フィリップス曲線

##フィリップス曲線とは何ですか？

フィリップス曲線は、A。W.フィリップスによって開発された経済概念であり、インフレと失業は安定した逆の関係にあると述べています。理論によれば、経済成長とともにインフレが起こり、それが今度はより多くの雇用とより少ない失業につながるはずです。しかし、元の概念は、インフレと失業の両方が高水準であった1970年代にスタグフレーションが発生したため、経験的にいくらか反証されています。

##フィリップス曲線を理解する

フィリップス曲線の背後にある概念は、経済内の失業の変化が物価上昇に予測可能な影響を与えることを示しています。失業率とインフレ率の逆の関係は、Y軸にインフレ、X軸に失業率を示す下向きの凹型曲線として表されます。インフレ率を上げると失業率が下がり、逆もまた同様です。あるいは、失業の減少に焦点を合わせるとインフレも増加し、逆もまた同様です。

1960年代の信念は、財政刺激策は総需要を増加させ、以下の効果を開始するというものでした。労働需要が増加し、失業者のプールはその後減少し、企業は競争してより小さな人材プールを引き付けるために賃金を引き上げます。企業の賃金コストは上昇し、企業はそれらのコストを価格上昇の形で消費者に転嫁します。

目標インフレ率を設定する「ストップゴー」戦略を採用し、財政および金融政策を利用して経済を拡大または縮小し、目標率を達成しました。しかし、インフレと失業の間の安定したトレードオフは、スタグフレーションの上昇とともに1970年代に崩壊し、フィリップス曲線の妥当性に疑問を投げかけました。

2020年8月27日、連邦準備制度理事会は、インフレが低いままである場合、失業率が一定の水準を下回ったため、金利を引き上げないことを発表しました。また、インフレ目標を平均に変更しました。これは、インフレが2％を下回った期間を補うために、2％の目標をいくらか上回ることを可能にすることを意味します。

##フィリップス曲線とスタグフレーション

スタグフレーションは、経済が停滞した経済成長、高い失業率、高い物価上昇を経験したときに発生します。もちろん、このシナリオは、フィリップス曲線の背後にある理論と直接矛盾します。米国は、失業率の上昇がインフレの低下と一致しなかった1970年代まで、スタグフレーションを経験したことはありませんでした。 1973年から1975年の間に、米国経済は6四半期連続でGDPの低下を記録し、同時にインフレ率を3倍にしました。

##期待と長期的なフィリップス曲線

スタグフレーションの現象とフィリップス曲線の崩壊により、経済学者は失業とインフレの関係における期待の役割をより深く見るようになりました。労働者と消費者は現在のインフレ率と失業率に基づいて将来のインフレ率についての期待を適応させることができるため、インフレと失業率の逆の関係は短期的にしか維持できませんでした。

中央銀行が失業率を下げるためにインフレを増加させると、短期的なフィリップス曲線に沿って最初のシフトを引き起こす可能性がありますが、インフレに対する労働者と消費者の期待が新しい環境に適応するにつれて、長期的にはフィリップス曲線それ自体が前にシフトすることができます。これは特に、経済における通常の摩擦的および制度的失業率を表す自然失業率またはNAIRU（非加速的失業率）の周りに当てはまると考えられています。したがって、長期的には、期待がインフレ率の変化に適応できる場合、長期的なフィリップス曲線はNAIRUの垂直線に似ています。金融政策は、市場の期待がうまくいった後、単にインフレ率を上げたり下げたりします。

、金融当局が拡張的な金融政策に着手することを計画していることに気付くとすぐに、インフレ率が上昇することを合理的に期待し始めるかもしれません。これは、拡張的な金融政策が実行される前であっても、短期的なフィリップス曲線の外向きのシフトを引き起こす可能性があるため、短期的にも、政策は失業率の低下にほとんど影響を与えず、事実上、短期的なフィリップス曲線NAIRUでも縦線になります。

##ハイライト

-フィリップス曲線は、インフレと失業は反比例の関係にあることを示しています。より高いインフレはより低い失業率と関連しており、逆もまた同様です。

-フィリップス曲線は、20世紀のマクロ経済政策を導くために使用された概念でしたが、1970年代のスタグフレーションによって疑問視されました。

-消費者と労働者の期待に照らしてフィリップス曲線を理解すると、インフレと失業の関係は長期的には、あるいは潜在的には短期的には成り立たない可能性があることがわかります。