Przeniesiony przez mur
Co to znaczy zostać przeniesionym przez mur?
Bycie „przeniesionym przez ścianę” ma miejsce wtedy, gdy pracownik działu badań banku inwestycyjnego – zwykle analityk ds . badań – zostaje przeniesiony do pracy w dziale oceny ryzyka, aby skoncentrować się na konkretnej firmie. Celem takiego przeniesienia jest dodanie fachowej opinii do procesu underwritingu, a tym samym dodanie do niego wartości. Ta sytuacja jest również nazywana „przeniesionym przez chiński mur ”.
Zrozumienie przeniesione przez mur
Sam termin odnosi się do podziału między analitykami banku inwestycyjnego a działem oceny ryzyka banku. Podział ma zapobiegać wymianie informacji poufnych między dwoma departamentami. Po zakończeniu procesu underwritingu pracownikowi badawczemu, który został przeniesiony przez „ścianę”, nie wolno komentować żadnych informacji uzyskanych w procesie underwritingu, dopóki nie staną się one powszechnie znane.
Powszechną praktyką jest sprowadzenie pracownika z działu badań banku inwestycyjnego „przez mur” do działu underwritingu. Analityk badawczy udziela opinii eksperckiej na temat firmy, co pomaga underwriterom uzyskać lepsze informacje podczas procesu underwritingu. Po zakończeniu takiego procesu analityk badawczy nie może dzielić się jakimikolwiek informacjami o swoim czasie „za murem”, dopóki informacja nie zostanie upubliczniona. Środek ten ma na celu zapobieganie wymianie informacji wewnętrznych.
Ten „mur” nie jest granicą fizyczną, ale raczej etyczną, której oczekuje się od instytucji finansowych.
Koncepcja oddzielenia „chińskiego muru” między departamentem badań a departamentem underwritingu banku inwestycyjnego powstała również w 1929 roku, kiedy to oddzielenie bankowości inwestycyjnej od działalności maklerskiej zostało przyjęte przez regulatorów branży papierów wartościowych. Rozwój ten został zainicjowany przez krach na giełdzie w 1929 r. i ostatecznie posłużył jako katalizator do tworzenia nowych przepisów.
Zamiast zmuszać firmy do uczestniczenia w działalności polegającej na dostarczaniu badań lub świadczeniu usług bankowości inwestycyjnej, „ściana” próbuje stworzyć środowisko, w którym jedna firma może zaangażować się w oba przedsięwzięcia.
Przegląd praktyki „Przeniesionego przez mur”
Praktyka sprowadzania analityków przez mury była niekwestionowana przez dziesięciolecia, aż do boomu i krachu dotcomów w latach 90., które przywróciły ją z powrotem na światło dzienne. Organy regulacyjne odkryły, że znani analitycy prywatnie sprzedawali prywatne pakiety akcji, które promowali, i byli zmuszani do wystawiania dobrych ocen (pomimo osobistych opinii i badań, które wskazywały inaczej). Regulatorzy odkryli, że wielu z tych analityków, którzy osobiście posiadali akcje niektórych papierów wartościowych przed IPO i mogli osiągać ogromne osobiste zyski, jeśli odnieśli sukces, udzielali „gorących” wskazówek klientom instytucjonalnym i faworyzowali niektórych klientów, umożliwiając im osiągnięcie ogromnych zysków przy koszt niczego niepodejrzewających członków społeczeństwa.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Chodzi o to, aby wykwalifikowany pracownik użyczył swojej wiedzy i doświadczenia działowi przyjmującemu.
Kiedy ktoś jest sprowadzany przez mur, zwykle jest to pożyczanie swojej wiedzy innemu działowi.
Departamenty muszą być ostrożne w dzieleniu się informacjami, aby nie prowadziło to do wykorzystywania informacji poufnych.
