Ikatan Samurai
Apakah Ikatan Samurai?
Bon Samurai ialah bon dalam denominasi yen yang diterbitkan di Tokyo oleh syarikat bukan Jepun dan tertakluk kepada peraturan Jepun.
bon denominasi yen lain dipanggil Euroyens dan dikeluarkan di negara selain Jepun, biasanya di London.
Bagaimana Ikatan Samurai Berfungsi
Syarikat boleh memilih untuk memasuki pasaran asing jika ia percaya bahawa ia akan mendapat kadar faedah yang menarik dalam pasaran ini atau jika ia memerlukan mata wang asing. Apabila syarikat memutuskan untuk memanfaatkan pasaran asing, ia boleh berbuat demikian dengan menerbitkan bon asing,. iaitu bon yang didenominasikan dalam mata wang pasaran yang dimaksudkan.
Ringkasnya, bon asing diterbitkan dalam pasaran domestik oleh penerbit asing dalam mata wang negara domestik. Bon asing digunakan terutamanya untuk menyediakan penerbit korporat atau berdaulat akses kepada pasaran modal lain di luar pasaran domestik mereka untuk mendapatkan modal.
Penerbit asing yang mahukan akses kepada pasaran hutang Jepun akan mengeluarkan bon yang dirujuk sebagai bon Samurai. Bon samurai memberi penerbit keupayaan untuk mengakses modal pelaburan yang terdapat di Jepun. Hasil daripada terbitan bon Samurai boleh digunakan oleh syarikat bukan Jepun untuk menembusi pasaran Jepun, atau ia boleh ditukar kepada mata wang tempatan syarikat pengeluar untuk digunakan pada operasi sedia ada.
Penerbit boleh secara serentak menukar hasil daripada terbitan kepada mata wang lain untuk memanfaatkan kos yang lebih rendah yang mungkin terhasil daripada keutamaan pelabur yang berbeza merentas pasaran tersegmen atau daripada keadaan pasaran sementara yang mempengaruhi secara berbeza pasaran swap dan bon. Bon samurai juga boleh digunakan untuk melindung nilai terhadap risiko kadar pertukaran asing. Syarikat pengeluar yang beroperasi dalam ekonomi domestik yang tidak stabil mungkin memilih untuk menerbitkan bon dalam pasaran Jepun yang sebahagian besarnya ditentukan oleh kestabilannya.
Manfaat bon Samurai kepada pelabur di Jepun ialah mereka tidak terdedah kepada risiko mata wang untuk membeli bon dalam mata wang lain.
Faedah Bon Samurai
Bon samurai didenominasikan dalam yen Jepun. Oleh itu, bon Samurai memberi peluang kepada syarikat atau kerajaan untuk berkembang ke pasaran Jepun tanpa risiko mata wang yang biasanya dikaitkan dengan pelaburan asing kerana bon itu diterbitkan dalam yen.
Bon tersebut tertakluk kepada peraturan bon Jepun, menarik pelabur dari Jepun dan menyediakan modal kepada penerbit asing. Memandangkan pelabur tidak menanggung risiko mata wang daripada memegang bon ini, bon Samurai merupakan peluang pelaburan yang menarik untuk pelabur Jepun.
Contoh Ikatan Samurai
Pada 2017, untuk mempercepatkan program pembangunan infrastruktur Indonesia, kerajaan Indonesia menerbitkan bon Samurai tiga, lima dan tujuh tahun masing-masing bernilai 40 bilion yen, 50 bilion yen dan 10 bilion yen.
Penerbit AS membentuk kira-kira satu pertiga daripada penerbit Samurai tertunggak, pada 2017. Penerbit AS tidak boleh menolak kos faedah mereka untuk bon yang baru diterbitkan dan pelabur tertakluk kepada cukai pegangan sebanyak 30% ke atas pembayaran kupon mereka .
Ikatan Samurai lwn. Ikatan Shogun
Bon Samurai tidak boleh dikelirukan dengan bon Shogun,. yang diterbitkan di Jepun oleh entiti penerbit bukan Jepun tetapi dalam mata wang selain yen.
Bon asing lain termasuk bon Kanggaru, bon Maple,. bon Matador, bon Yankee dan bon Bulldog.
Sorotan
Syarikat mungkin mengeluarkan bon dalam yen untuk memanfaatkan kadar faedah Jepun yang rendah, atau untuk mendapatkan pendedahan kepada pasaran dan pelabur Jepun.
Risiko yang dikaitkan dengan peningkatan modal dalam yen Jepun selalunya boleh dikurangkan dengan pertukaran mata wang silang dan mata wang hadapan.
Bon samurai diterbitkan di Jepun oleh syarikat asing, dalam denominasi yen, dan tertakluk kepada peraturan Jepun.
Bon Shogun, seperti bon Samurai, adalah bon yang diterbitkan di Jepun oleh firma asing, tetapi tidak seperti bon Samurai didenominasikan dalam mata wang bukan yen.
