Dibawa Melewati Tembok

Apa Maksudnya Dibawa Melepasi Tembok?

"Dibawa ke dinding" ialah apabila pekerja di jabatan penyelidikan bank pelaburan—biasanya penganalisis penyelidikan —dibawa bekerja untuk jabatan pengunderaitan untuk memberi tumpuan kepada syarikat tertentu. Tujuan pemindahan sedemikian adalah untuk menambah pendapat yang berpengetahuan kepada proses pengunderaitan, dengan itu menambah nilai kepadanya. Keadaan ini juga dikenali sebagai "membawa Tembok China."

Persefahaman yang Dibawa Di Atas Tembok

Istilah itu sendiri merujuk kepada pembahagian antara penganalisis bank pelaburan dan jabatan pengunderaitan bank. Pembahagian ini bertujuan untuk menghalang pertukaran maklumat dalaman antara kedua-dua jabatan. Setelah proses pengunderaitan selesai, pekerja penyelidik yang telah dibawa ke "dinding" tidak dibenarkan mengulas sebarang maklumat yang dipelajari dalam proses pengunderaitan sehingga ia diketahui umum.

Membawa pekerja dari jabatan penyelidikan bank pelaburan "over the wall" ke jabatan pengunderaitan adalah amalan biasa. Penganalisis penyelidikan memberikan pendapat pakar mereka tentang syarikat, yang membantu penaja jamin menjadi lebih berpengetahuan semasa proses pengunderaitan. Selepas proses sedemikian selesai, penganalisis penyelidikan dihadkan daripada berkongsi sebarang maklumat tentang masa mereka "di atas dinding" sehingga maklumat itu telah didedahkan kepada umum. Langkah ini bertujuan untuk membantu menghalang pertukaran maklumat orang dalam.

"Dinding" ini bukanlah sempadan fizikal, sebaliknya merupakan sempadan beretika yang dijangka dipatuhi oleh institusi kewangan.

Konsep pemisahan "tembok Cina" antara jabatan penyelidikan dan jabatan pengunderaitan sebuah bank pelaburan juga wujud pada tahun 1929, apabila pengasingan perbankan pelaburan daripada operasi pembrokeran diterima oleh pengawal selia industri sekuriti. Perkembangan ini telah dimulakan oleh kejatuhan pasaran saham 1929, dan ia akhirnya menjadi pemangkin untuk penciptaan undang-undang baru.

Daripada memaksa syarikat untuk mengambil bahagian sama ada dalam perniagaan menyediakan penyelidikan atau menyediakan perkhidmatan perbankan pelaburan, "dinding" cuba mewujudkan persekitaran di mana sebuah syarikat boleh melibatkan diri dalam kedua-dua usaha tersebut.

Mengkaji Amalan "Brought Over the Wall".

Amalan membawa penganalisis ke atas dinding diteruskan tanpa dipersoalkan selama beberapa dekad sehingga ledakan dan patung dotcom 1990-an membawanya kembali menjadi perhatian. Pengawal selia mendapati bahawa penganalisis terkenal menjual secara persendirian pegangan peribadi saham yang mereka promosikan dan telah ditekan untuk memberikan penarafan yang baik (walaupun pendapat peribadi dan penyelidikan yang menunjukkan sebaliknya). Pengawal selia mendapati ramai penganalisis ini, yang secara peribadi memiliki saham pra-IPO sekuriti tertentu dan berdiri untuk memperoleh keuntungan peribadi yang besar jika mereka berjaya, memberikan petua "panas" kepada pelanggan institusi dan mengutamakan pelanggan tertentu, membolehkan mereka membuat keuntungan yang besar di perbelanjaan orang ramai yang tidak curiga.

##Sorotan

• Ideanya ialah pekerja mahir akan meminjamkan kepakaran dan pengetahuan mereka kepada jabatan penerima.

• Apabila seseorang dibawa ke atas tembok, ia biasanya untuk meminjamkan kepakaran mereka kepada jabatan lain.

• Jabatan perlu berhati-hati dalam berkongsi maklumat supaya tidak membawa kepada perdagangan orang dalam.