Kadar Swap Bil Bank (BBSW)
Apakah Kadar Swap Bil Bank (BBSW)?
Bank Bill Swap Rate (BBSW), atau Bank Bill Swap Reference Rate, ialah kadar faedah jangka pendek yang digunakan sebagai penanda aras untuk penetapan harga derivatif dan sekuriti dolar Australia—terutamanya, bon kadar terapung.
Apa Yang BBSW Beritahu Anda?
BBSW ialah kadar rujukan bebas yang digunakan untuk menetapkan harga sekuriti. Pelabur pendapatan tetap menggunakan BBSW kerana ia adalah penanda aras kepada harga bon kadar terapung dan sekuriti lain. BBSW ialah purata kadar bil bank yang dibekalkan oleh bank untuk pelbagai tempoh matang. Dalam erti kata lain, ini ialah kadar titik tengah untuk pelbagai sekuriti yang layak oleh bank dan merupakan kadar yang dipinjamkan oleh bank antara satu sama lain di Australia.
Bagaimanakah BBSW Dikira?
BBSW dikira dan diterbitkan oleh Australian Securities Exchange (ASX), yang mengekalkan kadar ini. Kadar swap bil bank adalah setara Australia dengan Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dan digunakan sebagai kadar rujukan dengan cara yang sama pada peringkat institusi.
Untuk semakan, LIBOR ialah nilai purata kadar faedah, yang dikira daripada anggaran yang dikemukakan oleh bank global terkemuka setiap hari. Ia berfungsi sebagai langkah pertama dalam mengira kadar faedah ke atas pelbagai pinjaman di seluruh dunia.
Intercontinental Exchange, pihak berkuasa yang bertanggungjawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD seminggu dan dua bulan selepas Dis. 31, 2021. Semua LIBOR lain akan dihentikan selepas 30 Jun 2023 .
Sebagai contoh, kadar terapung berubah mungkin memetik 100 mata asas berbanding LIBOR, manakala di Australia, mereka mungkin menggunakan 100 mata asas berbanding BBSW. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, BBSW ialah purata kadar bil bank yang dibekalkan oleh bank untuk pelbagai tempoh matang.
Menurut ASX, BBSW tidak dikaitkan secara langsung dengan gadai janji atau indeks pinjaman runcit lain seperti LIBOR dan penanda aras lain yang serupa. Oleh itu, kesannya dalam bidang ini adalah minimum dan terhad kepada kesan amnya terhadap tahap kadar faedah.
###Premium Risiko
Terdapat premium risiko ditambah pada BBSW untuk mengimbangi risiko sekuriti berbanding dengan kadar bebas risiko, yang biasanya berdasarkan bon kerajaan. Sebagai contoh, di AS, kadar bebas risiko biasanya adalah Perbendaharaan AS kerana ia disokong oleh kerajaan AS.
Premium kredit yang ditambahkan pada BBSW biasanya kecil, seperti lima hingga sepuluh mata asas. Walau bagaimanapun, ia telah melebihi lebih 300 mata asas semasa krisis kewangan 2008 dan bulan-bulan berikutnya.
Bank Perdana dan Sekuriti Layak Prime Bank
Bank utama ialah salah satu daripada beberapa institusi kewangan yang diluluskan dan termasuk empat bank terbesar di Australia. ASX menyemak ahli kumpulan ini setiap tahun. Keperluan keahlian, seperti yang disenaraikan di ASX, termasuk:
Menjadi institusi pengambilan deposit (ADI) yang dibenarkan seperti yang ditakrifkan oleh Australian Prudential Regulation Authority (APRA)
Memuaskan penanda aras penarafan kredit, khususnya penarafan jangka pendek Standard & Poor A1+ dan penarafan jangka panjang untuk hutang tidak bercagar senior sekurang-kurangnya AA
Mempunyai sekuriti yang layak digunakan oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dalam operasi pasaran terbuka dan kemudahan kecairan tetap
Contoh Kadar Swap Bil Bank (BBSW)
Katakan kadar faedah untuk bil bank ialah 4% untuk enam bulan pertama tahun manakala kadar melonjak kepada 5% dan kekal pada 5% untuk separuh kedua tahun itu. Purata untuk tahun tersebut ialah 4.5% ditambah sebarang premium risiko. Jika premium risiko ialah 15 mata asas,. BBSW ialah 4.65%, termasuk purata kadar bil bank dan dengan premium risiko ditambah.
Sudah tentu, pada hakikatnya, terdapat lebih daripada dua kadar faedah untuk dipuratakan dalam pengiraan BBSW, tetapi ia biasanya dianggap sebagai titik tengah bagi semua kadar tersebut.
Perbezaan Antara SIBOR dan BBSW
Kadar Tawaran Antara Bank Singapura,. dikenali dengan singkatan SIBOR, ialah kadar faedah penanda aras, yang dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk pinjaman antara bank dalam pasaran Asia. SIBOR ialah kadar rujukan bagi pemberi pinjaman dan peminjam yang mengambil bahagian secara langsung atau tidak langsung dalam ekonomi Asia.
Syarat pinjaman berbeza dari semalaman hingga satu tahun. Terutama, versi UK, LIBOR, adalah serupa dengan SIBOR manakala BBSW ialah versi Australia bagi LIBOR dan SIBOR.
Had Penggunaan BBSW
Seperti mana-mana kadar rujukan, BBSW mungkin tidak benar-benar menggambarkan risiko kredit yang wujud dalam pasaran. Penanda aras kewangan tidak meramalkan krisis kewangan 2008 dan Kemelesetan Besar yang menyusuli. Akibatnya, premium risiko mungkin tidak selalu mencerminkan jumlah risiko pasaran dan boleh bertindak sebagai penunjuk ketinggalan.
##Sorotan
Terdapat premium risiko ditambah pada BBSW untuk mengimbangi risiko sekuriti, berbanding dengan kadar bebas risiko, yang biasanya berdasarkan bon kerajaan.
Kadar Swap Bil Bank (BBSW) ialah kadar faedah jangka pendek yang digunakan sebagai penanda aras untuk penetapan harga derivatif dan sekuriti dolar Australia, terutamanya bon kadar terapung.
BBSW ialah kadar rujukan bebas yang digunakan untuk menetapkan harga sekuriti. Pelabur pendapatan tetap menggunakan BBSW kerana ia adalah penanda aras kepada harga bon kadar terapung dan sekuriti lain.
