Odroczone obciążenie

Co to jest odroczony ładunek?

Odroczone obciążenie to opłata za sprzedaż lub opłata związana z funduszem wzajemnym, która jest pobierana, gdy inwestor umorzy swoje udziały, a nie w momencie dokonania początkowej inwestycji. Zaletą odroczonego obciążenia jest to, że pełna zainwestowana kwota jest wykorzystywana do zakupu akcji, a nie część pobierana jako opłata z góry. Pozwala to z czasem narosnąć zainteresowanie większą inwestycją początkową.

Zrozumienie odroczonego obciążenia

Odroczone obciążenie to opłata, która jest naliczana, gdy inwestor sprzedaje określone klasy jednostek uczestnictwa funduszu przed określoną datą. Odroczone ładunki zwykle działają na płaskiej lub ruchomej skali przez rok lub siedem lat po zakupie, a obciążenie lub opłata ostatecznie spadają do zera. Odroczone obciążenia są najczęściej oceniane jako procent aktywów.

Przykład odroczonego obciążenia

Jeśli inwestor wpłaci 10 000 USD do funduszu z 5% odroczonym obciążeniem sprzedaży i jeśli nie ma innych „opłat za zakup”, całe 10 000 USD zostanie wykorzystane na zakup udziałów funduszu, a 5% obciążenie sprzedażą nie zostanie odjęte, dopóki inwestor wykupuje swoje akcje, w którym to momencie opłata jest potrącana z umorzonych wpływów.

Zazwyczaj fundusz oblicza kwotę odroczonego obciążenia sprzedażą na podstawie mniejszej wartości początkowej inwestycji udziałowca lub wartości inwestycji w momencie umorzenia. Na przykład, jeśli udziałowiec początkowo zainwestuje 10 000 USD, a po umorzeniu inwestycja wzrosła do 12 000 USD, odroczone obciążenie sprzedaży obliczone w ten sposób będzie oparte na wartości początkowej inwestycji — 10 000 USD — a nie na wartości inwestycji w odkupienie. Inwestorzy powinni uważnie przeczytać prospekt funduszu, aby ustalić, czy fundusz oblicza w ten sposób obciążenie odroczonej sprzedaży.

Odroczone obciążenia i opłaty 12b-1

Fundusz lub klasa z warunkowym odroczonym obciążeniem sprzedażowym zazwyczaj również ma roczną opłatę w wysokości 12b-1. Opłaty znane jako 12b-1 są uiszczane przez fundusz na pokrycie kosztów dystrybucji, a czasami kosztów obsługi akcjonariuszy. Pieniądze te są zazwyczaj pobierane z aktywów inwestycyjnych funduszu. Opłaty dystrybucyjne obejmują pieniądze płacone za marketing i sprzedaż udziałów funduszu, takie jak brokerzy wynagrodzeń i inne osoby, które sprzedają udziały funduszu i płacą za reklamę, drukowanie i wysyłanie prospektów do nowych inwestorów oraz drukowanie i wysyłanie materiałów sprzedażowych.

SEC nie ogranicza wysokości opłat 12b-1, które fundusze mogą ponosić, ale zgodnie z zasadami FINRA opłaty 12b-1, które są wykorzystywane do opłacania kosztów marketingu i dystrybucji (w przeciwieństwie do kosztów obsługi akcjonariuszy) nie mogą przekroczyć 1% średnie aktywa netto rocznie.

Odroczone ładunki i opłaty 12b-1 tracą na popularności. Odroczone obciążenia nadal występują w wielu rodzajach produktów ubezpieczeniowych, takich jak renty, a nawet w wielu funduszach hedgingowych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Opłata jest zwykle określana jako procent niższej kwoty — początkowej inwestycji inwestora — lub wartości inwestycji w momencie umorzenia.

• Odroczone obciążenie to opłata od funduszu inwestycyjnego, która jest pobierana po spieniężeniu przez inwestora swoich akcji, w przeciwieństwie do opłaty, która jest pobierana przy pierwszym zakupie funduszu.

• Fundusze z odroczonym obciążeniem zazwyczaj zawierają również opłatę w wysokości 12b-1, która pokrywa pieniądze wydane na marketing i sprzedaż akcji, płacenie brokerom i reklamę.

• Zaletą takiego funduszu jest to, że cała zainwestowana kwota jest przeznaczana na natychmiastowy zakup akcji, z potrąceniem opłaty później.