Investor's wiki

Kuppkjøp i finans

Kuppkjøp i finans

Hva er et røverkjøp?

Et røverkjøp innebærer eiendeler anskaffet for mindre enn virkelig markedsverdi. I en virksomhetssammenslutning med rimelige kjøp, er en selskapsenhet kjøpt opp av en annen for et beløp som er mindre enn den virkelige markedsverdien av dets netto eiendeler. Gjeldende regnskapsregler for virksomhetssammenslutninger krever at overtaker skal registrere forskjellen mellom virkelig verdi av de ervervede netto eiendelene og kjøpesummen som en gevinst i resultatregnskapet på grunn av negativ goodwill.

Hvordan et røverkjøp fungerer

I kjølvannet av markedskrakket i 2008 ga det enorme antallet finansselskaper som handlet med enorme rabatter i forhold til bokført verdi en enestående mulighet for gode kjøp. Bedrifter som var i stand til å dra nytte av disse nødlidende prissatte selskapene og eiendelene, var i stand til å øke sin eiendelbase til relativt lave kostnader.

Gode kjøp skjer ofte når en likviditetskrise finner sted. Det vil si at virksomheter og eiendeler selges for mindre enn markedsverdien under en likviditetskrise. Generelt, under en likviditetskrise, må disse tingene selges raskt, og derfor må de tilbys til en rabattert pris.

Spesielle hensyn

Ved regnskapsføring av et rimelig kjøp, blir eiendelene og forpliktelsene til den potensielle virksomheten som kjøpes oppført til virkelig verdi. Deretter blir alle eiendeler og forpliktelser analysert for å sikre at de er korrekt regnskapsført. Virkelig verdi av eiendelen eller gjenstanden som kjøpes registreres. Differansen mellom virkelig verdi og det som betales blir bokført som en gevinst.

For eksempel, hvis selskapet ABC må selge virksomheten sin for å betale skatt, kan de godta en pris under virkelig markedsverdi. De er enige om å selge en 50% eierandel i selskapet for $250 000. Etter å ha beregnet den virkelige verdien av dens eiendeler og forpliktelser, er det funnet at den virkelige verdien av netto eiendeler er $700.000, eller $1 million i eiendeler minus $300.000 i forpliktelser. Virkelig verdi av halve virksomheten er $350.000, godt over $250.000 selskapet tilbød. Dermed vil det overtakende selskapet registrere en gevinst på $100.000 ($350.000 virkelig verdi minus $250.000 betalt pris).

Eksempler på et røverkjøp

Det kanskje mest kjente av disse røverkjøpene i løpet av den tumultariske perioden var Barclays oppkjøp av Lehman Brothers (nærmere bestemt dens nordamerikanske investeringsbankvirksomhet) i september 2008, noe som resulterte i å levere omtrent 2,26 milliarder GBP i negativ goodwill til Barclays' bøker.

En annen avtale som dukket opp fra finanskrisen for å illustrere et røverkjøp: Overtakelsen av HBOS plc (holdingselskapet til Bank of Scotland plc) av Lloyds TSB i 2009 for langt mindre enn verdien av netto eiendeler ga negativ goodwill på et beløp på GBP 11 milliarder som ble lagt til Lloyds kapitalbase og nettoinntekten det året.

##Høydepunkter

  • En erverver skal bokføre differansen mellom kjøpesum og virkelig verdi som en gevinst i balansen som negativ goodwill.

  • Kuppkjøp innebærer å kjøpe eiendeler for mindre enn virkelig markedsverdi.

  • Forskjellen i betalt pris og virkelig verdi bokføres som gevinst.