Sijil Amanah Peralatan (ETC)

Apakah Sijil Amanah Peralatan?

Sijil amanah peralatan (ETC) merujuk kepada instrumen d ebt yang membolehkan syarikat memiliki dan menikmati penggunaan aset sambil membayarnya dari semasa ke semasa. Isu hutang dijamin oleh peralatan atau aset fizikal. Pada masa ini, tajuk untuk peralatan itu dipegang sebagai amanah untuk pemegang isu.

ETC pada asalnya digunakan untuk membiayai pembelian kereta api, tetapi kini digunakan dalam penjualan dan pembelian pesawat dan kontena perkapalan.

Memahami Sijil Amanah Peralatan

Sijil amanah peralatan ialah instrumen hutang jangka sederhana hingga panjang yang membenarkan syarikat menggunakan aset semasa mereka membayarnya dari semasa ke semasa. Amanah disediakan yang mencipta sijil. Pelabur kemudiannya boleh membeli dan memegang sijil ini. Modal yang diperoleh daripada pelabur membenarkan kepercayaan untuk membeli aset,. yang kemudiannya dipajak kepada syarikat. Amanah menerima bayaran daripada pemajak dan mengagihkannya di kalangan pelabur atau pemegang sijil. Terma perjanjian ditetapkan pada permulaan perhubungan pajakan termasuk tarikh pembayaran, pembayaran faedah, dsb., sehingga masa hutang itu dilunaskan. Dalam erti kata lain, sijil amanah peralatan adalah sama seperti gadai janji atau pinjaman kereta kerana ia adalah kenderaan hutang yang dijamin oleh aset.

Terdapat dua kemungkinan hasil yang mungkin timbul daripada ETC, kedua-duanya bergantung pada keupayaan peminjam untuk membayar. Jika peminjam mengekalkan bayaran dan membayar hutang, hak milik aset dipindahkan daripada pemegang kepada peminjam. Tetapi, sebaliknya, jika peminjam ingkar, pemberi pinjaman atau penjual mempunyai hak untuk mengambil semula atau merampas aset tersebut.

Jika peminjam ingkar pada terma ETC, pemberi pinjaman atau penjual boleh menuntut semula aset tersebut.

Sijil-sijil ini pada asalnya digunakan untuk membiayai kereta-kereta api dan kereta api, dengan kereta-kereta itu digunakan sebagai cagaran. Pada masa kini, sijil amanah peralatan digunakan untuk membiayai pembelian pesawat dan kontena yang digunakan untuk perniagaan perkapalan dan luar pesisir.

ETC ialah satu cara untuk membiayai peralatan kerana kelebihan cukai yang dikaitkan dengannya. Memandangkan peminjam tidak memegang hak milik kepada aset semasa tempoh pembiayaan, ia tidak dianggap sebagai pemilik. Ini bermakna ia tidak perlu membayar cukai ke atasnya, sekurang-kurangnya sehingga hutang itu dibayar sepenuhnya.

Sijil Amanah Peralatan yang Dipertingkatkan

Sijil amanah peralatan yang dipertingkatkan (EETC) ialah satu bentuk ETC yang dikeluarkan dan diuruskan melalui kenderaan tujuan khas yang dikenali sebagai amanah lulus. Kenderaan tujuan khas (SPE) ini membolehkan peminjam mengagregatkan pembelian berbilang peralatan ke dalam satu jaminan hutang. Walaupun peminjam memajak aset daripada amanah, amanah mengeluarkan hutang, bertindak sebagai repositori untuknya, sambil mengendalikan perkhidmatan hutang dan pembayaran kepada pelabur yang memegang sijil.

Syarikat penerbangan biasanya menggunakan EETC dengan kerap, mengumpul berbilion-bilion dalam pembiayaan untuk pembelian pesawat mereka kerana keperluan perbelanjaan modal yang tinggi. Malah, Northwest Airlines mempelopori penggunaan EETC untuk kewangan pesawat pada tahun 1994. Sebagai balasan untuk kecairan yang lebih besar dan pangkalan pelabur yang lebih luas untuk instrumen kewangan ini, syarikat penerbangan menikmati penjimatan kos dan lebih fleksibiliti dengan mengelakkan keperluan untuk menstrukturkan berbilang ETC untuk pembelian pesawat individu . EETC dipertingkatkan lagi apabila tranche—atau kepingan hutang yang berbeza dengan tahap kekananan, keselamatan, risiko, kupon dan penarafan kredit yang berbeza—diperkenalkan.

EETCS telah mendapat perhatian daripada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), yang mempersoalkan layanan mereka sebagai entiti ekonomi yang berasingan untuk tujuan perakaunan. Dengan menggunakan SPE, peminjam dapat mengekalkan obligasi hutang mereka sebagai item daripada kunci kira-kira mereka, dengan keputusan bahawa penyata kewangan mereka sering tidak menunjukkan gambaran lengkap pinjaman mereka. FASB mengeluarkan Notis Tafsiran Kewangan (FIN) 46 untuk menggariskan bila syarikat harus menyatukan atau menunjukkan aset dan liabiliti di luar kunci kira-kira pada penyata kewangan mereka untuk kenderaan ini.

Faedah ETC

Seperti yang dinyatakan di atas, terdapat faedah cukai untuk pemajak yang menggunakan ETC sebagai cara untuk mencapai aset yang mereka perlukan untuk menjalankan operasi mereka. Oleh kerana mereka tidak memiliki aset itu, pemajak tidak perlu membayar sebarang cukai harta tanah. Itu mungkin berubah, walaupun, sebaik sahaja hak milik dipindahkan daripada amanah kepada pemajak.

ETC juga menyediakan beberapa bentuk perlindungan kepada amanah dan pelabur. Jika syarikat muflis atau muflis, ia mungkin mungkir pada obligasi kewangannya. Tetapi dalam kes ETC, amanah mempunyai hak untuk menuntut semula aset tersebut. Dalam erti kata lain, jika syarikat penerbangan naik turun dan masih mempunyai pembayaran untuk dibuat, amanah boleh mengambil semula pesawat yang dipajaknya kepada syarikat itu.

##Sorotan

Pelabur membekalkan modal dengan membeli sijil, membenarkan amanah ditubuhkan untuk membeli aset yang kemudiannya dipajak kepada syarikat.
Selepas hutang dilunaskan, hak milik aset dipindahkan kepada syarikat.
ETC biasanya digunakan oleh syarikat penerbangan untuk pembelian pesawat.
Sijil amanah peralatan merujuk kepada instrumen hutang yang membolehkan syarikat mengambil alih dan menikmati penggunaan aset sambil membayarnya dari semasa ke semasa.