Globalt depåbevis (GDR)
Vad Àr ett globalt depÄbevis (GDR)?
Ett globalt depÄbevis (GDR) Àr ett bankcertifikat utfÀrdat i mer Àn ett land för aktier i ett utlÀndskt företag. GDR listar aktier pÄ tvÄ eller flera marknader, oftast den amerikanska marknaden och euromarknaderna, med ett fungibelt vÀrdepapper.
GDR anvÀnds oftast nÀr emittenten skaffar kapital pÄ den lokala marknaden sÄvÀl som pÄ den internationella och amerikanska marknaden, antingen genom privata placeringar eller offentliga aktieemissioner. Ett globalt depÄbevis (GDR) Àr mycket likt ett amerikanskt depÄbevis (ADR), förutom att en ADR endast listar aktier i ett frÀmmande land pÄ de amerikanska marknaderna.
FörstÄ globalt depÄbevis
Ett globalt depÄbevis (GDR) Àr en typ av bankcertifikat som representerar aktier i ett utlÀndskt företag, sÄ att en utlÀndsk filial till en internationell bank sedan innehar aktierna. Aktierna i sig handlas som inhemska aktier, men globalt erbjuder olika bankkontor aktierna till försÀljning. Privata marknader anvÀnder GDR för att skaffa kapital i antingen amerikanska dollar eller euro. NÀr privata marknader försöker erhÄlla euro istÀllet för amerikanska dollar kallas GDR för EDR.
Investerare handlar GDR pÄ flera marknader, eftersom de anses vara förhandlingsbara certifikat. Investerare anvÀnder kapitalmarknader för att underlÀtta handeln med lÄngfristiga skuldinstrument och i syfte att generera kapital. GDR-transaktioner pÄ den internationella marknaden tenderar att ha lÀgre tillhörande kostnader Àn vissa andra mekanismer som investerare anvÀnder för att handla med utlÀndska vÀrdepapper.
Ett USA-baserat företag, till exempel, som vill att dess aktie ska vara noterad pÄ börserna i London och Hong Kong kan Ästadkomma detta via en DDR. Det USA-baserade företaget ingÄr ett depÄbevisavtal med respektive utlÀndska depÄbanker. Dessa banker emitterar i sin tur aktier pÄ sina respektive börser baserat pÄ regelefterlevnaden för bÄda lÀnderna.
andelar per globalt depÄbevis
Varje DDR representerar ett visst antal aktier i ett specifikt företag. En enda DDR kan representera allt frÄn en brÄkdel av en andel till flera aktier, beroende pÄ dess design. I en situation som involverar flera aktier visar kvittovÀrdet ett högre belopp Àn priset för en enskild aktie. DepÄbanker förvaltar och distribuerar olika GDR och fungerar i ett internationellt sammanhang.
DepÄbanken kommer att sÀtta förhÄllandet mellan GDR per hemlandsaktie till ett vÀrde som de anser kommer att tilltala investerare. Om vÀrdet Àr för högt kan det avskrÀcka vissa investerare. OmvÀnt, om det Àr för lÄgt, kan investerare tycka att de underliggande vÀrdepapperen liknar mer riskfyllda penny-aktier.
Handel med globala depÄbevisandelar
Företag utfÀrdar GDR för att locka intresse frÄn utlÀndska investerare. GDR tillhandahÄller en mekanism till lÀgre kostnad dÀr dessa investerare kan delta. Dessa aktier handlas som om de vore inhemska aktier, men investerare kan köpa aktierna pÄ en internationell marknadsplats. En depÄbank tar ofta aktierna i besittning medan transaktionen bearbetas, vilket garanterar bÄda parter en skyddsnivÄ samtidigt som deltagandet underlÀttas.
MÀklare som representerar köparen hanterar köp och försÀljning av DDR. I allmÀnhet Àr mÀklarna frÄn hemlandet och Àr sÀljare pÄ den utlÀndska marknaden. Det faktiska köpet av tillgÄngarna sker i flera steg och involverar en mÀklare i investerarens hemland, en mÀklare belÀgen pÄ den marknad som Àr associerad med företaget som har emitterat aktierna, en bank som representerar köparen och depÄbanken.
Om en investerare önskar kan mÀklare Àven sÀlja GDR för deras rÀkning. En investerare kan sÀlja dem som de Àr pÄ lÀmpliga börser,. eller sÄ kan investeraren konvertera dem till vanliga aktier för företaget. Dessutom kan de annulleras och returneras till det utfÀrdande företaget.
PÄ grund av arbitrage följer priset i en DDR noggrant priset pÄ företagets aktie pÄ sin hemmabörs.
GDR vs. ADR
Globala depÄbevis tillÄter ett företag att notera sina aktier i mer Àn ett land utanför sitt hemland. Till exempel kan ett kinesiskt företag skapa ett GDR-program som ger ut sina aktier genom en förvaringsinstitut förmedlare pÄ London-marknaden och den amerikanska marknaden. Varje emission mÄste följa alla relevanta lagar i bÄde hemlandet och utlÀndska marknader individuellt.
Ett amerikanskt depÄbevis (ADR) listar Ä andra sidan bara bolagets aktier pÄ amerikanska börser. För att erbjuda ADR kommer en amerikansk bank att köpa aktier pÄ en utlÀndsk valuta. Banken kommer att hÄlla aktien som inventering och utfÀrda en ADR för inhemsk handel. En bank utfÀrdar en sponsrad ADR pÄ uppdrag av ett utlÀndskt företag. Banken och verksamheten ingÄr ett juridiskt arrangemang. Vanligtvis kommer det utlÀndska företaget att betala kostnaderna för att utfÀrda ett ADR och behÄlla kontrollen över det, medan banken kommer att hantera transaktionerna med investerare.
Sponsrade ADR:er kategoriseras i vilken grad det utlÀndska företaget följer US Securities and Exchange Commission (SEC) bestÀmmelser och amerikanska redovisningsprocedurer. En bank kan ocksÄ utfÀrda en osponsrad ADR. Detta certifikat har dock ingen direkt inblandning, deltagande eller ens tillstÄnd frÄn det utlÀndska företaget. Teoretiskt kan det finnas flera osponsrade ADR för samma utlÀndska företag, utgivna av olika amerikanska banker. Dessa olika erbjudanden kan ocksÄ erbjuda varierande utdelningar. Med sponsrade program finns det bara en ADR utfÀrdad av banken som arbetar med det utlÀndska företaget.
Fördelar och nackdelar med DDR
Den största fördelen för emittenter av GDR Àr att deras aktier kan nÄ en bredare och mer mÄngsidig publik av potentiella investerare, och med aktier noterade pÄ stora globala börser kan det öka statusen eller legitimiteten för ett annars okÀnt utlÀndskt företag. För investerare ger det ett enkelt sÀtt att fÄ internationell diversifiering i en portfölj utan att behöva öppna utlÀndska mÀklarkonton och hantera valutakurser. DepÄbevis Àr helt enkelt bekvÀmare och billigare Àn att köpa aktier pÄ utlÀndska marknader.
Beskattning kan dock vara lite komplicerad. Amerikanska innehavare av GDR realiserar eventuella utdelningar och kapitalvinster i amerikanska dollar. Utdelningen Àr dock netto efter valutaomrÀkningskostnader och utlÀndska skatter. Vanligtvis hÄller banken automatiskt inne det nödvÀndiga beloppet för att tÀcka utgifter och utlÀndska skatter. Eftersom detta Àr praxis skulle amerikanska investerare behöva begÀra en kredit frÄn IRS eller en Äterbetalning frÄn den utlÀndska regeringens skattemyndighet för att undvika dubbelbeskattning av eventuella realiserade kapitalvinster
En annan potentiell nackdel med globala depÄbevis inkluderar potentiellt lÄg likviditet,. vilket innebÀr att det inte finns mÄnga köpare och sÀljare, vilket kan leda till förseningar i att gÄ in och lÀmna en position. I vissa fall kan de ocksÄ komma med betydande administrativa avgifter. Investerare har fortfarande ekonomiska risker eftersom det land som det utlÀndska företaget Àr belÀget i kan uppleva en lÄgkonjunktur, bankkonkurser eller politisk omvÀlvning. Som ett resultat av detta skulle vÀrdet pÄ depÄbevisen fluktuera tillsammans med eventuella ökade risker i det utlÀndska lÀnet.
TTT
Vanliga frÄgor
Vad Àr innebörden av globalt depÄbevis?
Ett depÄbevis (DR) Àr ett överlÄtbart certifikat utfÀrdat av en bank som representerar aktier i ett utlÀndskt företag som handlas pÄ en lokal börs. DepÄbeviset ger investerare möjlighet att inneha aktier i utlÀndska lÀnder och ger dem ett alternativ till handel pÄ en internationell marknad. Ett depÄbevis, som ursprungligen var ett fysiskt certifikat, tillÄter investerare att inneha aktier i andra lÀnders aktier. Ett globalt depÄbevis (GDR) Àr ett som Àr utfÀrdat av ett utlÀndskt företag pÄ mer Àn en internationell marknad, till exempel i Storbritannien och euroomrÄdet.
Vilka Àr nÄgra funktioner i DDR?
Förutom att vara noterade pÄ flera globala marknader, kan GDR ocksÄ ge investerare fördelarna och rÀttigheterna för de underliggande aktierna, vilket kan inkludera röstrÀtter och utdelningar. GDR handlas som aktier och kan köpas och sÀljas under hela dagen via ett vanligt mÀklarkonto.
Vad Àr skillnaden mellan en ADR och en DDR?
Ett amerikanskt depÄbevis (ADR) Àr i huvudsak en DDR som Àr utgiven av ett utlÀndskt företag men endast Àr noterat pÄ amerikanska börser. Ett DDR skulle innebÀra noteringar pÄ mer Àn en utlÀndsk marknad.
Vad Àr ett exempel pÄ en DDR?
Ett exempel pÄ en DDR Àr det amerikanska oljebolaget Phillips 66 (NYSE: PSX). Utöver sina inhemskt handlade aktier har de Àven depÄbevis noterade pÄ börser i bland annat Brasilien (P1SX34), Frankrike (R66), Wien (PSXC) och London (0KHZ.L).
##Höjdpunkter
â Ett globalt depĂ„bevis (GDR) Ă€r ett certifikat utfĂ€rdat av en bank som representerar aktier i en utlĂ€ndsk aktie pĂ„ tvĂ„ eller flera globala marknader.
GDR och deras utdelningar prissÀtts i den lokala valutan pÄ de börser dÀr aktierna handlas.
GDR handlas vanligtvis pÄ amerikanska börser samt euroomrÄdet eller asiatiska börser.
GDR Àr ett enkelt, likvidt sÀtt för amerikanska och internationella investerare att Àga utlÀndska aktier.
