Akta Williams

DEFINISI Akta Williams

Williams Act ialah undang-undang persekutuan yang digubal pada tahun 1968 yang mentakrifkan peraturan pemerolehan dan tawaran tender. Ia datang sebagai tindak balas kepada gelombang percubaan pengambilalihan bermusuhan daripada penceroboh korporat,. membuat tawaran tender tunai untuk saham yang mereka miliki. Tawaran tender tunai diancam untuk memusnahkan nilai dengan memaksa pemegang saham untuk tender saham pada jadual waktu yang dipendekkan.

Untuk melindungi pelabur, Senator Harrison A. Williams dari New Jersey mencadangkan undang-undang baharu yang memerlukan pendedahan mandatori maklumat mengenai tawaran pengambilalihan. Ia menuntut pembida memasukkan semua butiran tawaran tender dalam pemfailan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan syarikat sasaran. Pemfailan mesti termasuk terma tawaran, sumber tunai dan rancangan pembida untuk syarikat selepas pengambilalihan.

MEROSAKKAN Akta Williams

Williams Act juga termasuk kekangan masa yang menentukan masa minimum tawaran boleh dibuka dan bilangan hari pemegang saham boleh membuat keputusan. Undang-undang itu diluluskan sebagai tindak balas kepada gelombang pengambilalihan yang tidak diumumkan pada tahun 1960-an. Ini menimbulkan ancaman kepada pengurus dan pemegang saham yang terpaksa membuat keputusan kritikal di bawah tekanan masa yang tidak munasabah. Penggubal undang-undang meluluskan Williams Act dan meminda Akta Bursa Sekuriti 1934 untuk melindungi pihak yang terjejas daripada pengambilalihan yang berterusan.

Apabila tawaran tender dibuat, syarikat pembida mesti memberikan pendedahan penuh dan saksama kepada pemegang saham dan pengawal selia kewangan. Mana-mana entiti yang membuat tawaran tender tunai untuk sebuah syarikat mesti menggariskan sumber dana pengambilalihan, tujuan untuk membuat tawaran, dan prospek syarikat yang diambil alih. Dengan cara itu, pemegang saham mempunyai ketelusan yang lebih besar terhadap hasil yang berpotensi daripada pengambilalihan.

Akta itu bertujuan untuk mencapai keseimbangan yang teliti dalam pasaran untuk tadbir urus korporat dengan menyediakan pemegang saham maklumat tepat pada masanya untuk menilai tawaran tender dengan teliti dan memberi peluang kepada pengurus untuk memenangi pemegang saham. Dalam meluluskan undang-undang, Kongres bertujuan untuk melindungi pemegang saham tanpa membuat percubaan pengambilalihan terlalu sukar. Mereka mengiktiraf pengambilalihan boleh memberi manfaat kepada pemegang saham dan pengurus apabila syarikat itu gagal atau memerlukan pengurusan baharu.

Masa untuk Mengemas kini Akta Williams?

Sesetengah pakar percaya bahawa evolusi tadbir urus korporat yang berterusan memerlukan semakan menyeluruh ke atas Akta William. Untuk satu perkara, penggubalan undang-undang antipengambilalihan persekutuan dan negeri menyebabkan tawaran tender paksaan Akta William cuba ditangani tidak berkesan. Di samping itu, demografi pemegang saham untuk syarikat dagangan awam telah berubah secara mendadak dalam tempoh 50 tahun yang lalu.

Hari ini, pemegang saham majoriti berpengetahuan, mempunyai akses kepada maklumat dan boleh membuat keputusan dengan segera. Perkara lain yang perlu dipertimbangkan ialah kemunculan pemegang saham aktif yang mengejar pelaburan secara berbeza daripada penceroboh korporat pada masa lalu.