Kemelesetan
Apakah Itu Kemelesetan Dalam Istilah Mudah?
Sama seperti syarikat mengalami fasa umum pertumbuhan dan penguncupan, yang dikenali sebagai kitaran perniagaan mereka, ekonomi juga mengalami kemuncak, dikategorikan oleh pengembangan dan pekerjaan tinggi, dan lembah yang tidak dapat dielakkan, yang merupakan tempoh kemerosotan yang dikenali sebagai kemelesetan.
Ringkasnya, kemelesetan berlaku apabila terdapat pengurangan dalam aktiviti ekonomi. Pada 1970-an, ahli ekonomi Julius Shiskin mendapat pujian kerana mengkategorikan kemelesetan sebagai dua suku berturut-turut pertumbuhan KDNK yang menurun ; walau bagaimanapun, ahli ekonomi hari ini mengambil kira lebih banyak faktor, yang akan kita bincangkan di bawah.
Siapa Mengisytiharkan Kemelesetan?
Biro Penyelidikan Ekonomi Kebangsaan (NBER) dianggap sebagai pihak berkuasa utama dalam isu ekonomi AS. Ia menentukan sama ada ekonomi AS dalam pengembangan atau kemelesetan. Ia mentakrifkan kemelesetan sebagai "tempoh kemerosotan yang berulang dalam jumlah keluaran, pendapatan, pekerjaan, dan perdagangan, biasanya berlangsung dari enam bulan hingga setahun, dan ditandai dengan penguncupan yang meluas dalam banyak sektor ekonomi." Menggunakan statistik, NBER boleh mengira tarikh mula dan tamat kemelesetan yang tepat.
Glosari Terma Kemelesetan
Kemelesetan: Tempoh yang mengalami penurunan KDNK yang ketara selama beberapa bulan yang turut menyaksikan penurunan dalam pendapatan peribadi, pekerjaan, jualan runcit dan pengeluaran perindustrian
Peluasan: "Keadaan normal" ekonomi, semasa KDNK berkembang
Puncak: Bulan apabila penunjuk ekonomi berada pada tahap kemuncaknya, diikuti dengan penurunan
Palung: Bulan apabila penunjuk ekonomi mencecah titik terendah sebelum mula meningkat dalam tempoh yang berterusan
Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK): Ukuran semua barangan dan perkhidmatan yang membentuk ekonomi, seperti barangan pengguna, pelaburan perniagaan, inventori kerajaan dan eksport bersih (KDNK dianggap lebih dipercayai daripada GDI kerana ia menganggap set data yang lebih luas dan lebih tepat masa)
Pendapatan Dalam Negara Kasar (GDI): Satu lagi cara untuk mengukur output ekonomi melalui akaun pendapatan yang diperoleh dan kos yang ditanggung dalam pengeluaran
Berapa Banyak Kemelesetan Telah Berlaku dalam Sejarah Terkini?
Sejak 1971, terdapat tujuh kemelesetan, menurut NBER.
TTT
NBER berkata AS telah mengalami 7 kemelesetan sejak 1970Sumber: NBER
Apa yang Menyebabkan Kemelesetan? Apakah Beberapa Contoh?
Ekonomi yang sihat ialah ekosistem yang halus yang terdiri daripada pembolehubah yang sentiasa berubah seperti perbelanjaan pengguna, keyakinan pengguna, pekerjaan maksimum dan kadar faedah minimum. Rizab Persekutuan cuba memupuk keseimbangan ini melalui dasar monetari yang teliti dan kadar faedah yang disasarkan.
Kemelesetan Dicetuskan Inflasi
Kemelesetan amat sukar untuk diramalkan. “Ia adalah mitos bahawa pengembangan mati akibat usia tua,” sindir bekas Pengerusi Fed Janet Yellen yang terkenal. Sebaliknya, kemelesetan boleh dicetuskan oleh gabungan faktor; contohnya, apabila permintaan melebihi bekalan dan inflasi meningkat, secara berkesan memanaskan ekonomi. Kadar faedah yang tinggi, gaji tidak berubah, dan peningkatan pengangguran juga boleh membawa kepada kemelesetan.
Satu contoh kemelesetan yang dicetuskan oleh inflasi ialah kemelesetan pada tahun 1960, yang berlangsung selama 10 bulan. Selepas Fed mula menaikkan kadar faedah pada tahun 1958, tahap pengangguran memuncak pada 6.9%, dan KDNK menurun sebanyak 2% dari April 1960 hingga Februari 1961. Apabila Presiden John F. Kennedy memperkenalkan rancangan perbelanjaan rangsangan pada tahun 1961, menawarkan pemotongan cukai dan pengangguran berkembang. dan faedah Keselamatan Sosial, ekonomi mengalami pemulihan.
Kemelesetan Disebabkan oleh Kejutan Ekonomi
Kemelesetan juga boleh dicetuskan oleh peristiwa yang tidak dijangka, sekali sahaja yang secara berkesan menggegarkan ekonomi, seperti krisis minyak pada 1970-an, apabila OPEC memutuskan bekalan minyaknya ke Amerika Syarikat. Contoh lain yang lebih terkini ialah wabak COVID-19 pada tahun 2020, yang menyebabkan gelombang kejutan di seluruh dunia apabila ekonomi ditutup dalam usaha untuk mengekang penularan penyakit. Di Amerika Syarikat sahaja, rekod 16 juta orang memfailkan faedah pengangguran pada April 2020, berjumlah hampir 10% daripada tenaga kerja.
Kemelesetan Disebabkan oleh Buih Aset
Dalam pasaran saham, gelembung terbentuk apabila harga saham meningkat dengan cepat di luar perkadaran nilai asasnya. Perkara yang sama boleh berlaku dengan keseluruhan sektor dan industri dalam ekonomi—dan apa yang naik dan naik selalunya mesti turun. Aset yang melambung itu dipenuhi dengan jualan panik, dan pasaran boleh jatuh akibatnya, mencetuskan kemelesetan.
Ledakan Teknologi pada penghujung 1990-an telah menjadi bangkrut menjelang 2000, kerana penjualan menyebabkan NASDAQ yang berteknologi tinggi kehilangan lebih daripada 75% daripada nilainya. Banyak syarikat internet mengisytiharkan muflis manakala platform komunikasi dan e-dagang kehilangan sebahagian besar daripada had pasaran mereka.
Spekulasi individu semasa menjelang tempoh ini begitu hebat sehingga Pengerusi Fed Alan Greenspan bahkan mencipta istilah untuknya: "keseronokan yang tidak rasional." Apa yang menyusul ialah kemelesetan 8 bulan dari Mac–November 2001, yang turut merangkumi serangan pengganas 9/11 ke atas Pusat Dagangan Dunia, seterusnya menekan pasaran. Pengangguran memuncak pada 5.5%, manakala KDNK jatuh sebanyak 0.6%.
Apakah Kesan Kemelesetan?
Kemelesetan ekonomi mempunyai implikasi yang mendalam terhadap setiap aspek masyarakat. Apabila ekonomi lemah, orang kehilangan pekerjaan. Keluaran pembuatan merosot dan harga jatuh. Perniagaan berlipat ganda—kadangkala bank juga melakukannya.
Orang ramai merasakan kesempitan dalam poket mereka dan membelanjakan lebih sedikit untuk segala-galanya daripada barangan mengikut budi bicara seperti percutian dan teknologi kepada pembelian tiket besar seperti kereta dan hartanah. Tetapi impak terbesar mungkin kesan yang tidak ketara. Kesan sampingan psikologi dan emosi akibat kemelesetan berkisar daripada kemerosotan keyakinan kepada perasaan bahawa "perkara tidak akan pernah menjadi sebaik yang pernah berlaku."
Istilah roh haiwan, yang dicipta oleh ahli ekonomi abad ke-20 John Maynard Keyes, mengatakan semuanya. Apabila orang lebih bergantung pada naluri dan emosi asas, pembuatan keputusan mereka akan terjejas dan, diambil secara ringkas, seperti apabila terdapat jualan berasaskan panik dalam pasaran saham, emosi mereka sebenarnya boleh menjejaskan ekonomi.
Bentuk Kemelesetan
Ahli ekonomi melihat kepada abjad untuk menggambarkan kemelesetan dan tempoh pemulihan berikutnya.
Berbentuk V dan Berbentuk U
Kemelesetan berbentuk V adalah pendek dalam jangka masa dan dicirikan oleh penurunan mendadak dengan palung dan pemulihan yang jelas. Kemelesetan ini biasanya berlangsung selama 12-18 bulan. Satu variasi mengenai ini ialah kemelesetan berbentuk U, yang mempunyai palung yang lebih panjang. Ia akan mengambil masa beberapa tahun lagi untuk mencapai pemulihan dalam keadaan ini.
Berbentuk W
Kemelesetan berbentuk W juga dikenali sebagai kemelesetan dua kali. Ekonomi memasuki kemelesetan, kemudian mencapai pemulihan yang singkat, yang kemudian diikuti dengan penurunan lain dan pemulihan seterusnya. Kemelesetan ini biasanya berlangsung 2-4 tahun.
Berbentuk L
Mungkin bentuk kemelesetan yang paling menakutkan ialah kemelesetan berbentuk L, yang ditandai dengan kemerosotan dan palung yang kuat yang mengambil masa bertahun-tahun. Pemulihan mungkin tidak pernah berlaku.
Bolehkah saya Meramalkan Kemelesetan?
Ahli ekonomi melihat kepada Jabatan Perbendaharaan AS untuk mendapatkan petunjuk mengenai kemelesetan yang akan berlaku. Ini kerana fenomena jarang berlaku yang boleh meramalkan kemelesetan yang akan berlaku: Keluk hasil menjadi songsang, menjadi tajuk utama berita di seluruh dunia.
Bil dan bon perbendaharaan ialah pelaburan konservatif yang menarik pelabur dengan menggunakan kadar faedah, juga dikenali sebagai hasil. Biasanya, Perbendaharaan jangka panjang, seperti Perbendaharaan 30 Tahun, mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada Perbendaharaan jangka pendek atau pertengahan. Walau bagaimanapun, ada kalanya, hasil Perbendaharaan jangka pendek boleh menjadi lebih tinggi daripada Perbendaharaan jangka panjang disebabkan oleh keadaan ekonomi yang merosot. Mereka dianggap mempunyai lebih banyak risiko (risiko lalai) daripada pelaburan jangka panjang dan dengan itu menawarkan lebih banyak minat sebagai tarikan. Apabila ini berlaku, ia dipanggil keluk hasil terbalik.
Jabatan Perbendaharaan AS menerbitkan kadar keluk hasil setiap hari di tapak webnya untuk dilihat oleh semua—dan dikaji dengan teliti.
Kemelesetan Vs. Kemurungan: Apakah Perbezaannya?
Kedua-dua kemelesetan dan kemelesetan adalah kemelesetan ekonomi, tetapi kemelesetan adalah lebih teruk. Kemelesetan Besar pada tahun 1930-an, yang bermula dengan kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929, adalah contoh tempoh penguncupan yang berpanjangan. Dalam tempoh masa ini, output jatuh sebanyak 30% manakala pengangguran melonjak kepada 25%. Kemelesetan Besar juga menyaksikan tempoh deflasi, apabila harga jatuh hampir 10% setahun. Ia mengambil pemilihan Presiden Franklin Delano Roosevelt pada tahun 1933-dan, akhirnya, Perang Dunia II-untuk memulihkan pekerjaan dan meningkatkan ekonomi.
Adakah Kita Mengalami Kemelesetan?
Setiap hari, pakar kewangan cuba membaca daun teh data ekonomi bulanan, tetapi kita mungkin tidak pernah benar-benar tahu apabila kita memasuki kemelesetan sehingga kita berada dalam satu. Itu kerana pendekatan NBER adalah retrospektif. Dalam erti kata lain, ia menunggu 12–18 bulan untuk mengklasifikasikan tempoh kitaran perniagaan. Mungkin pemahamannya tentang sifat manusia sama luasnya dengan pengetahuannya tentang ekonomi.
Walaupun begitu, Dan Weil dari TheStreet melaporkan bahawa ramai ahli ekonomi melihat peluang kemelesetan yang kuat dalam masa terdekat kita.
Sorotan
Kemelesetan ialah tempoh penurunan prestasi ekonomi merentas keseluruhan ekonomi yang berlarutan selama beberapa bulan.
Perniagaan, pelabur dan pegawai kerajaan menjejaki pelbagai penunjuk ekonomi yang boleh membantu meramalkan atau mengesahkan permulaan kemelesetan, tetapi ia diisytiharkan secara rasmi oleh NBER.
Pelbagai teori ekonomi telah dibangunkan untuk menerangkan bagaimana dan mengapa kemelesetan berlaku.
