Investor's wiki

Fyndköp inom finans

Fyndköp inom finans

Vad är ett fyndköp?

Ett fyndköp innebär tillgångar som förvärvats för mindre än verkligt marknadsvärde. I ett rörelseförvärv till förmånliga köp, förvärvas en företagsenhet av en annan för ett belopp som är lägre än det verkliga marknadsvärdet på dess nettotillgångar. Nuvarande redovisningsregler för rörelseförvärv kräver att förvärvaren bokför skillnaden mellan det verkliga värdet av de förvärvade nettotillgångarna och köpeskillingen som en vinst i resultaträkningen på grund av negativ goodwill.

Så fungerar ett fyndköp

I efterdyningarna av marknadskraschen 2008 gav det enorma antalet finansiella företag som handlade med enorma rabatter till sitt bokförda värde en oöverträffad möjlighet till fyndköp. Företag som kunde dra nytta av dessa nödställda prissatta företag och tillgångar kunde lägga till sin tillgångsbas till relativt låg kostnad.

Fyndköp sker ofta när en likviditetskris äger rum. Det vill säga att företag och tillgångar säljs för mindre än det verkliga marknadsvärdet under en likviditetskris. I allmänhet, under en likviditetskris, måste dessa saker säljas snabbt, därför måste de erbjudas till ett rabatterat pris.

Särskilda överväganden

Vid redovisning av ett fyndköp redovisas tillgångarna och skulderna för den potentiella verksamheten som förvärvas till verkligt värde. Sedan analyseras alla tillgångar och skulder för att säkerställa att de har redovisats korrekt. Det verkliga värdet på tillgången eller föremålet som köps redovisas. Skillnaden mellan verkligt värde och vad som betalas redovisas som en vinst.

Till exempel, om företaget ABC måste sälja sin verksamhet för att betala skatt, kan de gå med på ett pris som är lägre än marknadsvärdet. De går med på att sälja en 50% andel i företaget för $250 000. Efter att ha beräknat det verkliga värdet av dess tillgångar och skulder, har det visat sig att det verkliga värdet av dess nettotillgångar är 700 000 USD, eller 1 miljon USD i tillgångar minus 300 000 USD i skulder. Det verkliga värdet för halva verksamheten är 350 000 USD, långt över de 250 000 USD som företaget erbjöd. Således skulle det förvärvande företaget registrera en vinst på 100 000 $ (350 000 $ verkligt värde minus 250 000 $ betalat pris).

Exempel på ett fyndköp

Det kanske mest kända av dessa fyndköp under den tumultartade perioden var Barclays förvärv av Lehman Brothers (närmare bestämt dess nordamerikanska investeringsbankverksamhet) i september 2008, vilket resulterade i att leverera cirka 2,26 miljarder GBP i negativ goodwill till Barclays böcker.

En annan affär som växte fram ur finanskrisen för att illustrera ett fyndköp: Lloyds TSB:s övertagande av HBOS plc (holdingbolaget till Bank of Scotland plc) 2009 för mycket mindre än värdet av nettotillgångarna gav negativ goodwill till ett belopp av 11 miljarder GBP som lades till Lloyds kapitalbas och dess nettoresultat det året.

##Höjdpunkter

  • En förvärvare ska redovisa skillnaden mellan köpeskillingen och verkligt värde som en vinst i balansräkningen som negativ goodwill.

  • Fyndköp innebär att man köper tillgångar för mindre än verkligt marknadsvärde.

  • Skillnaden mellan betalkurs och verkligt värde redovisas som en vinst.