Samurai Bond
Vad Àr en Samurai Bond?
En Samurai-obligation Àr en obligation i yen som emitterats i Tokyo av ett icke-japanskt företag och Àr föremÄl för japanska regler.
Andra typer av yen-denominerade obligationer kallas Euroyens och emitteras i andra lÀnder Àn Japan, vanligtvis i London.
Hur en Samurai Bond fungerar
Ett företag kan vÀlja att gÄ in pÄ en utlÀndsk marknad om det tror att det skulle fÄ attraktiva rÀntor pÄ denna marknad eller om det har behov av utlÀndsk valuta. NÀr ett företag bestÀmmer sig för att utnyttja en utlÀndsk marknad kan det göra det genom att emittera utlÀndska obligationer,. som Àr obligationer denominerade i valutan för den avsedda marknaden.
Enkelt uttryckt Àr en utlÀndsk obligation emitterad pÄ en inhemsk marknad av en utlÀndsk emittent i det inhemska landets valuta. UtlÀndska obligationer anvÀnds huvudsakligen för att ge företag eller statliga emittenter tillgÄng till en annan kapitalmarknad utanför deras inhemska marknad för att skaffa kapital.
En utlÀndsk emittent som vill ha tillgÄng till den japanska skuldmarknaden skulle ge ut en obligation som kallas en Samurai-obligation. Samurai-obligationer ger emittenter möjlighet att fÄ tillgÄng till investeringskapital tillgÀngligt i Japan. IntÀkterna frÄn emissionen av Samurai-obligationer kan anvÀndas av icke-japanska företag för att bryta sig in pÄ den japanska marknaden, eller sÄ kan den konverteras till det emitterande företagets lokala valuta för att anvÀndas pÄ befintlig verksamhet.
Emittenter kan samtidigt konvertera intÀkter frÄn emissionen till en annan valuta för att dra fördel av lÀgre kostnader som kan bli resultatet av investerares preferenser som skiljer sig Ät mellan segmenterade marknader eller frÄn tillfÀlliga marknadsförhÄllanden som pÄ olika sÀtt pÄverkar swapparna och obligationsmarknaderna. Samurai-obligationer kan ocksÄ anvÀndas för att sÀkra sig mot valutakursrisk. Emitterande företag som verkar i en instabil inhemsk ekonomi kan vÀlja att emittera obligationer pÄ den japanska marknaden som till stor del definieras av dess stabilitet.
Fördelen med Samurai-obligationer för investerare i Japan Àr att de inte Àr exponerade för valutarisker med att köpa obligationer i en annan valuta.
Fördelarna med en Samurai Bond
Samurai-obligationer Àr denominerade i japanska yen. Samurai-obligationer ger sÄledes ett företag eller en regering en möjlighet att expandera till den japanska marknaden utan de valutarisker som normalt Àr förknippade med en utlÀndsk investering eftersom obligationerna Àr emitterade i yen.
Obligationerna Àr föremÄl för japanska obligationsbestÀmmelser, attraherar investerare frÄn Japan och tillhandahÄller kapital till utlÀndska emittenter. Eftersom investerare inte bÀr nÄgon valutarisk frÄn att hÄlla dessa obligationer, Àr Samurai-obligationer attraktiva investeringsmöjligheter för japanska investerare.
Exempel pÄ en Samurai Bond
Under 2017, för att pÄskynda Indonesiens infrastrukturutvecklingsprogram, emitterade den indonesiska regeringen tre-, fem- och sjuÄriga Samurai-obligationer vÀrda 40 miljarder yen, 50 miljarder yen respektive 10 miljarder yen.
Amerikanska emittenter utgör ungefÀr en tredjedel av utestÄende Samurai-emittenter, frÄn och med 2017. Amerikanska emittenter kan inte dra av sina rÀntekostnader för nyutgivna obligationer och investerare Àr föremÄl för en kÀllskatt pÄ 30 % pÄ sina kupongbetalningar.
Samurai Bonds vs. Shogun obligationer
Samurai-obligationen ska inte förvÀxlas med Shogun-obligationen,. som Àr emitterad i Japan av en icke-japansk emissionsenhet men denominerad i en annan valuta Àn yenen.
Andra utlÀndska obligationer inkluderar KÀnguruobligationer, Lönnobligationer,. Matadorobligationer, Yankee-obligationer och Bulldog-obligationer.
##Höjdpunkter
Företag kan emittera obligationer i yen för att kapitalisera pÄ lÄga japanska rÀntor eller för att fÄ exponering mot japanska marknader och investerare.
Risker förknippade med att anskaffa kapital i japanska yen kan ofta mildras med valutaswappar och valutaterminer.
Samurai-obligationer Àr emitterade i Japan av utlÀndska företag, denominerade i yen och omfattas av japanska regler.
Shogun-obligationer, liksom samuraj-obligationer, Àr obligationer utgivna i Japan av utlÀndska företag, men till skillnad frÄn samuraj-obligationer Àr de denominerade i icke-yenvalutor.
