Investor's wiki

Кривая Филлипса

Кривая Филлипса

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ кривая Ѐиллипса?

ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ Ѐиллипса β€” это экономичСская концСпция, разработанная А. Π’. Ѐиллипсом, ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инфляция ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π° ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. ВСория ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с экономичСским ростом ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ инфляция, которая, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° привСсти ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ числа Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… мСст ΠΈ сниТСнию уровня Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹. Однако ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ концСпция Π±Ρ‹Π»Π° нСсколько ΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π³Π½ΡƒΡ‚Π° эмпиричСски ΠΈΠ·-Π·Π° возникновСния стагфляции Π² 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ…, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±Ρ‹Π»ΠΈ высокиС ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ инфляции, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹.

ПониманиС ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ, лСТащая Π² основС ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса, гласит, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ уровня Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Π² экономикС ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ прСдсказуСмоС влияниС Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Ρ†Π΅Π½. ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Π°Ρ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΈ инфляциСй изобраТаСтся Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ нисходящСй Π²ΠΎΠ³Π½ΡƒΡ‚ΠΎΠΉ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ с инфляциСй Π½Π° оси Y ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ Π½Π° оси X. Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ инфляции сниТаСт Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρƒ,. ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚. Π’ качСствС Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, сосрСдоточСниС внимания Π½Π° сниТСнии Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚.

Π’ 1960-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ… ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΡΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ любой Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ стимул ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ совокупный спрос ΠΈ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ²Π΅Ρ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ эффСкты. Бпрос Π½Π° Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΡƒΡŽ силу увСличиваСтся, количСство Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… впослСдствии сокращаСтся, ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ мСньший ΠΊΠ°Π΄Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π². ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ увСличиваСтся, ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ эти Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½.

Π­Ρ‚Π° систСма ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ±ΡƒΠ΄ΠΈΠ»Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ «стоп-ΠΈΠ΄ΠΈΒ», ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ устанавливался Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ инфляции, Π° Ρ„ΠΈΡΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° использовалась для Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ сокращСния экономики для достиТСния Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ уровня. Однако ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ компромисс ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ инфляциСй ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠΈΠ»ΡΡ Π² 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ… с ростом стагфляции, Ρ‡Ρ‚ΠΎ поставило ΠΏΠΎΠ΄ сомнСниС Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса.

27 августа 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ рСзСрвная систСма объявила, Ρ‡Ρ‚ΠΎ большС Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΈΠ·-Π·Π° падСния Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня, Ссли инфляция останСтся Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ. Он Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ» Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ инфляции Π½Π° срСдний, Π° это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ инфляции ΠΏΠΎΠ΄Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ нСсколько Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ уровня Π² 2%, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° Π±Ρ‹Π»Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅ 2%.

ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ Ѐиллипса ΠΈ стагфляция

Бтагфляция Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° экономика ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ застойный экономичСский рост, высокий ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΈ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Ρ†Π΅Π½. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ сцСнарий, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, прямо ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΡ€Π΅Ρ‡ΠΈΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ, Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰Π΅ΠΉ Π² основС ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса. Π’ Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π¨Ρ‚Π°Ρ‚Π°Ρ… Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ стагфляции Π΄ΠΎ 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° рост Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Π½Π΅ совпадал со сниТСниСм инфляции. Π’ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ с 1973 ΠΏΠΎ 1975 Π³ΠΎΠ΄ экономика БША ΡˆΠ΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ² подряд дСмонстрировала сниТСниС Π’Π’ΠŸ ΠΈ Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя ΡƒΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΠ»Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ.

ОТидания ΠΈ долгосрочная кривая Ѐиллипса

Π€Π΅Π½ΠΎΠΌΠ΅Π½ стагфляции ΠΈ Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса заставили экономистов Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΎ Π²Π·Π³Π»ΡΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΉ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡΡ… ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΈ инфляциСй. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои оТидания ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ инфляции Π½Π° основС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ инфляции ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹, обратная связь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ инфляциСй ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² краткосрочной пСрспСктивС.

Когда Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρƒ, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сдвиг вдоль краткосрочной ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса, Π½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ оТидания Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ инфляции Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ условиям, Π² долгосрочной пСрспСктивС кривая Ѐиллипса сама ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΡƒ. ОсобСнно считаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это касаСтся СстСствСнного уровня Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ NAIRU (уровня Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Π±Π΅Π· ускорСния инфляции) , ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ, ΠΏΠΎ сути, прСдставляСт собой Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Ρ„Ρ€ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹ Π² экономикС. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π² долгосрочной пСрспСктивС, Ссли оТидания ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π°Π΄Π°ΠΏΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊ измСнСниям уровня инфляции, долгосрочная кривая Ѐиллипса Π½Π°ΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ линию NAIRU; Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° просто ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ сниТаСт ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ инфляции послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ оТидания сработали.

Π’ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ стагфляции Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ увСличСния Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠΎΠ² инфляции, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΠ·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ власти ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΊΡΠΏΠ°Π½ΡΠΈΠΎΠ½ΠΈΡΡ‚ΡΠΊΡƒΡŽ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΡƒ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ сдвиг краткосрочной ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΡƒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π° экспансионистская Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-крСдитная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² краткосрочном ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅ эта ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΌΠ°Π»ΠΎ влияСт Π½Π° сниТСниС Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Ρ‹, ΠΈ, ΠΏΠΎ сути, краткосрочная кривая Ѐиллипса Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ становится Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠ΅ΠΉ Π² NAIRU.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ Ѐиллипса ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инфляция ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π° находятся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ зависимости. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая инфляция связана с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΈ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚.

  • ΠšΡ€ΠΈΠ²Π°Ρ Ѐиллипса Π±Ρ‹Π»Π° ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠ΅ΠΉ, которая использовалась для руководства макроэкономичСской ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ Π² 20-ΠΌ Π²Π΅ΠΊΠ΅, Π½ΠΎ Π±Ρ‹Π»Π° поставлСна ΠΏΠΎΠ΄ сомнСниС стагфляциСй 1970-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

  • ПониманиС ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ Ѐиллипса Π² свСтС ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ взаимосвязь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ инфляциСй ΠΈ Π±Π΅Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ†Π΅ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ Π² долгосрочной ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π² краткосрочной пСрспСктивС.