Beban Tertunda

Apakah Beban Tertunda?

Beban tertunda ialah caj jualan atau yuran yang dikaitkan dengan dana bersama yang dicaj apabila pelabur menebus saham mereka, dan bukannya apabila pelaburan awal dibuat. Kelebihan beban tertunda ialah jumlah penuh yang dilaburkan digunakan untuk membeli saham, dan bukannya sebahagian dikeluarkan sebagai bayaran pendahuluan. Ini membolehkan faedah terakru pada pelaburan permulaan yang lebih besar dari semasa ke semasa.

Memahami Beban Tertunda

Beban tertunda ialah yuran yang dinilai apabila pelabur menjual saham dana kelas tertentu sebelum tarikh tertentu. Beban tertunda biasanya berjalan pada skala rata atau gelongsor selama satu dan tujuh tahun selepas pembelian, dengan beban atau yuran akhirnya menurun kepada sifar. Beban tertunda paling kerap dinilai sebagai peratusan aset.

Contoh Beban Tertunda

Jika pelabur memasukkan $10,000 ke dalam dana dengan beban jualan tertunda 5%, dan jika tiada "yuran pembelian" lain, keseluruhan $10,000 akan digunakan untuk membeli saham dana, dan beban jualan 5% tidak ditolak sehingga pelabur menebus sahamnya, di mana yuran ditolak daripada hasil yang ditebus.

Lazimnya, dana mengira jumlah beban jualan tertunda berdasarkan nilai yang lebih rendah daripada nilai pelaburan awal pemegang saham atau nilai pelaburan semasa penebusan. Sebagai contoh, jika pemegang saham pada mulanya melabur $10,000, dan semasa penebusan, pelaburan telah meningkat kepada $12,000, beban jualan tertunda yang dikira dengan cara ini akan berdasarkan nilai pelaburan awal—$10,000—bukan pada nilai pelaburan pada penebusan. Pelabur harus membaca prospektus dana dengan teliti untuk menentukan sama ada dana mengira beban jualan tertundanya dengan cara ini.

Beban Tertunda dan Yuran 12b-1

Dana atau kelas dengan beban jualan tertunda kontinjen biasanya juga akan mempunyai yuran 12b-1 tahunan. Yuran yang dikenali sebagai 12b-1 dibayar oleh dana untuk menampung perbelanjaan pengagihan dan kadangkala perbelanjaan perkhidmatan pemegang saham. Wang ini biasanya diambil daripada aset pelaburan dana. Yuran pengedaran termasuk wang yang dibayar untuk pemasaran dan penjualan saham dana, seperti broker pampasan dan orang lain yang menjual saham dana dan membayar untuk pengiklanan, pencetakan dan pengeposan prospektus kepada pelabur baharu, dan pencetakan dan pengeposan bahan jualan.

SEC tidak mengehadkan saiz yuran 12b-1 yang mungkin dibayar oleh dana, tetapi di bawah peraturan FINRA, yuran 12b-1 yang digunakan untuk membayar perbelanjaan pemasaran dan pengedaran (berbanding dengan perbelanjaan perkhidmatan pemegang saham) tidak boleh melebihi 1% daripada dana purata aset bersih setahun.

Muatan tertunda dan yuran 12b-1 kedua-duanya semakin merosot dalam populariti. Beban tertunda masih terdapat dalam banyak jenis produk insurans, seperti anuiti dan juga dalam banyak dana lindung nilai.

Sorotan

• Yuran biasanya ditentukan sebagai peratusan daripada mana-mana jumlah yang lebih rendah—pelaburan awal pelabur—atau nilai pelaburan pada titik penebusan.

• Beban tertunda ialah yuran dana bersama yang dicaj selepas pelabur mengeluarkan saham mereka, berbanding dengan yuran yang dikenakan apabila dana itu mula-mula dibeli.

• Dana yang mempunyai beban tertunda juga biasanya termasuk yuran 12b-1, yang meliputi wang yang dibelanjakan untuk memasarkan dan menjual saham, membayar broker dan pengiklanan.

• Kelebihan dana sedemikian ialah jumlah penuh yang dilaburkan digunakan untuk membeli saham serta-merta, dengan bayaran ditolak kemudian.