Kemeruapan
Apakah Kemeruapan dalam Istilah Mudah?
Kemeruapan ialah tahap sekuriti (atau indeks, atau pasaran pada umumnya) berbeza-beza dalam harga atau nilai sepanjang tempoh masa tertentu.
Kemeruapan merujuk kepada kedua-dua kekerapan sekuriti berubah dalam harga dan tahap perubahan harga. Biasanya, semakin tidak menentu sesuatu keselamatan, semakin berisiko sesuatu pelaburan itu. Bahawa dikatakan, sekuriti yang lebih tidak menentu juga mungkin menawarkan pulangan yang lebih besar.
Pelabur bertoleransi risiko yang berminat dalam pertumbuhan cenderung menyukai sekuriti dan pasaran yang tidak menentu kerana potensi peningkatannya yang lebih tinggi, manakala pelabur yang mengelak risiko yang lebih suka pulangan yang sederhana tetapi stabil dan risiko yang lebih rendah cenderung mengelak daripada pelaburan yang sangat tidak menentu.
Apa yang Menyebabkan Kemeruapan dalam Pasaran?
Apabila ia datang kepada pasaran secara keseluruhan, turun naik selalunya berkaitan dengan faktor makroekonomi dan bukannya isu industri atau khusus syarikat. Ini boleh termasuk perkara seperti inflasi yang luar biasa tinggi atau rendah, kenaikan kadar faedah, peristiwa geopolitik seperti konflik antarabangsa, kemelesetan ekonomi,. isu rantaian bekalan dan juga apa yang dipanggil forces majeures seperti malapetaka alam sekitar atau wabak virus seperti COVID- 19 wabak. Dalam kebanyakan kes, gabungan jenis faktor ini mungkin memangkinkan turun naik seluruh pasaran.
Semasa tempoh turun naik seluruh pasaran, pelabur yang mengelak risiko cenderung untuk mengalihkan wang mereka ke arah sekuriti yang lebih selamat dan stabil seperti logam berharga, bon kerajaan atau saham saham pilihan,. bergantung pada toleransi risiko individu.
Apa yang Menyebabkan Kemeruapan dalam Saham Tertentu?
Saham individu boleh mengalami turun naik bebas daripada pasaran pada umumnya. Sesetengah saham diketahui lebih tidak menentu daripada yang lain, dan secara amnya, semakin rendah volum dagangan saham, semakin tidak menentu ia berkemungkinan besar. Ini kerana dagangan individu dalam jumlah besar saham boleh menjejaskan harga saham dengan lebih ketara apabila lebih sedikit pelabur yang berdagang saham tersebut.
Secara amnya, syarikat yang mempunyai volum dagangan yang lebih tinggi adalah kurang tidak menentu kerana pembelian dan penjualan sejumlah besar saham kerap berlaku dan kadangkala mengimbangi satu sama lain berkuat kuasa. Walau bagaimanapun, dalam beberapa kes, syarikat terkenal yang sentiasa menjadi perhatian umum (fikir Tesla, Amazon, Meta, dll.), mempunyai had pasaran yang besar,. dan mengalami volum dagangan harian yang besar kadangkala lebih tidak menentu daripada yang lebih rendah- saham yang diketahui yang tidak mempunyai orang awam dan tidak didagangkan dengan begitu banyak.
Saham individu juga boleh mengalami turun naik jangka pendek di sekitar peristiwa tertentu. Pengeluaran produk baru; pengambilan, pemecatan, atau persaraan seorang eksekutif; atau buzz yang mengelilingi panggilan pendapatan yang akan datang semuanya boleh menghantar harga saham untuk pusingan ekor sementara sehingga keadaan telah diselesaikan.
Bagaimana Pelabur Boleh Mendapat Manfaat Daripada Kemeruapan?
Terdapat banyak cara pelabur boleh memasukkan turun naik ke dalam strategi dagangan mereka, tetapi semuanya melibatkan risiko. Purata, pelabur nilai beli-dan-tahan boleh mengenal pasti beberapa saham yang mereka suka, memerhatikan pergerakan harga dan turun naik, kemudian membeli setiap saham apabila harganya kelihatan agak rendah (iaitu, apabila ia menghampiri tahap sokongan yang ditetapkan ) jadi mereka berpeluang untuk mendapat lebih banyak apabila harga saham naik semula dalam jangka panjang.
Pelabur jangka pendek yang lebih aktif (seperti peniaga harian dan peniaga swing) menggunakan turun naik untuk membuat keputusan beli dan jual dengan lebih kerap. Pedagang harian menyasarkan untuk membeli rendah dan menjual tinggi beberapa kali dalam tempoh satu hari, dan peniaga swing melakukan perkara yang sama sepanjang hari atau minggu. Kedua-dua jenis peniaga menggunakan turun naik harga jangka pendek untuk mendapat keuntungan daripada dagangan.
Peniaga pilihan yang hanya ingin bertaruh pada turun naik yang tinggi tetapi tidak pasti sama ada harga saham akan naik atau turun boleh membeli straddles (pilihan jual dan beli pada-the-money untuk saham yang sama yang tamat tempoh pada masa yang sama) supaya mereka boleh mendapat keuntungan daripada pergerakan harga ke mana-mana arah.
Selain itu, pelabur yang ingin bertaruh pada peningkatan turun naik boleh melabur dalam sekuriti yang menjejaki VIX,. indeks yang cuba menjejaki turun naik pasaran tersirat dengan mengukur volum put vs. opsyen panggilan pada indeks pasaran saham S&P 500 .
Bagaimana Kemeruapan Diukur?
Terdapat beberapa cara untuk mengukur dan mentafsir turun naik, tetapi yang paling biasa, pelabur menggunakan sisihan piawai untuk menentukan berapa banyak harga saham mungkin berubah.
Apakah Sisihan Piawai?
Sisihan piawai memberitahu kami berapa banyak harga saham mungkin berubah pada mana-mana hari tertentu (dalam mana-mana arah—positif atau negatif) sepanjang tempoh tertentu.
Bagaimana Anda Mengira Sisihan Piawai Harga Stok?
Untuk mengira sisihan piawai, mula-mula pilih tempoh masa (cth, 10 hari).
Ambil purata harga penutupan saham untuk tempoh tersebut.
Kira perbezaan antara harga tutup setiap hari dan purata harga tutup stok untuk tempoh masa tersebut.
Kuadratkan setiap perbezaan ini.
Tambahkan perbezaan kuasa dua.
Bahagikan jumlah ini dengan bilangan titik data dalam set (cth, jika tempoh masa ialah 10 hari, bahagikan jumlah itu dengan 10).
Ambil punca kuasa dua keputusan untuk mencari sisihan piawai stok bagi tempoh yang berkenaan.
Nombor yang terhasil adalah dalam dolar dan sen, jadi membandingkan sisihan piawai antara dua saham tidak dapat memberitahu anda betapa tidak menentunya jika dibandingkan antara satu sama lain kerana saham yang berbeza mempunyai harga purata yang berbeza. Sebagai contoh, jika stok A mempunyai harga purata $200, dan stok B mempunyai harga purata $100, sisihan piawai $5 akan menjadi lebih ketara dalam stok B berbanding stok A.
Untuk membandingkan sisihan piawai antara saham, gunakan tempoh masa yang sama untuk mengira sisihan piawai bagi setiap saham, kemudian bahagikan sisihan piawai setiap saham dengan harga puratanya sepanjang tempoh berkenaan. Angka yang terhasil adalah peratusan dan dengan itu boleh dibandingkan antara satu sama lain dengan lebih bermakna.
Pengiraan Sisihan Piawai Contoh: Acme Adhesives
Katakan kita ingin mencari sisihan piawai harga saham sebuah syarikat fiksyen yang dipanggil Acme Adhesives sepanjang minggu dagangan lima hari tertentu. Katakan stok ditutup pada $19, $22, $21.50, $23 dan $24 minggu itu.
Mula-mula, mari cari purata harga penutupan untuk minggu itu.
Purata = (19 + 22 +21.50 + 23 + 24) / 5
Purata = 109.5 / 5
Purata = 21.9
Seterusnya, kita perlu mencari perbezaan antara setiap harga penutupan dan purata harga penutupan untuk tempoh lima hari yang berkenaan.
19 – 21.9 = -2.9
22 – 21.9 = 0.1
21.5 – 21.9 = -0.4
23 – 21.9 = 1.1
24 – 21.9 = 2.1
Seterusnya, kita perlu kuasa duakan setiap perbezaan ini.
(-2.9) * (-2.9) = 8.41
0.1 * 0.1 = 0.01
(-0.4) * (-0.4) = 0.16
1.1 * 1.1 = 1.21
2.1 * 2.1 = 4.41
Seterusnya, kita perlu menambah perbezaan kuasa dua ini.
8.41 + 0.01 + 0.16 + 1.21 + 4.41 = 14.2
Seterusnya, kita perlu membahagikan jumlah ini dengan bilangan titik data dalam set (iaitu, bilangan hari yang kita lihat)
14.2 / 5 = 2.84
Akhirnya, kita perlu mengambil punca kuasa dua hasil ini.
√ 2.84 = 1.69
Jadi, sisihan piawai harga saham Acme Adhesives untuk tempoh lima hari berkenaan ialah $1.69. Jika kita membahagikan ini dengan harga purata saham untuk tempoh masa ($21.90), kita mendapat 0.077, yang memberitahu kita bahawa harga saham mungkin menyimpang daripada puratanya sebanyak kira-kira 8% setiap hari dalam tempoh tersebut.
Apakah Indeks Kemeruapan (VIX)?
Indeks turun naik, atau VIX, ialah indeks yang dicipta oleh Chicago Board Options Exchange yang direka untuk menjejak turun naik pasaran tersirat berdasarkan perubahan harga dalam pilihan indeks S&P 500 dengan tarikh tamat tempoh akan datang.
Penganalisis melihat kepada VIX sebagai ukuran ketakutan dan ketidakpastian dalam komuniti pelaburan kerana ia mewakili jangkaan turun naik pasaran untuk bulan depan atau lebih. Oleh kerana S&P 500 menjejaki 500 saham AS terbesar dengan permodalan pasaran pelarasan terapung, ia dianggap sebagai perwakilan yang baik bagi pasaran saham Amerika, dan seterusnya, VIX dianggap sebagai perwakilan yang baik bagi pasaran saham Amerika yang pendek. -jangkaan turun naik jangka.
##Sorotan
Terdapat beberapa cara untuk mengukur turun naik, termasuk pekali beta, model harga opsyen dan sisihan piawai pulangan.
Kemeruapan mewakili berapa besar harga aset berayun di sekitar harga purata—ia adalah ukuran statistik penyebaran pulangannya.
Kemeruapan ialah pembolehubah penting untuk mengira harga pilihan.
Aset yang tidak menentu sering dianggap lebih berisiko daripada aset yang kurang menentu kerana harga dijangka kurang boleh diramal.
