Trazido por cima do muro
O que significa ser trazido por cima do muro?
Ser "levado por cima do muro" é quando um funcionário do departamento de pesquisa de um banco de investimento - geralmente um analista de pesquisa - é trazido para trabalhar no departamento de subscrição a fim de se concentrar em uma determinada empresa. O objetivo de tal transferência é agregar uma opinião esclarecida ao processo de subscrição, agregando valor a ele. Essa situação também é conhecida como "trazida pela Muralha da China ".
Compreensão trazida por cima do muro
O próprio termo faz referência à divisão entre os analistas de um banco de investimento e o departamento de subscrição do banco. A divisão destina-se a impedir a troca de informações privilegiadas entre os dois departamentos. Uma vez que o processo de subscrição esteja concluído, o funcionário de pesquisa que foi trazido "do muro" não tem permissão para comentar sobre qualquer informação aprendida no processo de subscrição até que se torne de conhecimento público.
Trazer um funcionário do departamento de pesquisa de um banco de investimento "por cima do muro" para o departamento de subscrição é uma prática comum. O analista de pesquisa empresta sua opinião especializada sobre a empresa, o que ajuda os subscritores a se informarem melhor durante o processo de subscrição. Após a conclusão desse processo, o analista de pesquisa é impedido de compartilhar qualquer informação sobre seu tempo "por cima do muro" até que a informação seja tornada pública. Essa medida visa ajudar a evitar a troca de informações privilegiadas.
Este "muro" não é um limite físico, mas sim um limite ético que as instituições financeiras devem observar.
O conceito de separação da "muralha da China" entre o departamento de pesquisa e o departamento de subscrição de um banco de investimento também surgiu em 1929, quando a separação do banco de investimento das operações de corretagem foi adotada pelos reguladores da indústria de valores mobiliários. Esse desenvolvimento foi iniciado pelo crash da bolsa de 1929 e acabou servindo como um catalisador para a criação de nova legislação.
Em vez de forçar as empresas a participar do negócio de fornecer pesquisa ou fornecer serviços bancários de investimento, o "muro" tenta criar um ambiente no qual uma única empresa possa se envolver em ambos os empreendimentos.
Revendo a prática "Brought Over the Wall"
A prática de trazer analistas por cima do muro continuou inquestionável por décadas até que o boom e o colapso das empresas pontocom dos anos 1990 o trouxe de volta aos holofotes. Os reguladores descobriram que analistas de renome estavam vendendo de forma privada participações pessoais das ações que estavam promovendo e foram pressionados a fornecer boas classificações (apesar de opiniões pessoais e pesquisas que indicavam o contrário). Os reguladores descobriram que muitos desses analistas, que possuíam pessoalmente ações pré-IPO de certos títulos e podiam obter enormes lucros pessoais se fossem bem-sucedidos, deram dicas "quentes" a clientes institucionais e favoreceram certos clientes, permitindo-lhes obter lucros enormes em à custa de membros desavisados do público.
##Destaques
A ideia é que o funcionário capacitado empreste sua expertise e conhecimento ao departamento de recebimento.
Quando alguém é trazido por cima do muro, geralmente é para emprestar seus conhecimentos a outro departamento.
Os departamentos precisam ter cuidado com o compartilhamento de informações para que não levem ao uso de informações privilegiadas.
