Unit Ciptaan

Apakah Unit Penciptaan?

Unit penciptaan ialah blok saham baharu yang dijual oleh syarikat dana dagangan bursa (ETF) kepada peniaga broker untuk dijual di pasaran terbuka. Blok unit ciptaan biasanya mempunyai julat saiz, di mana-mana dari 25,000 hingga 600,000 bahagian. Peniaga broker boleh membeli saham sama ada dalam pembelian tunai atau melalui urus niaga barangan.

Cara Unit Penciptaan Berfungsi

Unit penciptaan ETF adalah penting kepada proses yang dilalui penerbit dana dagangan bursa apabila menyediakan saham ETF baharu kepada pasaran. Penerbit ETF bekerjasama dengan pengedar ETF untuk mengeluarkan saham baharu dalam unit penciptaan kepada peniaga broker.

Unit ciptaan biasanya dijual kepada peniaga broker, yang boleh memilih untuk membayar saham dalam pelbagai bentuk. Apabila dijual, saham dinilai pada nilai aset bersih (NAB) dana. Walau bagaimanapun, pengeluar dana dagangan bursa boleh berunding dengan peniaga broker mengenai syarat jualan, biasanya menerima wang tunai atau saham barangan untuk urus niaga. Saham barangan adalah cara biasa untuk membayar saham dalam unit penciptaan. Urus niaga saham berbentuk barangan memerlukan pembeli untuk mengumpulkan portfolio sekuriti yang kemudiannya dipindahkan kepada syarikat penerbit sebagai sejenis perdagangan. Disebabkan pertukaran ini, jualan unit penciptaan boleh menjana keuntungan dan kerugian untuk peniaga broker sebelum penyenaraian pertukaran. Keuntungan dan kerugian ini boleh mempunyai implikasi cukai. Oleh itu, peniaga broker mempunyai risiko yang besar apabila membeli unit ciptaan baharu.

Peserta Dibenarkan

Pengeluar dana dagangan bursa menggunakan unit penciptaan untuk terbitan saham baharu melalui peniaga broker. Mereka juga mempunyai hubungan dengan meja perdagangan broker-dealer, yang bertindak sebagai peserta yang dibenarkan. Peserta yang diberi kuasa adalah unik kepada ETF terbuka dan berfungsi untuk memantau sisihan ketara daripada NAB dana dalam pasaran dagangan. Memandangkan ETF berdagang secara aktif sepanjang hari di bursa pasaran kewangan, mereka menawarkan premium dan diskaun kepada NAB perakaunan mereka. Peserta yang diberi kuasa mengikuti mekanisme pasaran ini dan membantu menguruskan premium dan diskaun kepada perdagangan NAB.

Amalan Biasa untuk Unit Penciptaan

Siri SPDR Penasihat Global State Street ialah salah satu yang terbesar dalam pasaran untuk pelaburan sektor ETF dan menawarkan contoh yang baik tentang cara unit penciptaan digunakan. Sebagai permulaan, semua dana dalam Siri mempunyai peruntukan unit penciptaan yang sama. Pada pelbagai masa, Siri mengeluarkan unit penciptaan setiap dana sektor mengikut budi bicara syarikat dana kepada pembuat pasaran atau peniaga broker lain. Untuk siri SPDR, unit penciptaan diterbitkan dalam blok 50,000 saham. Institusi kewangan menyediakan sekuriti dalam bentuk dan/atau tunai untuk nilai pasaran unit penciptaan. Urus niaga unit penciptaan difasilitasi oleh ALPS Portfolio Solutions Distributor, Inc.

Sorotan

Unit penciptaan ialah blok saham baharu yang dijual oleh syarikat dana dagangan bursa (ETF) kepada peniaga broker untuk dijual di pasaran terbuka.
Dinilai pada nilai aset bersih (NAB) dana, unit penciptaan mempunyai risiko yang besar untuk peniaga broker, menjana sama ada untung atau rugi.
Unit ciptaan boleh berbeza dari segi saiz, dengan kebanyakannya mengandungi antara 25,000 dan 600,000 saham ETF setiap satu. Mereka boleh dibayar sama ada melalui penerimaan wang tunai atau saham barangan untuk urus niaga.