Pengunderaitan

Apakah Pengunderaitan?

Pengunderaitan ialah proses di mana individu atau institusi mengambil risiko kewangan dengan bayaran. Risiko ini biasanya melibatkan pinjaman,. insurans atau pelaburan. Istilah penaja jamin berasal daripada amalan meminta setiap pengambil risiko menulis nama mereka di bawah jumlah risiko yang mereka sanggup terima untuk premium tertentu.

Walaupun mekanik telah berubah dari semasa ke semasa, pengunderaitan diteruskan hari ini sebagai fungsi utama dalam dunia kewangan.

Cara Pengunderaitan Berfungsi

Pengunderaitan melibatkan menjalankan penyelidikan dan menilai tahap risiko yang dibawa oleh setiap pemohon atau entiti sebelum mengambil risiko tersebut. Cek ini membantu untuk menetapkan kadar peminjaman yang saksama untuk pinjaman, mewujudkan premium yang sesuai untuk menampung kos sebenar bagi menginsuranskan pemegang polisi secukupnya, dan mewujudkan pasaran untuk sekuriti dengan menetapkan harga risiko pelaburan dengan tepat. Jika risiko dianggap terlalu tinggi, penaja jamin boleh menolak perlindungan.

Risiko adalah faktor asas dalam semua pengunderaitan. Dalam kes pinjaman, risiko mempunyai kaitan dengan sama ada peminjam akan membayar balik pinjaman seperti yang dipersetujui atau akan mungkir. Dengan insurans, risiko melibatkan kemungkinan terlalu ramai pemegang polisi akan memfailkan tuntutan sekaligus. Dengan sekuriti, risikonya ialah pelaburan yang diunderait tidak akan menguntungkan.

Penaja jamin menilai pinjaman, terutamanya gadai janji, untuk menentukan kemungkinan bahawa peminjam akan membayar seperti yang dijanjikan dan cagaran yang mencukupi tersedia sekiranya berlaku kemungkiran. Dalam kes insurans, penaja jamin berusaha untuk menilai kesihatan pemegang polisi dan faktor lain dan menyebarkan potensi risiko di kalangan seramai mungkin orang. Sekuriti pengunderaitan, yang paling kerap dilakukan melalui tawaran awam permulaan (IPO), membantu menentukan nilai asas syarikat berbanding risiko membiayai IPOnya.

Jenis Pengunderaitan

Pada asasnya terdapat tiga jenis pengunderaitan: pinjaman, insurans dan sekuriti.

Pengunderaitan Pinjaman

Semua pinjaman menjalani beberapa bentuk pengunderaitan. Dalam kebanyakan kes, pengunderaitan adalah automatik dan melibatkan penilaian sejarah kredit pemohon, rekod kewangan dan nilai sebarang cagaran yang ditawarkan, bersama-sama dengan faktor lain yang bergantung pada saiz dan tujuan pinjaman. Proses penilaian boleh mengambil masa beberapa minit hingga beberapa minggu, bergantung kepada sama ada penilaian memerlukan seseorang manusia terlibat.

Jenis pengunderaitan pinjaman yang paling biasa yang melibatkan penaja jamin manusia adalah untuk gadai janji. Ini juga merupakan jenis pengunderaitan pinjaman yang kebanyakan orang hadapi. Penaja jamin menilai pendapatan, liabiliti (hutang), simpanan, sejarah kredit, skor kredit dan banyak lagi bergantung pada keadaan kewangan individu. Pengunderaitan gadai janji biasanya mempunyai "masa giliran" seminggu atau kurang.

Pembiayaan semula selalunya mengambil masa pembeli yang lebih lama yang menghadapi tarikh akhir mendapat kerana layanan keutamaan. Walaupun permohonan pinjaman boleh diluluskan, ditolak atau digantung, kebanyakannya "diluluskan dengan syarat", bermakna pengunderait mahukan penjelasan atau dokumentasi tambahan.

###Pengunderaitan Insurans

Dengan pengunderaitan insurans, tumpuan diberikan kepada pemegang polisi yang berpotensi—orang yang mencari insurans kesihatan atau hayat. Pada masa lalu, pengunderaitan perubatan untuk insurans kesihatan digunakan untuk menentukan jumlah caj yang perlu dikenakan kepada pemohon berdasarkan kesihatan mereka dan malah sama ada untuk menawarkan perlindungan sama sekali, selalunya berdasarkan keadaan sedia ada pemohon. Bermula pada tahun 2014, di bawah Akta Penjagaan Mampu Mampu,. penanggung insurans tidak lagi dibenarkan untuk menafikan perlindungan atau mengenakan pengehadan berdasarkan keadaan sedia ada.

Pengunderaitan insurans hayat bertujuan untuk menilai risiko menginsuranskan pemegang polisi yang berpotensi berdasarkan umur, kesihatan, gaya hidup, pekerjaan, sejarah perubatan keluarga, hobi dan faktor lain yang ditentukan oleh penaja jamin. Pengunderaitan insurans hayat boleh menghasilkan kelulusan—bersama-sama dengan julat amaun perlindungan, harga, pengecualian dan syarat—atau penolakan langsung.

Pengunderaitan Sekuriti

Pengunderaitan sekuriti, yang bertujuan untuk menilai risiko dan harga yang sesuai bagi sekuriti tertentu—paling kerap berkaitan dengan IPO—dilakukan bagi pihak bakal pelabur, selalunya bank pelaburan. Berdasarkan hasil proses pengunderaitan, bank pelaburan akan membeli (menaja jamin) sekuriti yang dikeluarkan oleh syarikat yang mencuba IPO dan kemudian menjual sekuriti tersebut di pasaran.

Pengunderaitan memastikan bahawa IPO syarikat akan meningkatkan modal yang diperlukan dan memberikan penaja jamin premium atau keuntungan untuk perkhidmatan mereka. Pelabur mendapat manfaat daripada proses tapisan yang disediakan oleh pengunderaitan dan keupayaannya untuk membuat keputusan pelaburan termaklum.

Pengunderaitan jenis ini boleh melibatkan saham individu dan sekuriti hutang, termasuk bon kerajaan, korporat atau perbandaran. Penaja jamin atau majikan mereka membeli sekuriti ini untuk menjualnya semula untuk mendapatkan keuntungan sama ada kepada pelabur atau peniaga (yang menjualnya kepada pembeli lain). Apabila lebih daripada satu penaja jamin atau kumpulan penaja jamin terlibat, ini dikenali sebagai sindiket penaja jamin.

Bagaimana Pengunderaitan Menetapkan Harga Pasaran

Mewujudkan pasaran yang adil dan stabil untuk urus niaga kewangan adalah fungsi utama penaja jamin. Setiap instrumen hutang,. polisi insurans atau IPO membawa risiko tertentu bahawa pelanggan akan mungkir, memfailkan tuntutan atau gagal—kemungkinan kerugian kepada syarikat insurans atau pemberi pinjaman. Sebahagian besar daripada tugas penaja jamin adalah untuk menimbang faktor risiko yang diketahui dan menyiasat kebenaran pemohon untuk menentukan harga minimum untuk menyediakan perlindungan.

Penaja jamin membantu menetapkan harga pasaran sebenar risiko dengan membuat keputusan berdasarkan kes demi kes - transaksi yang mereka sanggup tanggung dan kadar yang perlu mereka caj untuk memperoleh keuntungan. Penaja jamin juga membantu mendedahkan pemohon yang tidak dapat diterima berisiko—seperti penganggur yang meminta gadai janji mahal, mereka yang mempunyai kesihatan yang lemah yang meminta insurans hayat, atau syarikat yang mencuba IPO sebelum mereka bersedia—dengan menolak perlindungan.

Fungsi tapisan ini dengan ketara mengurangkan risiko keseluruhan tuntutan atau kemungkiran yang mahal. Ia membolehkan pegawai pinjaman, ejen insurans dan bank pelaburan menawarkan kadar yang lebih kompetitif kepada mereka yang mempunyai cadangan yang kurang berisiko.

##Sorotan

Pengunderaitan memastikan bahawa syarikat yang memfailkan IPO akan meningkatkan modal yang diperlukan dan memberi penaja jamin premium atau keuntungan untuk perkhidmatan mereka.
Pengunderaitan ialah proses di mana individu atau institusi mengambil risiko kewangan dengan bayaran.
Penaja jamin menilai tahap risiko perniagaan penanggung insurans.
Pelabur mendapat manfaat daripada proses tapisan geran pengunderaitan dengan membantu mereka membuat keputusan pelaburan termaklum.
Pengunderaitan membantu menetapkan kadar pinjaman yang adil untuk pinjaman, mewujudkan premium yang sesuai dan mewujudkan pasaran untuk sekuriti dengan menetapkan harga risiko pelaburan dengan tepat.

##Soalan Lazim

Berapa Lama Proses Pengunderaitan?

Dengan kemunculan teknologi maklumat, proses pengunderaitan untuk penanggung insurans dan pemberi pinjaman telah dipendekkan daripada beberapa minggu atau bulan kepada hanya beberapa hari atau jam dalam beberapa kes.

Bolehkah Penaja Jamin Menafikan Polisi Insurans atau Pinjaman?

Ya, jika risiko peminjam atau pemohon polisi insurans dianggap terlalu besar, penaja jamin boleh sama ada mengesyorkan kadar yang lebih tinggi atau menafikan permohonan itu sepenuhnya - selagi mereka tidak melanggar mana-mana undang-undang antidiskriminasi dan hanya menilai metrik risiko objektif .

Dari Mana Datangnya Perkataan Pengunderaitan?

Istilah "underwrite" berasal dari abad ke-17 apabila kapal laut akan ditaja jamin untuk risiko insurans untuk pelayaran luar negara. Syarikat insurans akan melanggan (secara harfiah untuk menulis di bawah atau menulis di bawah) polisi dengan menandatangani nama mereka di bahagian bawah dokumen dan mengakui persetujuan bahawa polisi itu berkuat kuasa.

Apakah Tujuan Pengunderaitan Hari Ini?

Pengunderaitan, sama ada untuk polisi insurans atau pinjaman, menilai semula risiko perjanjian atau perjanjian yang dicadangkan. Bagi syarikat insurans, penaja jamin mesti menentukan risiko pemegang polisi memfailkan tuntutan yang mesti dibayar sebelum polisi menjadi menguntungkan. Bagi pemberi pinjaman, risikonya adalah lalai atau tidak membayar. Begitu juga, pengunderaitan sekuriti oleh bank pelaburan menilai saham dan bon yang baru diterbitkan untuk menentukan nilai pelarasan risikonya.