Dana Penstabilan Makroekonomi (FEM)

Apakah Dana Penstabilan Makroekonomi (FEM)?

Dana Penstabilan Ekonomi Makro (FEM) telah ditubuhkan oleh Venezuela untuk menstabilkan aliran tunai daripada pengeluaran minyak. Walau bagaimanapun, pentadbiran Presiden Hugo Chávez, yang berkuasa tidak lama kemudian, tidak mengendahkan dana itu dan cuba merungkainya kemudian. Pentadbirannya dilaporkan telah menggunakan hasil dana itu untuk mensubsidi harga minyak dan dalam pelbagai skim ekonomi yang gagal di seluruh negara .

Memahami Dana Penstabilan Makroekonomi (FEM)

Dana Penstabilan Macroeconomic atau Fondo de Estabilización Macroeconómico (FEM) (sebagaimana ia dipanggil dalam bahasa Sepanyol) telah diwujudkan pada tahun 1998 atas permintaan Dana Kewangan Antarabangsa, atau IMF,. sebagai dana untuk menerima pendapatan yang dijana daripada pengeluaran minyak melebihi harga tertentu setong dan bayar perbezaan jika harga jatuh di bawah paras itu.

Kawal selia dana oleh lembaga bank pusat bermula pada tahun 1999 . Sehingga November 2018, dana itu hanya memegang $ 3 juta

Pelbagai pengiraan telah menunjukkan bahawa Venezuela boleh mengelak krisis dalam ekonominya yang bermula pada 2012, jika ia telah menyimpan wang daripada hasil minyaknya ke dalam dana. Mengikut satu pengiraan, negara boleh menjimatkan $146 bilion antara 1999 dan 2014, masa di mana harga minyak meningkat secara mendadak.** The Economist** mempunyai anggaran yang lebih konservatif untuk penjimatan sebanyak $26 bilion menjelang 2012. Melabur semula jumlah itu ke dalam hutang kerajaan dan skim penjanaan pendapatan akan menambah pendapatan kerajaan. Norway, yang mempunyai dana serupa, memperoleh pulangan yang lebih tinggi daripada pelaburannya .

IMF mencadangkan tambatan $9 setong untuk harga minyak sebagai rujukan apabila dana itu dibentuk . minyak selama lima tahun yang lalu dan harga harian.FEM akan menerima perbezaan itu, yang akan dilaburkan dalam hutang kerajaan atau instrumen sedemikian untuk menjana pendapatan.

Dana Penstabilan

Dana penstabilan ialah mekanisme yang ditubuhkan oleh kerajaan atau bank pusat untuk melindungi ekonomi domestik daripada kemasukan hasil yang besar, seperti daripada komoditi seperti minyak. Motivasi utama ialah mengekalkan hasil kerajaan yang stabil dalam menghadapi turun naik harga komoditi utama serta mengelak inflasi. Ini biasanya dicapai melalui pembelian hutang dalam denominasi asing, terutamanya jika matlamatnya adalah untuk mengelakkan terlalu panas dalam ekonomi domestik.

Dana pertama sedemikian adalah di Kuwait pada tahun 1953.Dana penstabilan sejak itu telah disediakan untuk Rusia, Norway, Chile, Oman, Kuwait, Papua New Guinea dan Iran.Ia juga mungkin disediakan untuk penstabilan kadar pertukaran di Eropah Kemudahan Kestabilan Kewangan, Akaun Penyamaan Bursa UK dan Dana Penstabilan Pertukaran AS.

Pergantungan kepada hasil daripada sumber asli cenderung menyebabkan ketidaktentuan fiskal dan ketidakstabilan makroekonomi. Mengurangkan pergantungan ini menjadi sukar oleh apa yang dipanggil penyakit Belanda,. yang berlaku apabila pengeluaran sumber asli menarik aliran masuk modal asing yang besar. Ini seterusnya menyebabkan peningkatan kadar pertukaran sebenar dan melemahkan daya saing sektor boleh didagangkan dalam negeri. Akaun semasa merosot, menjadikan ekonomi terdedah kepada perubahan harga. Di samping itu, kerajaan ekonomi yang kaya dengan sumber, terutamanya yang tidak mempunyai rangka kerja institusi dan undang-undang yang kukuh, cenderung untuk membuat peningkatan yang lebih daripada berkadar dalam perbelanjaan mengikut budi bicara berikutan aliran masuk dana yang dipacu komoditi.

Kajian telah menunjukkan bahawa dana penstabilan menyumbang kepada melicinkan perbelanjaan kerajaan. Kemeruapan perbelanjaan di negara yang mempunyai dana penstabilan boleh menjadi 10% hingga 15% lebih rendah berbanding dalam ekonomi tanpanya.Dana penstabilan boleh melancarkan turun naik perbelanjaan. Rangka kerja institusi yang kukuh adalah kunci dalam menguruskan dana penstabilan dan sumbernya. Kepelbagaian produk eksport cenderung untuk mengurangkan turun naik perbelanjaan. Negara yang mempunyai perbelanjaan sebenar yang diurus dengan lebih baik mempunyai perbelanjaan awam yang kurang tidak menentu. Kemudian, pasaran kewangan domestik dan antarabangsa boleh berfungsi sebagai penampan untuk melancarkan perbelanjaan. Institusi yang lebih baik telah ditunjukkan dapat mengurangkan turun naik fiskal.

Sorotan

• Dana penstabilan berguna untuk melindungi ekonomi tempatan negara pengeluar minyak daripada ketidaktentuan pasaran minyak antarabangsa.

• Pentadbiran Presiden Hugo Chávez dilaporkan tidak mengendahkan dan, selepas itu, cuba membongkar dana itu.

• Hasil dana yang diterima sama dengan perbezaan antara harga rujukan bagi setong minyak dan harga harian. Hasil tersebut akan dilaburkan dalam instrumen yang menjana pendapatan.

• Dana Penstabilan Ekonomi Makro (FEM) ialah dana yang ditubuhkan oleh kerajaan Venezuela untuk melindungi diri daripada ketidaktentuan pasaran minyak.