Lengkung Phillips

Apakah Keluk Phillips?

Keluk Phillips ialah konsep ekonomi yang dibangunkan oleh A. W. Phillips yang menyatakan bahawa inflasi dan pengangguran mempunyai hubungan yang stabil dan songsang. Teori ini mendakwa bahawa dengan pertumbuhan ekonomi datang inflasi, yang seterusnya akan membawa kepada lebih banyak pekerjaan dan kurang pengangguran. Walau bagaimanapun, konsep asal telah agak disangkal secara empirik kerana berlakunya stagflasi pada tahun 1970-an, apabila terdapat tahap inflasi dan pengangguran yang tinggi.

Memahami Keluk Phillips

Konsep di sebalik keluk Phillips menyatakan perubahan dalam pengangguran dalam ekonomi mempunyai kesan yang boleh diramalkan ke atas inflasi harga. Hubungan songsang antara pengangguran dan inflasi digambarkan sebagai keluk cekung yang condong ke bawah, dengan inflasi pada paksi Y dan pengangguran pada paksi X. Inflasi yang meningkat mengurangkan pengangguran,. dan sebaliknya. Sebagai alternatif, tumpuan untuk mengurangkan pengangguran juga meningkatkan inflasi, dan sebaliknya.

Kepercayaan pada tahun 1960-an adalah bahawa sebarang rangsangan fiskal akan meningkatkan permintaan agregat dan memulakan kesan berikut. Permintaan buruh meningkat, kumpulan pekerja yang menganggur seterusnya berkurangan dan syarikat meningkatkan gaji untuk bersaing dan menarik kumpulan bakat yang lebih kecil. Kos korporat untuk kenaikan gaji dan syarikat menyalurkan kos tersebut kepada pengguna dalam bentuk kenaikan harga.

Sistem kepercayaan ini menyebabkan banyak kerajaan menggunakan strategi "stop-go" di mana kadar sasaran inflasi ditetapkan, dan dasar fiskal dan monetari digunakan untuk mengembangkan atau menguncup ekonomi untuk mencapai kadar sasaran. Walau bagaimanapun, pertukaran yang stabil antara inflasi dan pengangguran telah rosak pada tahun 1970-an dengan peningkatan stagflasi, mempersoalkan kesahihan keluk Phillips.

Pada 27 Ogos 2020 Federal Reserve mengumumkan bahawa ia tidak lagi akan menaikkan kadar faedah kerana pengangguran jatuh di bawah paras tertentu jika inflasi kekal rendah. Ia juga menukar sasaran inflasinya kepada purata, bermakna ia akan membolehkan inflasi meningkat sedikit melebihi sasaran 2% untuk menggantikan tempoh di bawah 2%.

Keluk Phillips dan Stagflasi

Stagflasi berlaku apabila ekonomi mengalami pertumbuhan ekonomi yang tidak stabil, pengangguran yang tinggi dan inflasi harga yang tinggi. Senario ini, sudah tentu, secara langsung bercanggah dengan teori di sebalik keluk Philips. Amerika Syarikat tidak pernah mengalami stagflasi sehingga tahun 1970-an, apabila peningkatan pengangguran tidak bertepatan dengan penurunan inflasi. Antara 1973 dan 1975, ekonomi AS mencatatkan penurunan KDNK enam suku berturut-turut dan pada masa yang sama meningkatkan inflasinya tiga kali ganda.

Jangkaan dan Keluk Phillips Jangka Panjang

Fenomena stagflasi dan pecahan dalam keluk Phillips menyebabkan ahli ekonomi melihat dengan lebih mendalam peranan jangkaan dalam hubungan antara pengangguran dan inflasi. Oleh kerana pekerja dan pengguna boleh menyesuaikan jangkaan mereka tentang kadar inflasi masa hadapan berdasarkan kadar semasa inflasi dan pengangguran, hubungan songsang antara inflasi dan pengangguran hanya boleh bertahan dalam jangka pendek.

Apabila bank pusat meningkatkan inflasi untuk mendorong pengangguran lebih rendah, ia mungkin menyebabkan peralihan awal sepanjang keluk Phillips jangka pendek, tetapi apabila jangkaan pekerja dan pengguna tentang inflasi menyesuaikan diri dengan persekitaran baharu, dalam jangka panjang, keluk Phillips sendiri boleh beralih ke hadapan. Ini terutama dianggap sebagai kes di sekitar kadar pengangguran semulajadi atau NAIRU (Kadar Inflasi Tidak Mempercepatkan Pengangguran),. yang pada asasnya mewakili kadar biasa pengangguran geseran dan institusi dalam ekonomi. Jadi dalam jangka panjang, jika jangkaan boleh menyesuaikan diri dengan perubahan dalam kadar inflasi maka keluk Phillips jangka panjang menyerupai dan garis menegak di NAIRU; dasar monetari hanya menaikkan atau menurunkan kadar inflasi jangkaan selepas pasaran telah berjaya.

Dalam tempoh stagflasi, pekerja dan pengguna mungkin mula menjangkakan secara rasional kadar inflasi akan meningkat sebaik sahaja mereka menyedari bahawa pihak berkuasa monetari merancang untuk memulakan dasar monetari mengembang. Ini boleh menyebabkan peralihan keluar dalam keluk Phillips jangka pendek walaupun sebelum dasar monetari mengembang dijalankan, supaya walaupun dalam jangka pendek polisi itu mempunyai sedikit kesan ke atas mengurangkan pengangguran, dan sebenarnya, keluk Phillips jangka pendek. juga menjadi garis menegak di NAIRU.

##Sorotan

Keluk Phillips menyatakan bahawa inflasi dan pengangguran mempunyai hubungan songsang. Inflasi yang lebih tinggi dikaitkan dengan pengangguran yang lebih rendah dan sebaliknya.
Keluk Phillips ialah konsep yang digunakan untuk membimbing dasar makroekonomi pada abad ke-20, tetapi dipersoalkan oleh stagflasi pada tahun 1970-an.
Memahami keluk Phillips berdasarkan jangkaan pengguna dan pekerja, menunjukkan bahawa hubungan antara inflasi dan pengangguran mungkin tidak kekal dalam jangka panjang, malah berpotensi dalam jangka pendek.