Bank Panic tahun 1907

Apakah Panik Bank pada 1907?

Bank Panic pada tahun 1907 ialah krisis perbankan dan kewangan jangka pendek di AS yang berlaku pada awal abad kedua puluh.

Ia berpunca daripada kejatuhan pelaburan spekulatif berleveraj tinggi yang disebarkan oleh dasar wang mudah yang dijalankan oleh Perbendaharaan AS pada tahun-tahun sebelumnya. Ini membawa kepada bank -bank New York dan syarikat amanah yang telah membiayai pelaburan berisiko ini dan mengecutkan mudah tunai pasaran saham apabila bank serantau yang lebih kecil, seterusnya, mengeluarkan deposit mereka daripada bank-bank New York.

Tanpa bank pusat untuk berundur, pembiaya terkemuka (terutamanya JP Morgan) melangkah masuk dan meletakkan wang mereka sendiri untuk menyelamatkan bank-bank Wall Street yang masih hidup dan institusi kewangan lain. Peristiwa ini menjadi pendorong kepada penubuhan Suruhanjaya Aldrich dan mesyuarat yang terkenal di Pulau Jekyll, Georgia, di mana asas-asas bagi Sistem Rizab Persekutuan akan diletakkan.

Memahami Panik Bank 1907

Bank Panic 1907 berlaku dalam tempoh enam minggu, bermula pada Oktober 1907. Pada tahun-tahun sebelum Panic, Perbendaharaan AS, yang diketuai oleh Setiausaha Leslie Shaw, terlibat dalam pembelian bon kerajaan berskala besar dan menghapuskan keperluan yang bank memegang rizab terhadap deposit kerajaan mereka. Ini mendorong pengembangan bekalan wang dan kredit di seluruh negara dan peningkatan dalam spekulasi pasaran saham, yang akhirnya akan mencetuskan Panik 1907.

Peranan syarikat amanah New York City memainkan faktor kritikal dalam Panik 1907. Syarikat amanah adalah perantara yang disewa kerajaan yang bersaing dengan institusi kewangan lain. Yang berkata, amanah bukanlah bahagian utama sistem penyelesaian dan juga mempunyai jumlah penjelasan cek yang rendah berbanding bank.

akibatnya, amanah pada masa itu mempunyai nisbah tunai kepada deposit yang rendah berbanding dengan bank negara—purata amanah akan mempunyai nisbah tunai kepada deposit 5% berbanding 25% untuk bank negara. Memandangkan akaun deposit syarikat amanah boleh dituntut secara tunai, amanah berisiko untuk menjalankan deposit sama seperti institusi kewangan lain.

Pencetus khusus ialah kebankrapan dua firma broker kecil. Percubaan yang gagal oleh Fritz Augustus Heinze dan Charles W. Morse untuk membeli saham firma perlombongan tembaga mengakibatkan bank yang dikaitkan dengan mereka telah gagal dan telah membiayai percubaan spekulatif mereka untuk menyelubungi pasaran tembaga.

Kehilangan keyakinan ini mencetuskan usaha syarikat amanah yang terus bertambah buruk walaupun bank menjadi stabil, Syarikat amanah yang paling menonjol jatuh ialah Knickerbocker Trust, yang sebelum ini berurusan dengan Heinze. Knickerbocker—kepercayaan ketiga terbesar di New York City—telah ditolak pinjaman oleh pembesar perbankan J..P Morgan dan tidak dapat menahan proses penebusan dan gagal pada akhir Oktober.

Ini menjejaskan keyakinan orang ramai terhadap industri kewangan secara amnya dan mempercepatkan operasi bank yang sedang berjalan. Pada mulanya, panik itu berpusat di New York City tetapi akhirnya merebak ke pusat ekonomi lain di seluruh Amerika.

Dalam usaha untuk mengelak siri kegagalan bank yang berikutnya, Morgan, bersama John D. Rockefeller dan Setiausaha Perbendaharaan George Cortelyou, menyediakan kecairan dalam bentuk berpuluh juta pinjaman dan deposit bank kepada beberapa bank dan amanah New York.

Pada hari-hari berikutnya, Morgan akan memperkukuh New York Banks untuk menyediakan pinjaman kepada pembrokeran saham untuk mengekalkan kecairan pasaran saham dan menghalang penutupan Bursa Saham New York (NYSE). Beliau kemudiannya turut menganjurkan pembelian Tennessee Coal, Iron, and Railroad Company (TC&I) oleh US Steel milik Morgan untuk menyelamatkan salah satu pembrokeran terbesar, yang telah meminjam banyak menggunakan cagaran saham TC&I.

Lonjakan dalam kadar faedah ke atas pinjaman cagaran semalaman, yang disediakan oleh NYSE, adalah salah satu isyarat pertama bahawa masalah sedang berlaku. Khususnya, kadar tahunan meningkat daripada 9.5% kepada 70% pada hari yang sama ketika Knickerbocker ditutup. Dua hari selepas itu, ia berada pada tahap 100%.

NYSE berjaya kekal terbuka terutamanya kerana JP Morgan, yang memperoleh wang tunai daripada institusi kewangan yang mantap dan raksasa industri. Morgan kemudian memberikannya terus kepada broker yang sanggup mengambil pinjaman.

Selepas penahanan beberapa hari, Jawatankuasa Rumah Penjelasan New York berkumpul dan membangunkan panel untuk mempromosikan insurans sijil pinjaman pusat penjelasan . Mereka memberikan rangsangan jangka pendek dalam kecairan dan juga mewakili versi awal pinjaman tingkap yang disediakan oleh Rizab Persekutuan.

Kesan daripada Panik

Kesan panik itu membawa kepada perkembangan Sistem Rizab Persekutuan.

Tidak selesa dengan prospek mempertaruhkan kekayaan peribadi mereka untuk menstabilkan sistem kewangan yang telah menjadikan mereka kaya, bankir utama termasuk Morgan dan lain-lain, bersama sekutu politik mereka dalam Kongres dan Perbendaharaan, merancang untuk menjadikannya tanggungjawab awam. untuk menyelamatkan pasaran seperti yang diperlukan.

Ironinya, penggubalan agenda ini menjadi undang-undang akhirnya akan bergantung pada dorongan populis di kalangan parti Demokrat yang dominan dari segi politik untuk mengekang keterlaluan dan penyalahgunaan yang dirasakan oleh golongan berduit dan bankir besar Wall Street.

Dikenali sebagai Rancangan Aldrich, selepas menaja Senator Nelson Aldrich, rancangan ini akan terus membentuk rangka kerja bagi Akta Rizab Persekutuan 1913 dan Sistem Rizab Persekutuan yang akan dibuatnya.

Rizab Persekutuan yang baru diwujudkan akan bertindak sebagai pihak berkuasa berhemat pusat, mengawal bekalan wang dan kredit negara dan bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir untuk menyelamatkan institusi kewangan yang terlalu leverage, muflis dan berisiko. Penolong Setiausaha Perbendaharaan ketika itu Charles Hamlin ialah pengerusi pertama dan Benjamin Strong—ahli penting syarikat Morgan—menjadi presiden Federal Reserve Bank of New York —Bank Rizab Persekutuan serantau yang paling penting.

Mengapa Rizab Persekutuan Diwujudkan

Panik 1907 membekalkan semua bukti bahawa pembaharuan kewangan drastik di AS diperlukan.

Akta awal yang diluluskan oleh kerajaan persekutuan dipanggil Akta Aldrich-Vreeland. Ia telah diluluskan pada tahun 1908. Tujuan rang undang-undang itu adalah untuk bertindak lebih sebagai usaha mata wang kecemasan dan bukannya reformasi kepada perbankan. Terima kasih kepada Akta Aldrich-Vreeland, sebuah organisasi yang dipanggil "Persatuan Mata Wang Negara" telah diwujudkan. Ia terdiri daripada sekurang-kurangnya 10 bank yang sesuai dari segi kewangan dan membenarkan mereka mengeluarkan wang kertas kecemasan.

Perbuatan itu juga membawa kepada penubuhan Suruhanjaya Kewangan Negara, yang penyelidikannya membuka jalan kepada Rizab Persekutuan untuk ditubuhkan pada tahun 1913. Adalah menjadi kepercayaan kerajaan bahawa sebuah bank pusat diperlukan untuk menjamin kecairan semasa tekanan melalui peraturan bekalan kewangan.

Secara khususnya, Fed mempunyai tiga tujuan utama: untuk berkhidmat sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir, untuk berkhidmat sebagai ejen fiskal untuk kerajaan AS, dan untuk bertindak sebagai pusat penjelasan.

Selari dengan Kemelesetan Kewangan 2008

Persamaan antara The Bank Panic of 1907 dan kemelesetan 2008 sangat ketara.

Kemelesetan Besar pada akhir 2000-an berpusat di sekitar bank pelaburan dan bank bayangan tanpa akses terus kepada Sistem Rizab Persekutuan, manakala pendahulunya merebak daripada syarikat amanah yang wujud di luar New York Clearing House. Pada dasarnya, kedua-dua acara bermula di luar perkhidmatan perbankan runcit tradisional tetapi masih menimbulkan ketidakpercayaan terhadap industri perbankan di kalangan orang ramai.

Kedua-duanya juga didahului oleh masa lebihan dalam pasaran monetari dan kewangan AS. Panik 1907 didahului oleh Zaman Gilded, di mana monopoli seperti Standard Oil menguasai ekonomi. Pertumbuhan mereka membawa kepada penumpuan kekayaan di kalangan individu terpilih. Teddy Roosevelt merujuk kepada "lelaki kekayaan pemangsa" dalam salah satu ucapannya.

Begitu juga, tempoh sebelum kemelesetan 2008 dicirikan oleh dasar monetari yang longgar dan pertumbuhan dalam jumlah di Wall Street. Kisah-kisah lebihan di institusi perbankan dan perkhidmatan kewangan berleluasa apabila mereka mengaut pendapatan selepas menyalurkan pinjaman yang meragukan kepada rakyat Amerika.

Kesan daripada bank run 1907 membawa kepada penciptaan Federal Reserve, manakala kemelesetan 2008 mendorong pembaharuan baru seperti Dodd-Frank. Mekanisme ini bertujuan untuk melindungi kepentingan kewangan utama daripada kesan kemerosotan kewangan selepas mengambil risiko yang tidak munasabah sambil memujuk orang ramai bahawa kerajaan sedang melakukan sesuatu untuk menyelesaikan masalah asas ini.

Pada tahun 1907, Mercantile National Bank menerima banyak sokongan kewangan daripada New York Clearing House. Itu sama dengan penyelamatan bank pelaburan Bear Stearns semasa kemuncak panik pada tahun 2008. Bagi yang belum tahu, Bear Stearns menghadapi masalah serius oleh pemberi pinjamannya sejurus sebelum ia akhirnya dibeli oleh JP Morgan Chase (dengan bantuan pinjaman daripada Rizab Persekutuan).

Keruntuhan Lehman Brothers pada tahun 2008 juga agak serupa dengan penutupan Knickerbocker Trust. Setiap kejadian pada dasarnya menandakan permulaan lingkaran menurun dalam pasaran kewangan pada masa itu. Tetapi sementara Knickerbocker hanya digantung untuk tempoh yang singkat untuk menghalang pendeposit daripada mengakses akaun mereka, Lehman Brothers runtuh sepenuhnya kerana pelanggannya memerlukan kira-kira enam tahun untuk menerima dana berhak mereka.

##Soalan Lazim

Apakah Masalah yang Didedahkan oleh Panik 1907?

Panik 1907 mendedahkan beberapa masalah Akta Perbankan Negara 1864. Salah satu isu terbesar dengan akta itu ialah ia tidak meliputi semua bank.

Adakah Terdapat Kemurungan pada tahun 1908?

Kepanikan pada tahun 1907 mencetuskan kemelesetan yang mendadak, dengan KNK jatuh 12% pada tahun 1908. Tetapi ekonomi pulih dengan cepat, mengelakkan kemurungan.

Adakah Panik 1907 Membawa kepada Kemelesetan Besar?

Kemelesetan Besar bermula pada tahun 1929, lebih daripada dua dekad selepas Panik 1907.

##Sorotan

• Panik 1907 mendedahkan beberapa masalah Akta Bank Negara 1864; ketua di antara mereka ialah perbuatan itu tidak meliputi semua bank.

• Panik 1907 memberi dorongan kepada rancangan untuk mengenakan lebih banyak pengawasan kerajaan dan tanggungjawab awam untuk menyelamatkan pasaran kewangan, yang membawa kepada penciptaan Sistem Rizab Persekutuan beberapa tahun kemudian.

• Panik disebabkan oleh pengumpulan pelaburan spekulatif yang berlebihan didorong oleh dasar monetari yang longgar.

• Tanpa bank pusat kerajaan, pasaran kewangan AS diselamatkan daripada krisis oleh dana peribadi, jaminan, dan pembiaya dan pelabur terkemuka, termasuk JP Morgan dan John D. Rockefeller.

• Fed mempunyai tiga tujuan utama: untuk berkhidmat sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir, untuk berkhidmat sebagai ejen fiskal untuk kerajaan AS, dan untuk bertindak sebagai pusat penjelasan.

• The Panic of 1907 ialah krisis perbankan dan kewangan jangka pendek di AS yang berlaku pada awal abad kedua puluh.