Investor's wiki

Belian Murah dalam Kewangan

Belian Murah dalam Kewangan

Apakah itu Pembelian Murah?

Pembelian murah melibatkan aset yang diperoleh kurang daripada nilai pasaran saksama. Dalam kombinasi perniagaan pembelian murah, entiti korporat diperoleh oleh yang lain untuk jumlah yang kurang daripada nilai pasaran saksama aset bersihnya. Peraturan perakaunan semasa untuk gabungan perniagaan memerlukan pemeroleh merekodkan perbezaan antara nilai saksama aset bersih yang diperoleh dan harga belian sebagai keuntungan pada penyata pendapatannya disebabkan muhibah negatif.

Cara Pembelian Murah Berfungsi

Selepas kejatuhan pasaran 2008, sejumlah besar syarikat kewangan yang berdagang dengan diskaun besar kepada nilai buku mereka memberikan peluang yang belum pernah berlaku sebelum ini untuk pembelian murah. Firma-firma yang dapat mengambil kesempatan daripada syarikat-syarikat dan aset-aset yang bermasalah ini dapat menambah asas aset mereka pada kos yang agak kecil.

Pembelian murah selalunya berlaku apabila masalah kecairan berlaku. Iaitu, perniagaan dan aset dijual kurang daripada nilai pasaran saksama semasa krisis kecairan. Secara amnya, semasa masalah mudah tunai, perkara ini perlu dijual dengan cepat, oleh itu ia mesti ditawarkan dengan harga diskaun.

Pertimbangan Khas

Apabila mengambil kira pembelian murah, aset dan liabiliti perniagaan berpotensi yang diperoleh direkodkan pada nilai saksama. Kemudian semua aset dan liabiliti dianalisis untuk memastikan ia telah diakaunkan dengan betul. Nilai saksama aset atau item yang dibeli direkodkan. Perbezaan antara nilai saksama dan apa yang dibayar direkodkan sebagai keuntungan.

Sebagai contoh, jika syarikat ABC terpaksa menjual perniagaannya untuk membayar cukai, mereka mungkin bersetuju dengan harga nilai pasaran yang berpatutan di bawah. Mereka bersetuju untuk menjual 50% kepentingan dalam syarikat itu dengan harga $250,000. Selepas mengira nilai saksama aset dan liabilitinya, didapati bahawa nilai saksama aset bersihnya ialah $700,000, atau $1 juta dalam aset kurang $300,000 dalam liabiliti. Nilai saksama separuh perniagaan ialah $350,000, jauh melebihi $250,000 yang ditawarkan syarikat. Oleh itu, syarikat yang memperoleh akan mencatatkan keuntungan $100,000 ($350,000 nilai saksama kurang $250,000 harga yang dibayar).

Contoh Pembelian Murah

Mungkin pembelian tawar-menawar yang paling terkenal dalam tempoh yang penuh kegelisahan itu ialah pengambilalihan Barclay ke atas Lehman Brothers (lebih khusus, operasi perbankan pelaburan Amerika Utaranya) pada September 2008, yang mengakibatkan penghantaran kira-kira GBP 2.26 bilion dalam bentuk muhibah negatif kepada buku Barclays.

Satu lagi perjanjian yang muncul daripada krisis kewangan untuk menggambarkan pembelian murah: Pengambilalihan HBOS plc (syarikat induk Bank of Scotland plc) oleh Lloyds TSB pada tahun 2009 jauh lebih rendah daripada nilai aset bersih menghasilkan muhibah negatif dalam jumlah GBP 11 bilion yang telah ditambah kepada asas modal Lloyd dan pendapatan bersihnya pada tahun itu.

##Sorotan

  • Pemeroleh mesti merekodkan perbezaan antara harga belian dan nilai saksama sebagai keuntungan pada kunci kira-kira sebagai muhibah negatif.

  • Pembelian murah melibatkan pembelian aset kurang daripada nilai pasaran saksama.

  • Perbezaan dalam harga yang dibayar dan nilai saksama direkodkan sebagai keuntungan.