Risiko Mata Wang
Apakah Risiko Mata Wang?
Risiko mata wang, biasanya dirujuk sebagai risiko kadar pertukaran, timbul daripada perubahan harga satu mata wang berbanding mata wang yang lain. Pelabur atau syarikat yang mempunyai aset atau operasi perniagaan merentasi sempadan negara terdedah kepada risiko mata wang yang boleh mencipta keuntungan dan kerugian yang tidak dapat diramalkan. Ramai pelabur institusi, seperti dana lindung nilai dan dana bersama, dan syarikat multinasional menggunakan forex,. niaga hadapan, kontrak opsyen atau derivatif lain untuk melindung nilai risiko.
Risiko Mata Wang Dijelaskan
Menguruskan risiko mata wang mula menarik perhatian pada 1990-an sebagai tindak balas kepada krisis Amerika Latin 1994 apabila banyak negara di rantau itu memegang hutang asing yang melebihi kuasa pendapatan dan keupayaan mereka untuk membayar balik. Krisis mata wang Asia 1997, yang bermula dengan kejatuhan kewangan baht Thai,. mengekalkan tumpuan kepada risiko kadar pertukaran pada tahun-tahun berikutnya.
Risiko mata wang boleh dikurangkan dengan melindung nilai,. yang mengimbangi turun naik mata wang. Jika pelabur AS memegang saham di Kanada, sebagai contoh, pulangan yang direalisasikan dipengaruhi oleh kedua-dua perubahan dalam harga saham dan perubahan dalam nilai dolar Kanada berbanding dolar AS. Jika pulangan 15% ke atas saham Kanada direalisasikan dan dolar Kanada menyusut 15% berbanding dolar AS, pelabur pulang modal, tolak kos dagangan yang berkaitan.
Contoh Risiko Mata Wang
Untuk mengurangkan risiko mata wang, pelabur AS boleh mempertimbangkan untuk melabur di negara yang mempunyai mata wang dan kadar faedah yang meningkat kukuh. Pelabur perlu menyemak semula inflasi negara, bagaimanapun, kerana hutang yang tinggi biasanya mendahului inflasi. Ini boleh mengakibatkan kehilangan keyakinan ekonomi, yang boleh menyebabkan mata wang negara jatuh. Mata wang yang meningkat dikaitkan dengan nisbah hutang kepada keluaran dalam negara kasar (KDNK) yang rendah.
Franc Switzerland ialah contoh mata wang yang berkemungkinan kekal disokong dengan baik disebabkan oleh sistem politik negara yang stabil dan nisbah hutang kepada KDNK yang rendah. Dolar New Zealand berkemungkinan kekal kukuh berikutan eksport yang stabil daripada industri pertanian dan tenusunya yang mungkin menyumbang kepada kemungkinan kenaikan kadar faedah. Saham asing kadangkala mengatasi prestasi semasa tempoh kelemahan dolar AS,. yang biasanya berlaku apabila kadar faedah di Amerika Syarikat lebih rendah daripada negara lain.
Melabur dalam bon boleh mendedahkan pelabur kepada risiko mata wang kerana mereka mempunyai keuntungan yang lebih kecil untuk mengimbangi kerugian yang disebabkan oleh turun naik mata wang. Turun naik mata wang dalam indeks bon asing selalunya menggandakan pulangan bon. Melabur dalam bon berdenominasi dolar AS menghasilkan pulangan yang lebih konsisten kerana risiko mata wang dielakkan. Sementara itu, pelaburan secara global ialah strategi berhemat untuk mengurangkan risiko mata wang, kerana mempunyai portfolio yang dipelbagaikan mengikut kawasan geografi menyediakan lindung nilai untuk mata wang yang turun naik. Pelabur boleh mempertimbangkan untuk melabur di negara yang mempunyai mata wang mereka dipatok kepada dolar AS, seperti China. Ini bukan tanpa risiko, bagaimanapun, kerana bank pusat mungkin melaraskan hubungan tambatan, yang berkemungkinan menjejaskan pulangan pelaburan.
Pertimbangan Khas
Banyak dana dagangan bursa (ETF) dan dana bersama direka untuk mengurangkan risiko mata wang dengan dilindung nilai, biasanya menggunakan forex, opsyen atau niaga hadapan. Malah, kenaikan dalam dolar AS telah menyaksikan sejumlah besar dana lindung nilai mata wang diperkenalkan untuk kedua-dua pasaran maju dan sedang pesat membangun seperti Jerman, Jepun dan China. Kelemahan dana lindung nilai mata wang ialah ia boleh mengurangkan keuntungan dan lebih mahal daripada dana yang tidak lindung nilai mata wang.
iShares BlackRock , sebagai contoh, mempunyai barisan ETF yang dilindungi mata wangnya sendiri sebagai alternatif kepada dana antarabangsa perdananya yang kurang mahal. Pada awal 2016, pelabur mula mengurangkan pendedahan mereka kepada ETF yang dilindung nilai mata wang sebagai tindak balas kepada dolar AS yang semakin lemah, satu arah aliran yang berterusan dan telah membawa kepada penutupan beberapa dana tersebut.
Sorotan
Pelabur institusi, seperti dana lindung nilai dan dana bersama, serta syarikat multinasional utama, risiko mata wang lindung nilai dalam pasaran forex dan dengan derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen.
Risiko mata wang ialah kemungkinan kehilangan wang akibat pergerakan yang tidak menguntungkan dalam kadar pertukaran.
Firma dan individu yang beroperasi di pasaran luar negara terdedah kepada risiko mata wang.
