Perjanjian Kadar Hadapan (FRA)

Apakah itu Perjanjian Kadar Hadapan (FRA)?

Perjanjian kadar hadapan (FRA) ialah kontrak tanpa kaunter antara pihak yang menentukan kadar faedah yang perlu dibayar pada tarikh yang dipersetujui pada masa hadapan. Dalam erti kata lain, FRA ialah perjanjian untuk menukar komitmen kadar faedah pada jumlah nosional.

FRA menentukan kadar yang akan digunakan bersama dengan tarikh penamatan dan nilai nosional. FRA diselesaikan secara tunai. Pembayaran adalah berdasarkan perbezaan bersih antara kadar faedah kontrak dan kadar terapung dalam pasaran—kadar rujukan. Jumlah nosional tidak ditukar. Ia adalah jumlah tunai berdasarkan perbezaan kadar dan nilai nosional kontrak.

Formula dan Pengiraan untuk Perjanjian Kadar Hadapan

$\begin &\text = \left ( \frac{ ( R - \text ) \times NP \times P } \right ) \times \left ( \frac{ 1 }{ 1 + R \times \left (\frac \right ) } \kanan ) \ &\textbf \ &\text = \text \ &\text = \text \ &\text \ &R = \text{Rujukan, atau kadar faedah terapung yang digunakan dalam} \ &\ teks \ &NP = \text{Principal nosional, atau amaun pinjaman yang} \ &\text \ &P = \text{Tempoh, atau bilangan hari dalam tempoh kontrak} \ &Y = \text \ &\text \ \end</ anotasi>$

-

Kira perbezaan antara kadar hadapan dan kadar terapung atau kadar rujukan.

Darabkan perbezaan kadar dengan amaun nosional kontrak dan dengan bilangan hari dalam kontrak. Bahagikan hasilnya dengan 360 (hari).

Di bahagian kedua formula, bahagikan bilangan hari dalam kontrak dengan 360 dan darabkan hasilnya dengan 1 + kadar rujukan. Kemudian bahagikan nilai kepada 1.

Darabkan hasil dari sebelah kanan formula dengan sebelah kiri formula.

Perjanjian kadar hadapan biasanya melibatkan dua pihak yang menukar kadar faedah tetap dengan yang berubah-ubah. Pihak yang membayar kadar tetap dirujuk sebagai peminjam, manakala pihak yang membayar kadar berubah dirujuk sebagai pemberi pinjaman. Perjanjian kadar hadapan boleh mempunyai tempoh matang selama lima tahun.

Peminjam mungkin memasuki perjanjian kadar hadapan dengan matlamat untuk mengunci kadar faedah jika peminjam percaya kadar mungkin meningkat pada masa hadapan. Dalam erti kata lain, peminjam mungkin mahu menetapkan kos pinjaman mereka hari ini dengan memasuki FRA. Perbezaan tunai antara FRA dan kadar rujukan atau kadar terapung diselesaikan pada tarikh nilai atau tarikh penyelesaian.

Sebagai contoh, jika Bank Rizab Persekutuan sedang dalam proses menaikkan kadar faedah AS, yang dipanggil kitaran pengetatan monetari, syarikat berkemungkinan ingin menetapkan kos pinjaman mereka sebelum kadar meningkat terlalu mendadak. Selain itu, FRA adalah sangat fleksibel, dan tarikh penyelesaian boleh disesuaikan dengan keperluan mereka yang terlibat dalam transaksi.

Perjanjian Kadar Hadapan (FRA) lwn. Kontrak Hadapan (FWD)

Perjanjian kadar hadapan adalah berbeza daripada kontrak hadapan. Mata wang hadapan ialah kontrak yang mengikat dalam pasaran pertukaran asing yang mengunci dalam kadar pertukaran untuk pembelian atau penjualan mata wang pada tarikh masa hadapan. Mata wang hadapan ialah alat lindung nilai yang tidak melibatkan sebarang bayaran pendahuluan. Manfaat utama mata wang hadapan yang lain ialah ia boleh disesuaikan dengan jumlah tertentu dan tempoh penghantaran, tidak seperti niaga hadapan mata wang piawai.

FWD boleh menyebabkan pertukaran mata wang diselesaikan, yang termasuk pemindahan kawat atau penyelesaian dana ke dalam akaun. Ada kalanya kontrak mengimbangi dimeterai, yang akan berada pada kadar pertukaran semasa. Walau bagaimanapun, mengimbangi kontrak hadapan menghasilkan perbezaan bersih antara kedua-dua kadar pertukaran kontrak. FRA menghasilkan penetapan perbezaan tunai antara perbezaan kadar faedah kedua-dua kontrak.

Penyelesaian hadapan mata wang boleh sama ada secara tunai atau penghantaran, dengan syarat pilihan itu boleh diterima bersama dan telah dinyatakan terlebih dahulu dalam kontrak.

Had Perjanjian Kadar Hadapan

Terdapat risiko kepada peminjam jika mereka terpaksa melepaskan FRA dan kadar dalam pasaran telah bergerak dengan teruk supaya peminjam akan mengalami kerugian atas penyelesaian tunai. FRA adalah sangat cair dan boleh dibatalkan dalam pasaran, tetapi akan terdapat perbezaan tunai yang diselesaikan antara kadar FRA dan kadar semasa dalam pasaran.

Contoh Perjanjian Kadar Hadapan

Syarikat A memasuki FRA dengan Syarikat B di mana Syarikat A akan menerima kadar (rujukan) tetap sebanyak 4% pada jumlah prinsipal $5 juta dalam satu setengah tahun dan kadar FRA akan ditetapkan pada 50 mata asas kurang daripada itu kadar. Sebagai balasan, Syarikat B akan menerima kadar LIBOR setahun , yang ditentukan dalam masa tiga tahun, pada jumlah prinsipal. Perjanjian itu akan diselesaikan secara tunai dalam pembayaran yang dibuat pada permulaan tempoh hadapan, didiskaun dengan jumlah yang dikira menggunakan kadar kontrak dan tempoh kontrak.

Formula untuk pembayaran FRA mengambil kira lima pembolehubah. Mereka ialah:

FRA = kadar FRA

R = kadar rujukan

NP = prinsipal nosional

P = tempoh, iaitu bilangan hari dalam tempoh kontrak

Y = bilangan hari dalam tahun berdasarkan konvensyen kiraan hari yang betul untuk kontrak

Andaikan data berikut, dan masukkannya ke dalam formula di atas:

FRA = 3.5%

R = 4%

NP = $5 juta

P = 181 hari

Y = 360 hari

Pembayaran FRA (FRAP) dikira sebagai:

$\begin \text &= \left (\frac{ (0.04 - 0.035) \times $5\ \text \times 181 }{ 360 } \right ) \ &amp ;\quad \times \left ( \frac{ 1 }{ 1 + 0.04 \times \left ( \frac{ 181 }{ 360 } \right ) } \right ) \ &= $12,569.44 \times 0.9 80285 \ &= $12,321.64 \ \end$

-

Jika jumlah pembayaran adalah positif, penjual FRA membayar jumlah ini kepada pembeli. Jika tidak, pembeli membayar kepada penjual. Ingat, konvensyen kiraan hari biasanya 360 hari dalam setahun. Perhatikan juga bahawa jumlah nosional $5 juta tidak ditukar. Sebaliknya, kedua-dua syarikat yang terlibat dalam urus niaga ini menggunakan angka itu untuk mengira perbezaan kadar faedah.

##Sorotan

Amaun nosional tidak ditukar, sebaliknya amaun tunai berdasarkan perbezaan kadar dan nilai nosional kontrak.

Seorang peminjam mungkin ingin menetapkan kos pinjaman mereka hari ini dengan memasuki FRA.

Perjanjian kadar hadapan (FRA) ialah kontrak tanpa kaunter antara pihak yang menentukan kadar faedah yang perlu dibayar pada tarikh yang dipersetujui pada masa hadapan.