risiko

Apakah Risiko?

Risiko ditakrifkan dalam istilah kewangan sebagai peluang bahawa hasil atau keuntungan sebenar pelaburan akan berbeza daripada hasil atau pulangan yang dijangkakan. Risiko termasuk kemungkinan kehilangan sebahagian atau semua pelaburan asal.

Secara kuantitatif, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan tingkah laku dan hasil sejarah. Dalam kewangan, sisihan piawai ialah metrik biasa yang dikaitkan dengan risiko. Sisihan piawai menyediakan ukuran kemeruapan harga aset berbanding dengan purata sejarahnya dalam jangka masa tertentu.

Secara keseluruhannya, adalah mungkin dan berhemat untuk menguruskan risiko pelaburan dengan memahami asas risiko dan cara ia diukur. Mempelajari risiko yang boleh dikenakan pada senario yang berbeza dan beberapa cara untuk mengurusnya secara holistik akan membantu semua jenis pelabur dan pengurus perniagaan untuk mengelakkan kerugian yang tidak perlu dan mahal.

Asas Risiko

Setiap orang terdedah kepada beberapa jenis risiko setiap hari—sama ada daripada memandu, berjalan di jalanan, melabur, merancang modal atau sesuatu yang lain. Personaliti, gaya hidup dan umur pelabur adalah beberapa faktor utama yang perlu dipertimbangkan untuk pengurusan pelaburan individu dan tujuan risiko. Setiap pelabur mempunyai profil risiko unik yang menentukan kesanggupan dan keupayaan mereka untuk menahan risiko. Secara umum, apabila risiko pelaburan meningkat, pelabur menjangkakan pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi pengambilan risiko tersebut.

Idea asas dalam kewangan ialah hubungan antara risiko dan pulangan. Lebih besar jumlah risiko yang sanggup diambil oleh pelabur, lebih besar potensi pulangan. Risiko boleh datang dalam pelbagai cara dan pelabur perlu diberi pampasan untuk mengambil risiko tambahan. Sebagai contoh, bon Perbendaharaan AS dianggap sebagai salah satu pelaburan paling selamat dan jika dibandingkan dengan bon korporat,. memberikan kadar pulangan yang lebih rendah. Sebuah syarikat lebih berkemungkinan muflis daripada kerajaan AS. Oleh kerana risiko lalai untuk melabur dalam bon korporat adalah lebih tinggi, pelabur ditawarkan kadar pulangan yang lebih tinggi.

Secara kuantitatif, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan tingkah laku dan hasil sejarah. Dalam kewangan, sisihan piawai ialah metrik biasa yang dikaitkan dengan risiko. Sisihan piawai menyediakan ukuran kemeruapan nilai berbanding dengan purata sejarahnya. Sisihan piawai yang tinggi menunjukkan banyak turun naik nilai dan oleh itu tahap risiko yang tinggi.

Individu, penasihat kewangan dan syarikat semuanya boleh membangunkan strategi pengurusan risiko untuk membantu mengurus risiko yang berkaitan dengan pelaburan dan aktiviti perniagaan mereka. Dari segi akademik, terdapat beberapa teori, metrik dan strategi yang telah dikenal pasti untuk mengukur, menganalisis dan mengurus risiko. Sebahagian daripada ini termasuk: sisihan piawai, beta, Nilai pada Risiko (VaR) dan Model Harga Aset Modal (CAPM). Mengukur dan mengukur risiko selalunya membolehkan pelabur, peniaga dan pengurus perniagaan melindung nilai beberapa risiko dengan menggunakan pelbagai strategi termasuk kepelbagaian dan kedudukan derivatif.

Sekuriti Tanpa Risiko

Walaupun benar bahawa tiada pelaburan yang bebas sepenuhnya daripada semua kemungkinan risiko, sekuriti tertentu mempunyai risiko praktikal yang sangat kecil sehingga dianggap bebas risiko atau tanpa risiko.

Sekuriti tanpa risiko sering membentuk garis dasar untuk menganalisis dan mengukur risiko. Pelaburan jenis ini menawarkan kadar pulangan yang dijangka dengan risiko yang sangat sedikit atau tiada. Selalunya, semua jenis pelabur akan melihat kepada sekuriti ini untuk memelihara simpanan kecemasan atau untuk memegang aset yang perlu diakses dengan segera.

Contoh pelaburan dan sekuriti tanpa risiko termasuk sijil deposit (CD),. akaun pasaran wang kerajaan dan bil Perbendaharaan AS. Bil Perbendaharaan AS 30 hari biasanya dilihat sebagai garis dasar, keselamatan bebas risiko untuk pemodelan kewangan. Ia disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS, dan, memandangkan tarikh matangnya yang agak singkat, mempunyai pendedahan kadar faedah yang minimum.

Risiko dan Horizon Masa

Jangka masa dan kecairan pelaburan selalunya merupakan faktor utama yang mempengaruhi penilaian risiko dan pengurusan risiko. Jika pelabur memerlukan dana untuk diakses dengan segera, mereka kurang berkemungkinan untuk melabur dalam pelaburan berisiko tinggi atau pelaburan yang tidak boleh segera dibubarkan dan lebih cenderung untuk meletakkan wang mereka dalam sekuriti tanpa risiko.

Jangka masa juga akan menjadi faktor penting untuk portfolio pelaburan individu. Pelabur muda dengan jangka masa yang lebih lama untuk bersara mungkin bersedia untuk melabur dalam pelaburan berisiko tinggi dengan potensi pulangan yang lebih tinggi. Pelabur yang lebih tua akan mempunyai toleransi risiko yang berbeza kerana mereka memerlukan dana untuk lebih mudah didapati.

Penilaian Risiko Morningstar

Morningstar ialah salah satu agensi objektif utama yang melekatkan penarafan risiko pada dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF). Pelabur boleh memadankan profil risiko portfolio dengan selera mereka sendiri untuk risiko.

Jenis Risiko Kewangan

Setiap tindakan simpanan dan pelaburan melibatkan risiko dan pulangan yang berbeza. Secara umum, teori kewangan mengklasifikasikan risiko pelaburan yang menjejaskan nilai aset kepada dua kategori: risiko sistematik dan risiko tidak sistematik. Secara umum, pelabur terdedah kepada risiko sistematik dan tidak sistematik.

Risiko sistematik, juga dikenali sebagai risiko pasaran, adalah risiko yang boleh menjejaskan keseluruhan pasaran ekonomi secara keseluruhan atau peratusan yang besar daripada jumlah pasaran. Risiko pasaran ialah risiko kehilangan pelaburan disebabkan faktor, seperti risiko politik dan risiko makroekonomi, yang mempengaruhi prestasi keseluruhan pasaran. Risiko pasaran tidak boleh dikurangkan dengan mudah melalui kepelbagaian portfolio. Jenis risiko sistematik biasa yang lain boleh termasuk risiko kadar faedah, risiko inflasi, risiko mata wang, risiko kecairan, risiko negara dan risiko sosiopolitik.

Risiko tidak sistematik, juga dikenali sebagai risiko khusus atau risiko idiosinkratik, ialah kategori risiko yang hanya menjejaskan industri atau syarikat tertentu. Risiko tidak sistematik ialah risiko kehilangan pelaburan disebabkan oleh bahaya khusus syarikat atau industri. Contohnya termasuk perubahan dalam pengurusan, penarikan balik produk, perubahan kawal selia yang boleh menurunkan jualan syarikat dan pesaing baharu dalam pasaran yang berpotensi untuk mengambil bahagian pasaran daripada syarikat. Pelabur sering menggunakan kepelbagaian untuk menguruskan risiko tidak sistematik dengan melabur dalam pelbagai aset.

Sebagai tambahan kepada risiko sistematik dan tidak sistematik yang luas, terdapat beberapa jenis risiko khusus, termasuk:

Risiko Perniagaan

Risiko perniagaan merujuk kepada daya maju asas perniagaan—persoalan sama ada syarikat akan dapat membuat jualan yang mencukupi dan menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan operasinya dan memperoleh keuntungan. Walaupun risiko kewangan adalah berkaitan dengan kos pembiayaan, risiko perniagaan adalah berkaitan dengan semua perbelanjaan lain yang perlu dilindungi oleh perniagaan untuk kekal beroperasi dan berfungsi. Perbelanjaan ini termasuk gaji, kos pengeluaran, sewa kemudahan, pejabat dan perbelanjaan pentadbiran. Tahap risiko perniagaan syarikat dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kos barangan, margin keuntungan, persaingan, dan tahap permintaan keseluruhan untuk produk atau perkhidmatan yang dijualnya.

Risiko Kredit atau Lalai

Risiko kredit ialah risiko bahawa peminjam tidak akan dapat membayar faedah kontrak atau prinsipal ke atas obligasi hutangnya. Risiko jenis ini amat membimbangkan pelabur yang memegang bon dalam portfolio mereka. Bon kerajaan,. terutamanya yang diterbitkan oleh kerajaan persekutuan, mempunyai jumlah risiko mungkir paling sedikit dan, oleh itu, pulangan terendah. Bon korporat, sebaliknya, cenderung mempunyai jumlah risiko lalai tertinggi, tetapi juga kadar faedah yang lebih tinggi. Bon dengan peluang kemungkiran yang lebih rendah dianggap gred pelaburan,. manakala bon dengan peluang yang lebih tinggi dianggap sebagai hasil tinggi atau bon sampah. Pelabur boleh menggunakan agensi penarafan bon —seperti Standard and Poor's, Fitch dan Moody's—untuk menentukan bon yang gred pelaburan dan yang mana adalah sampah.

Risiko Negara

Risiko negara merujuk kepada risiko bahawa sesebuah negara tidak akan dapat memenuhi komitmen kewangannya. Apabila sesebuah negara mungkir pada obligasinya, ia boleh menjejaskan prestasi semua instrumen kewangan lain di negara itu—serta negara lain yang mempunyai hubungan dengannya. Risiko negara dikenakan kepada saham, bon, dana bersama, opsyen dan niaga hadapan yang diterbitkan dalam negara tertentu. Risiko jenis ini paling kerap dilihat di pasaran baru muncul atau negara yang mengalami defisit yang teruk.

Risiko Pertukaran Asing

Apabila melabur di negara asing, adalah penting untuk mempertimbangkan hakikat bahawa kadar pertukaran mata wang boleh mengubah harga aset itu juga. Risiko pertukaran asing (atau risiko kadar pertukaran) dikenakan kepada semua instrumen kewangan yang berada dalam mata wang selain daripada mata wang domestik anda. Sebagai contoh, jika anda tinggal di AS dan melabur dalam saham Kanada dalam dolar Kanada, walaupun nilai saham meningkat, anda mungkin kehilangan wang jika dolar Kanada susut nilai berbanding dolar AS.

Risiko Kadar Faedah

Risiko kadar faedah ialah risiko bahawa nilai pelaburan akan berubah disebabkan oleh perubahan dalam tahap mutlak kadar faedah, sebaran antara dua kadar, dalam bentuk keluk hasil, atau dalam sebarang hubungan kadar faedah lain. Risiko jenis ini memberi kesan kepada nilai bon secara lebih langsung daripada saham dan merupakan risiko yang ketara kepada semua pemegang bon. Apabila kadar faedah meningkat, harga bon dalam pasaran sekunder jatuh—dan sebaliknya.

Risiko Politik

Risiko politik ialah risiko pulangan pelaburan yang mungkin dialami kerana ketidakstabilan politik atau perubahan dalam sesebuah negara. Jenis risiko ini boleh berpunca daripada perubahan dalam kerajaan, badan perundangan, pembuat dasar luar negara lain, atau kawalan ketenteraan. Juga dikenali sebagai risiko geopolitik, risiko menjadi lebih banyak faktor apabila ufuk masa pelaburan semakin panjang.

Risiko Pihak Bertanding

Risiko rakan niaga ialah kemungkinan atau kebarangkalian bahawa salah seorang daripada mereka yang terlibat dalam urus niaga mungkin mungkir pada obligasi kontraknya. Risiko rakan niaga boleh wujud dalam urus niaga kredit, pelaburan dan perdagangan, terutamanya bagi yang berlaku dalam pasaran over-the-counter (OTC). Produk pelaburan kewangan seperti saham, opsyen, bon dan derivatif membawa risiko rakan niaga.

Risiko Kecairan

Risiko kecairan dikaitkan dengan keupayaan pelabur untuk melakukan transaksi pelaburan mereka untuk wang tunai. Biasanya, pelabur akan memerlukan beberapa premium untuk aset tidak cair yang memberi pampasan kepada mereka untuk memegang sekuriti dari semasa ke semasa yang tidak boleh dibubarkan dengan mudah.

Risiko lwn Ganjaran

• pulangan ialah keseimbangan antara keinginan untuk risiko paling rendah dan pulangan tertinggi. Secara amnya, tahap risiko yang rendah dikaitkan dengan potensi pulangan yang rendah dan tahap risiko yang tinggi dikaitkan dengan potensi pulangan yang tinggi. Setiap pelabur mesti memutuskan berapa banyak risiko yang mereka sanggup dan mampu terima untuk pulangan yang diingini. Ini akan berdasarkan faktor seperti umur, pendapatan, matlamat pelaburan, keperluan kecairan, ufuk masa dan personaliti.

Carta berikut menunjukkan gambaran visual pertukaran risiko/pulangan untuk pelaburan, dengan sisihan piawai yang lebih tinggi bermakna tahap atau risiko yang lebih tinggi—serta potensi pulangan yang lebih tinggi.

Adalah penting untuk diingat bahawa risiko yang lebih tinggi tidak secara automatik bersamaan dengan pulangan yang lebih tinggi. Tukar ganti risiko-pulangan hanya menunjukkan bahawa pelaburan berisiko lebih tinggi mempunyai kemungkinan pulangan yang lebih tinggi—tetapi tiada jaminan. Pada bahagian spektrum yang berisiko lebih rendah ialah kadar pulangan bebas risiko —kadar pulangan teori pelaburan dengan risiko sifar. Ia mewakili minat yang anda harapkan daripada pelaburan yang benar-benar bebas risiko dalam tempoh masa tertentu. Secara teorinya, kadar pulangan bebas risiko ialah pulangan minimum yang anda jangkakan untuk sebarang pelaburan kerana anda tidak akan menerima risiko tambahan melainkan kadar pulangan berpotensi lebih besar daripada kadar bebas risiko.

Risiko dan Kepelbagaian

Strategi paling asas—dan berkesan—untuk meminimumkan risiko ialah kepelbagaian. Kepelbagaian adalah berdasarkan kepada konsep korelasi dan risiko. Portfolio yang dipelbagaikan dengan baik akan terdiri daripada pelbagai jenis sekuriti daripada pelbagai industri yang mempunyai tahap risiko dan korelasi yang berbeza dengan pulangan masing-masing.

Walaupun kebanyakan profesional pelaburan bersetuju bahawa kepelbagaian tidak dapat menjamin kerugian, ia merupakan komponen paling penting untuk membantu pelabur mencapai matlamat kewangan jangka panjang, sambil meminimumkan risiko.

Terdapat beberapa cara untuk merancang dan memastikan kepelbagaian yang mencukupi termasuk:

1. Sebarkan portfolio anda di kalangan pelbagai kenderaan pelaburan yang berbeza—termasuk tunai, saham, bon, dana bersama,. ETF dan dana lain. Cari aset yang pulangannya tidak pernah bergerak ke arah yang sama dan ke tahap yang sama. Dengan cara itu, jika sebahagian daripada portfolio anda merosot, selebihnya mungkin masih berkembang.

2. Kekal kepelbagaian dalam setiap jenis pelaburan. Sertakan sekuriti yang berbeza mengikut sektor,. industri,. wilayah dan permodalan pasaran. Ia juga merupakan idea yang baik untuk menggabungkan gaya juga, seperti pertumbuhan, pendapatan dan nilai. Perkara yang sama berlaku untuk bon: pertimbangkan pelbagai kematangan dan kualiti kredit.

3. Sertakan sekuriti yang berbeza dalam risiko. Anda tidak terhad untuk memilih saham mewah sahaja. Malah, sebaliknya adalah benar. Memilih pelaburan berbeza dengan kadar pulangan berbeza akan memastikan keuntungan besar mengimbangi kerugian di kawasan lain.

Perlu diingat bahawa kepelbagaian portfolio bukanlah tugas sekali sahaja. Pelabur dan perniagaan melakukan "pemeriksaan" atau pengimbangan semula yang kerap untuk memastikan portfolio mereka mempunyai tahap risiko yang konsisten dengan strategi dan matlamat kewangan mereka.

Garisan bawah

Kita semua menghadapi risiko setiap hari—sama ada kita memandu ke tempat kerja, melayari ombak 60 kaki, melabur atau mengurus perniagaan. Dalam dunia kewangan, risiko merujuk kepada peluang bahawa pulangan sebenar pelaburan akan berbeza daripada apa yang dijangkakan—kemungkinan pelaburan tidak akan berjaya seperti yang anda mahukan, atau anda akhirnya akan kehilangan wang.

Cara paling berkesan untuk menguruskan risiko pelaburan adalah melalui penilaian risiko dan kepelbagaian yang kerap. Walaupun kepelbagaian tidak akan memastikan keuntungan atau jaminan terhadap kerugian, ia memberikan potensi untuk meningkatkan pulangan berdasarkan matlamat anda dan tahap risiko sasaran. Menemui keseimbangan yang betul antara risiko dan pulangan membantu pelabur dan pengurus perniagaan mencapai matlamat kewangan mereka melalui pelaburan yang paling mereka selesa.

Sorotan

• Risiko dalam pelbagai bentuk tetapi secara amnya dikategorikan sebagai kemungkinan hasil atau keuntungan sebenar pelaburan akan berbeza daripada hasil atau pulangan yang dijangkakan.

• Terdapat beberapa jenis risiko dan beberapa cara untuk mengukur risiko bagi penilaian analisis.

• Risiko termasuk kemungkinan kehilangan sebahagian atau semua pelaburan.

• Risiko boleh dikurangkan menggunakan strategi kepelbagaian dan lindung nilai.