Resit Depositori Global (GDR)
Apakah Itu Resit Depositari Global (GDR)?
Resit depositari global (GDR) ialah sijil bank yang dikeluarkan di lebih daripada satu negara untuk saham dalam syarikat asing. GDR menyenaraikan saham dalam dua atau lebih pasaran, selalunya pasaran AS dan Euromarkets, dengan satu keselamatan yang boleh digunakan.
GDR paling biasa digunakan apabila penerbit memperoleh modal dalam pasaran tempatan serta dalam pasaran antarabangsa dan AS, sama ada melalui penempatan persendirian atau penawaran saham awam. Resit depositari global (GDR) sangat serupa dengan resit depositari Amerika (ADR), kecuali ADR hanya menyenaraikan saham negara asing dalam pasaran AS.
Memahami Resit Depositori Global
Resit depositari global (GDR) ialah sejenis sijil bank yang mewakili saham dalam syarikat asing, dengan itu cawangan asing bank antarabangsa kemudiannya memegang saham tersebut. Saham itu sendiri didagangkan sebagai saham domestik, tetapi, secara global, pelbagai cawangan bank menawarkan saham untuk dijual. Pasaran swasta menggunakan GDR untuk mendapatkan modal dalam denominasi sama ada dalam dolar AS atau euro. Apabila pasaran swasta cuba mendapatkan euro dan bukannya dolar AS, GDR dirujuk sebagai EDR.
Pelabur berdagang GDR dalam pelbagai pasaran, kerana ia dianggap sebagai sijil boleh niaga. Pelabur menggunakan pasaran modal untuk memudahkan perdagangan instrumen hutang jangka panjang dan untuk tujuan menjana modal. Urus niaga GDR di pasaran antarabangsa cenderung mempunyai kos berkaitan yang lebih rendah daripada beberapa mekanisme lain yang digunakan oleh pelabur untuk berdagang dalam sekuriti asing.
Sebuah syarikat yang berpangkalan di AS, misalnya, yang mahu sahamnya disenaraikan di Bursa Saham London dan Hong Kong boleh mencapainya melalui GDR. Syarikat yang berpangkalan di AS itu memeterai perjanjian penerimaan depositari dengan bank depositori asing masing-masing. Seterusnya, bank-bank ini mengeluarkan saham dalam bursa saham masing-masing berdasarkan pematuhan kawal selia bagi kedua-dua negara.
Saham Setiap Resit Depositori Global
Setiap GDR mewakili bilangan saham tertentu dalam syarikat tertentu. Satu GDR boleh mewakili mana-mana sahaja daripada pecahan saham kepada berbilang saham, bergantung pada reka bentuknya. Dalam situasi yang melibatkan berbilang saham, nilai penerimaan menunjukkan jumlah yang lebih tinggi daripada harga untuk satu saham. Bank depositori mengurus dan mengedarkan pelbagai GDR dan berfungsi dalam konteks antarabangsa.
Bank depositari akan menetapkan nisbah GDR bagi setiap saham negara asal pada nilai yang mereka rasa akan menarik minat pelabur. Jika nilainya terlalu tinggi, ia boleh menghalang sesetengah pelabur. Sebaliknya, jika ia terlalu rendah, pelabur mungkin menganggap sekuriti asas menyerupai saham sen berisiko.
Dagangan Saham Resit Depositori Global
Syarikat mengeluarkan GDR untuk menarik minat pelabur asing. GDR menyediakan mekanisme kos yang lebih rendah di mana pelabur ini boleh mengambil bahagian. Saham ini berdagang seolah-olah ia adalah saham domestik, tetapi pelabur boleh membeli saham tersebut di pasaran antarabangsa. Bank kustodian sering mengambil milikan saham semasa proses transaksi,. memastikan kedua-dua pihak mendapat tahap perlindungan sambil memudahkan penyertaan.
Broker yang mewakili pembeli menguruskan pembelian dan penjualan GDR. Secara amnya, broker adalah dari negara asal dan merupakan penjual dalam pasaran asing. Pembelian sebenar aset adalah berperingkat, melibatkan broker di tanah air pelabur, broker yang terletak dalam pasaran yang dikaitkan dengan syarikat yang telah menerbitkan saham, bank yang mewakili pembeli dan bank kustodian.
Jika pelabur mahu, broker juga boleh menjual GDR bagi pihak mereka. Pelabur boleh menjualnya seperti sedia ada di bursa yang betul,. atau pelabur boleh menukarnya menjadi saham biasa untuk syarikat. Selain itu, ia boleh dibatalkan dan dikembalikan kepada syarikat pengeluar.
Kerana arbitraj,. harga GDR menjejaki harga saham syarikat di bursa rumahnya.
GDR lwn. ADR
Resit depositari global membolehkan syarikat menyenaraikan sahamnya di lebih daripada satu negara di luar negara asalnya. Sebagai contoh, syarikat China boleh mencipta program GDR yang mengeluarkan sahamnya melalui perantara bank depositari ke pasaran London dan pasaran Amerika Syarikat. Setiap terbitan mesti mematuhi semua undang-undang yang berkaitan di kedua-dua negara asal dan pasaran asing secara individu.
Resit depositari Amerika (ADR), sebaliknya, hanya menyenaraikan saham syarikat di bursa saham AS. Untuk menawarkan ADR, bank AS akan membeli saham pada pertukaran asing. Bank akan memegang stok sebagai inventori dan mengeluarkan ADR untuk dagangan domestik. Sebuah bank mengeluarkan ADR yang ditaja bagi pihak syarikat asing. Bank dan perniagaan membuat perjanjian undang-undang. Biasanya, syarikat asing akan membayar kos pengeluaran ADR dan mengekalkan kawalan ke atasnya, manakala bank akan mengendalikan urus niaga dengan pelabur.
ADR yang ditaja dikategorikan mengikut tahap yang syarikat asing itu mematuhi peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) AS dan prosedur perakaunan Amerika. Bank juga boleh mengeluarkan ADR yang tidak ditaja. Walau bagaimanapun, sijil ini tidak mempunyai penglibatan langsung, penyertaan, malah kebenaran daripada syarikat asing. Secara teorinya, mungkin terdapat beberapa ADR yang tidak ditaja untuk syarikat asing yang sama, yang dikeluarkan oleh bank AS yang berbeza. Tawaran berbeza ini juga mungkin menawarkan dividen yang berbeza-beza. Dengan program tajaan, hanya terdapat satu ADR yang dikeluarkan oleh bank yang bekerja dengan syarikat asing itu.
Kelebihan dan Kekurangan GDR
Kelebihan utama bagi penerbit GDR ialah saham mereka boleh menjangkau khalayak pelabur berpotensi yang lebih luas dan lebih pelbagai, dan dengan saham yang disenaraikan di bursa global utama ia boleh meningkatkan status atau kesahihan syarikat asing yang tidak diketahui. Bagi pelabur, ia menyediakan cara mudah untuk mendapatkan kepelbagaian antarabangsa dalam portfolio tanpa perlu membuka akaun pembrokeran asing dan berurusan dengan kadar pertukaran. Resit depositari adalah lebih mudah dan lebih murah daripada membeli saham di pasaran asing.
Cukai, bagaimanapun, boleh menjadi agak rumit. Pemegang GDR AS menyedari sebarang dividen dan keuntungan modal dalam dolar AS. Walau bagaimanapun, pembayaran dividen adalah bersih daripada perbelanjaan penukaran mata wang dan cukai asing. Biasanya, bank secara automatik menahan jumlah yang diperlukan untuk menampung perbelanjaan dan cukai asing. Oleh kerana ini adalah amalan, pelabur Amerika perlu mendapatkan kredit daripada IRS atau bayaran balik daripada pihak berkuasa cukai kerajaan asing untuk mengelakkan cukai dua kali ke atas sebarang keuntungan modal yang direalisasikan
Satu lagi potensi kelemahan kepada resit depositari global termasuk kecairan yang berpotensi rendah,. bermakna tidak ramai pembeli dan penjual, yang boleh menyebabkan kelewatan dalam memasuki dan keluar sesuatu kedudukan. Dalam sesetengah kes, mereka juga mungkin datang dengan yuran pentadbiran yang besar. Pelabur juga masih mempunyai risiko ekonomi kerana negara tempat syarikat asing itu berada boleh mengalami kemelesetan, kegagalan bank atau pergolakan politik. Akibatnya, nilai resit depositori akan turun naik bersama-sama dengan sebarang risiko yang meningkat di daerah asing.
TTT
Soalan Lazim
Apakah Maksud Resit Depositari Global?
Resit depositari (DR) ialah sijil boleh niaga yang dikeluarkan oleh bank yang mewakili saham dalam syarikat asing yang didagangkan di bursa saham tempatan. Resit depositari memberi peluang kepada pelabur untuk memegang saham dalam ekuiti negara asing dan memberi mereka alternatif untuk berdagang di pasaran antarabangsa. Resit depositari, yang pada asalnya merupakan sijil fizikal, membolehkan pelabur memegang saham dalam ekuiti negara lain. Resit depositari global (GDR) ialah resit yang dikeluarkan oleh syarikat asing di lebih daripada satu pasaran antarabangsa, contohnya di UK dan Zon Euro.
Apakah Beberapa Ciri GDR?
Selain daripada disenaraikan merentasi pelbagai pasaran global, GDR juga mungkin menyediakan pelabur dengan faedah dan hak saham asas, yang boleh termasuk hak mengundi dan dividen. GDR berdagang seperti saham dan boleh dibeli dan dijual sepanjang hari melalui akaun pembrokeran standard.
Apakah Perbezaan Antara ADR dan GDR?
Resit depositari Amerika (ADR) pada asasnya ialah GDR yang dikeluarkan oleh syarikat asing tetapi hanya disenaraikan di bursa Amerika. GDR akan memerlukan penyenaraian di lebih daripada satu pasaran asing.
Apakah Contoh GDR?
Satu contoh GDR ialah syarikat minyak & pas Amerika Phillips 66 (NYSE: PSX). Sebagai tambahan kepada saham dagangan domestiknya, ia juga mempunyai resit depositari yang disenaraikan di bursa di Brazil (P1SX34), Perancis (R66), Vienna (PSXC), dan London (0KHZ.L), antara lain.
##Sorotan
Resit depositari global (GDR) ialah sijil yang dikeluarkan oleh bank yang mewakili saham dalam saham asing pada dua atau lebih pasaran global.
GDR dan dividennya dinilai dalam mata wang tempatan bursa tempat saham didagangkan.
GDR biasanya berdagang di bursa saham Amerika serta bursa zon Euro atau Asia.
GDR mewakili cara mudah dan cair bagi pelabur AS dan antarabangsa untuk memiliki saham asing.
