Brakt over muren

Hva vil det si å bli brakt over veggen?

Å bli "brakt over veggen" er når en ansatt i analyseavdelingen til en investeringsbank - vanligvis en analyseanalytiker - blir hentet over til å jobbe for underwriting-avdelingen for å fokusere på et bestemt selskap. Hensikten med en slik overføring er å tilføre en kunnskapsrik mening til underwritingsprosessen, og dermed tilføre verdi til den. Denne situasjonen er også kjent som "brakt over den kinesiske muren."

Forståelse brakt over veggen

Selve begrepet refererer til skillet mellom analytikerne i en investeringsbank og bankens underwriting-avdeling. Delingen er ment å hindre utveksling av innsideinformasjon mellom de to avdelingene. Når forsikringsprosessen er fullført, har ikke forskningsmedarbeideren som har blitt brakt over "muren" lov til å kommentere informasjon som er lært i underwritingsprosessen før den er blitt offentlig kjent.

Å bringe en ansatt fra analyseavdelingen til en investeringsbank «over veggen» til underwritingsavdelingen er vanlig praksis. Forskningsanalytikeren gir sin ekspertuttalelse om selskapet, noe som hjelper forsikringsgivere med å bli bedre informert under forsikringsprosessen. Etter at en slik prosess er fullført, er forskningsanalytikeren begrenset fra å dele informasjon om tiden deres "over veggen" inntil informasjonen har blitt offentliggjort. Dette tiltaket er ment å bidra til å forhindre utveksling av innsideinformasjon .

Denne "muren" er ikke en fysisk grense, men snarere en etisk grense som finansinstitusjoner forventes å overholde.

Konseptet med den "kinesiske veggen"-separasjonen mellom forskningsavdelingen og garantiavdelingen til en investeringsbank ble også til i 1929, da separasjonen av investeringsbankvirksomhet fra meglervirksomhet ble omfavnet av verdipapirindustriens regulatorer. Denne utviklingen ble initiert av børskrakket i 1929, og den fungerte til slutt som en katalysator for opprettelsen av ny lovgivning.

I stedet for å tvinge selskaper til å delta enten i virksomheten med å tilby forskning eller tilby investeringsbanktjenester, forsøker "muren" å skape et miljø der et enkelt selskap kan engasjere seg i begge bestrebelser.

Gjennomgang av "Brought Over the Wall"-praksisen

Praksisen med å bringe analytikere over muren fortsatte ubestridt i flere tiår frem til 1990-tallets dotcom-boom og -bust brakte den tilbake i søkelyset. Regulatorer oppdaget at store analytikere privat solgte personlige eierandeler av aksjene de promoterte og hadde blitt presset til å gi gode rangeringer (til tross for personlige meninger og forskning som indikerte noe annet). Regulatorer fant ut at mange av disse analytikerne, som personlig eide aksjer før børsintroduksjonen av visse verdipapirer og sto til å tjene massive personlige fortjenester hvis de var vellykkede, ga "varme" tips til institusjonelle kunder og favoriserte visse kunder, slik at de kunne tjene enorme fortjenester på bekostning av intetanende medlemmer av offentligheten.

##Høydepunkter

– Tanken er at den dyktige medarbeideren skal låne ut sin kompetanse og kunnskap til mottaksavdelingen.

– Når noen blir brakt over muren, er det som regel for å låne ut kompetansen sin til en annen avdeling.

– Avdelinger må være forsiktige med å dele informasjon for ikke å føre til innsidehandel.