Global Depository Receipt (GDR)

Hva er en global depotbevis (GDR)?

En global depotbevis (GDR) er et banksertifikat utstedt i mer enn ett land for aksjer i et utenlandsk selskap. GDR-er viser aksjer i to eller flere markeder, oftest det amerikanske markedet og Euromarkets, med ett fungibelt verdipapir.

GDR-er brukes mest når utstederen skaffer kapital i det lokale markedet så vel som i det internasjonale og amerikanske markedet, enten gjennom private emisjoner eller offentlige aksjeemisjoner. En global depotbevis (GDR) er veldig lik en amerikansk depotbevis (ADR), bortsett fra at en ADR bare viser aksjer i et fremmed land på de amerikanske markedene.

Forstå Global Depository Receipt

En global depotbevis (GDR) er en type banksertifikat som representerer aksjer i et utenlandsk selskap, slik at en utenlandsk filial av en internasjonal bank da har aksjene. Selve aksjene handles som innenlandske aksjer, men globalt tilbyr ulike bankfilialer aksjene for salg. Private markeder bruker GDR for å skaffe kapital denominert i enten amerikanske dollar eller euro. Når private markeder forsøker å skaffe euro i stedet for amerikanske dollar, blir DDR referert til som EDR.

Investorer handler GDR-er i flere markeder, da de anses å være omsettelige sertifikater. Investorer bruker kapitalmarkeder for å lette handelen med langsiktige gjeldsinstrumenter og for å generere kapital. GDR-transaksjoner i det internasjonale markedet har en tendens til å ha lavere tilknyttede kostnader enn noen andre mekanismer som investorer bruker for å handle med utenlandske verdipapirer.

Et USA-basert selskap, for eksempel, som ønsker at aksjen skal være notert på børsene i London og Hong Kong, kan oppnå dette via en DDR. Det USA-baserte selskapet inngår en depotavtale med de respektive utenlandske depotbankene. På sin side utsteder disse bankene aksjer på sine respektive børser basert på regulatorisk overholdelse for begge landene.

andeler per global depotbevis

Hvert DDR representerer et bestemt antall aksjer i et spesifikt selskap. En enkelt DDR kan representere alt fra en brøkdel av en andel til flere aksjer, avhengig av utformingen. I en situasjon som involverer flere aksjer, viser kvitteringsverdien et beløp som er høyere enn prisen for en enkelt aksje. Depotbanker forvalter og distribuerer ulike DDR og fungerer i internasjonal sammenheng.

Depositarbanken vil sette forholdet mellom GDR per hjemlandsaksje til en verdi som de føler vil appellere til investorer. Hvis verdien er for høy, kan det avskrekke noen investorer. Omvendt, hvis den er for lav, kan investorer tro at de underliggende verdipapirene ligner mer risikable penny-aksjer.

Handel med globale depotbevisandeler

Selskaper utsteder DDR for å tiltrekke interesse fra utenlandske investorer. GDR gir en rimeligere mekanisme der disse investorene kan delta. Disse aksjene handles som om de er innenlandske aksjer, men investorer kan kjøpe aksjene på en internasjonal markedsplass. En depotbank tar ofte aksjene i besittelse mens transaksjonen behandles, og sikrer begge parter et beskyttelsesnivå samtidig som det tilrettelegges for deltakelse.

Meglere som representerer kjøperen administrerer kjøp og salg av DDR. Vanligvis er meglerne fra hjemlandet og er selgere innenfor det utenlandske markedet. Selve kjøpet av eiendelene er flertrinnsvis, og involverer en megler i investorens hjemland, en megler lokalisert i markedet knyttet til selskapet som har utstedt aksjene, en bank som representerer kjøperen og depotbanken.

Hvis en investor ønsker det, kan meglere også selge GDR-er på deres vegne. En investor kan selge dem som de er på de riktige børsene,. eller investoren kan konvertere dem til vanlige aksjer for selskapet. I tillegg kan de kanselleres og returneres til det utstedende selskapet.

På grunn av arbitrasje følger en DDRs pris nøye med på selskapets aksjer på hjemmebørsen.

DDR vs. ADRs

Globale depotbeviser lar et selskap notere sine aksjer i mer enn ett land utenfor hjemlandet. For eksempel kan et kinesisk selskap opprette et DDR-program som utsteder sine aksjer gjennom en bankformidler til London-markedet og USA-markedet. Hver utstedelse må overholde alle relevante lover i både hjemlandet og utenlandske markeder individuelt.

En amerikansk depotbevis (ADR) viser derimot kun selskapets aksjer på amerikanske børser. For å tilby ADR, vil en amerikansk bank kjøpe aksjer på en utenlandsk valuta. Banken vil holde aksjen som inventar og utstede en ADR for innenlandsk handel. En bank utsteder en sponset ADR på vegne av et utenlandsk selskap. Banken og virksomheten inngår en juridisk ordning. Vanligvis vil det utenlandske selskapet betale kostnadene ved å utstede en ADR og beholde kontrollen over den, mens banken vil håndtere transaksjonene med investorer.

Sponsede ADR-er er kategorisert etter hvilken grad det utenlandske selskapet overholder US Securities and Exchange Commission (SEC) forskrifter og amerikanske regnskapsprosedyrer. En bank kan også utstede en ikke -sponset ADR. Dette sertifikatet har imidlertid ingen direkte involvering, deltakelse eller til og med tillatelse fra det utenlandske selskapet. Teoretisk sett kan det være flere usponsede ADR-er for det samme utenlandske selskapet, utstedt av forskjellige amerikanske banker. Disse ulike tilbudene kan også tilby varierende utbytte. Med sponsede programmer er det bare én ADR utstedt av banken som jobber med det utenlandske selskapet.

Fordeler og ulemper med DDR

Den største fordelen for utstedere av GDR er at deres aksjer kan nå et bredere og mer mangfoldig publikum av potensielle investorer, og med aksjer notert på store globale børser kan det øke statusen eller legitimiteten til et ellers ukjent utenlandsk selskap. For investorer gir det en enkel måte å oppnå internasjonal diversifisering i en portefølje uten å måtte åpne opp utenlandske meglerkontoer og håndtere valutakurser. Depotbevis er rett og slett mer praktisk og rimeligere enn å kjøpe aksjer i utenlandske markeder.

Skatt kan imidlertid være litt komplisert. Amerikanske innehavere av GDR realiserer eventuelt utbytte og kapitalgevinster i amerikanske dollar. Utbyttebetalinger er imidlertid fratrukket valutaomregningskostnader og utenlandske skatter. Vanligvis holder banken automatisk tilbake det nødvendige beløpet for å dekke utgifter og utenlandske skatter. Siden dette er praksis, vil amerikanske investorer måtte søke kreditt fra IRS eller refusjon fra den utenlandske regjeringens skattemyndighet for å unngå dobbeltbeskatning av realiserte kapitalgevinster

En annen potensiell ulempe med globale depotbevis inkluderer potensielt lav likviditet,. noe som betyr at det ikke er mange kjøpere og selgere, noe som kan føre til forsinkelser i å gå inn og ut av en posisjon. I noen tilfeller kan de også komme med betydelige administrative gebyrer. Investorer har fortsatt også økonomisk risiko siden landet som det utenlandske selskapet er lokalisert i kan oppleve en resesjon, banksvikt eller politisk omveltning. Som et resultat vil verdien av depotbeviset svinge sammen med økt risiko i det utenlandske fylket.

TTT

Ofte stilte spørsmål

Hva er meningen med global depotbevis?

En depotbevis (DR) er et omsettelig sertifikat utstedt av en bank som representerer aksjer i et utenlandsk selskap som handles på en lokal børs. Depotbeviset gir investorer mulighet til å eie aksjer i utlandet og gir dem et alternativ til å handle på et internasjonalt marked. En depotbevis, som opprinnelig var et fysisk sertifikat, tillater investorer å eie aksjer i andre land. En global depotbevis (GDR) er en som er utstedt av et utenlandsk selskap på mer enn ett internasjonalt marked, for eksempel i Storbritannia og eurosonen.

Hva er noen funksjoner i DDR?

Bortsett fra å være notert på tvers av flere globale markeder, kan GDR også gi investorer fordelene og rettighetene til de underliggende aksjene, som kan inkludere stemmerett og utbytte. GDR-er handler som aksjer og kan kjøpes og selges hele dagen via en standard meglerkonto.

Hva er forskjellen mellom en ADR og en DDR?

En amerikansk depotbevis (ADR) er i hovedsak en DDR som er utstedt av et utenlandsk selskap, men som bare er notert på amerikanske børser. En DDR vil innebære oppføringer på mer enn ett utenlandsk marked.

Hva er et eksempel på en DDR?

Et eksempel på en DDR er det amerikanske olje- og oljeselskapet Phillips 66 (NYSE: PSX). I tillegg til sine innenlandsk omsatte aksjer, har den også depotbevis notert på børser i blant annet Brasil (P1SX34), Frankrike (R66), Wien (PSXC) og London (0KHZ.L).

##Høydepunkter

– En global depotbevis (GDR) er et sertifikat utstedt av en bank som representerer aksjer i en utenlandsk aksje på to eller flere globale markeder.

• GDR og deres utbytte prises i den lokale valutaen til børsene hvor aksjene handles.

• GDR-er handler vanligvis på amerikanske børser så vel som eurosonen eller asiatiske børser.

– DDR representerer en enkel, likvid måte for amerikanske og internasjonale investorer å eie utenlandske aksjer.