은 Williams 법이 해결하고자 하는 강제 입찰 제안을 제공합니다. 효과적인. 또한 상장 기업의 주주 인구 통계는 지난 50년 동안 극적으로 변화했습니다.

오늘날 대부분의 주주는 지식이 풍부하고 정보에 액세스할 수 있으며 즉각적인 결정을 내릴 수 있습니다. 또 고려해야 할 점은 과거 기업의 약탈자들과 다른 방식으로 투자를 추구하는 적극적인 주주들의 등장이다.