Panggilan Singkat
Apakah Panggilan Pendek?
Panggilan pendek ialah kedudukan pilihan yang diambil sebagai strategi dagangan apabila pedagang percaya bahawa harga aset yang mendasari pilihan akan jatuh. Oleh itu, ia dianggap sebagai strategi dagangan menurun.
Panggilan pendek mempunyai potensi keuntungan yang terhad dan risiko teori kerugian tanpa had. Mereka biasanya hanya digunakan oleh pedagang dan pelabur berpengalaman.
Cara Panggilan Pendek Berfungsi
Strategi panggilan pendek adalah salah satu daripada dua cara mudah peniaga pilihan boleh mengambil kedudukan menurun. Ia melibatkan menjual pilihan panggilan,. atau panggilan. Panggilan memberi pemegang opsyen hak untuk membeli sekuriti asas pada harga tertentu (harga mogok ) sebelum kontrak opsyen tamat.
Penjual, atau penulis, pilihan panggilan menerima premium yang dibayar pembeli untuk panggilan tersebut. Penjual mesti menyerahkan saham asas kepada pembeli panggilan jika pembeli melaksanakan pilihan.
Kejayaan strategi panggilan pendek bergantung pada kontrak opsyen yang tamat tempoh tidak bernilai. Dengan cara itu, peniaga meminjamkan keuntungan daripada premium. Kedudukan yang telah tamat tempoh akan dialih keluar daripada akaun mereka.
Untuk ini berlaku, harga keselamatan asas mesti jatuh di bawah harga mogok. Jika ya, pembeli tidak akan menggunakan pilihan.
Jika harga meningkat, opsyen akan dilaksanakan kerana pembeli boleh mendapatkan saham pada harga mogok dan segera menjualnya pada harga pasaran yang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan.
Bagi penjual, terdapat pendedahan tanpa had sepanjang tempoh masa pilihan itu berdaya maju. Ini kerana harga keselamatan asas boleh meningkat melebihi harga mogok pada masa ini dan terus meningkat. Pilihan itu akan digunakan pada satu ketika sebelum tamat tempoh. Apabila itu berlaku, penjual perlu pergi ke pasaran dan membeli saham pada harga semasa. Harga itu mungkin lebih tinggi daripada harga mogok yang pembeli akan bayar.
Penjual panggilan yang belum memiliki saham asas opsyen menjual panggilan pendek telanjang. Untuk mengehadkan kerugian, sesetengah peniaga akan melakukan panggilan pendek sambil memiliki keselamatan asas. Ini dikenali sebagai panggilan tertutup. Atau, sebagai alternatif, mereka hanya boleh menutup kedudukan pendek telanjang mereka, menerima kerugian yang kurang daripada apa yang mereka akan hilang jika pilihan itu diberikan (dilaksanakan).
Contoh Panggilan Singkat
Katakan bahawa saham Humbucker Holdings didagangkan hampir $100 dan berada dalam aliran menaik yang kukuh. Walau bagaimanapun, berdasarkan gabungan analisis asas dan teknikal, seorang peniaga percaya bahawa Humbucker terlebih nilai. Mereka merasakan bahawa, akhirnya, ia akan jatuh kepada $50 sesaham.
Dengan itu, peniaga memutuskan untuk menjual panggilan dengan harga mogok $110 dan premium $1.00. Mereka menerima kredit premium bersih sebanyak $100 ($1.00 x 100 saham).
Harga saham Humbucker memang jatuh. Panggilan tamat tempoh tidak bernilai dan tidak dilaksanakan. Peniaga boleh menikmati jumlah penuh premium sebagai keuntungan. Strategi itu berjaya.
Walau bagaimanapun, keadaan sebaliknya boleh menjadi kacau. Harga saham Humbucker boleh terus naik dan bukannya turun. Ini mewujudkan risiko tanpa had secara teorinya untuk penulis panggilan.
Sebagai contoh, katakan saham bergerak sehingga $200 dalam masa beberapa bulan. Pemegang panggilan melaksanakan pilihan dan membeli saham pada harga mogok $90 dolar. Saham mesti dihantar kepada pemegang panggilan. Penulis panggilan memasuki pasaran, membeli 100 saham pada harga pasaran semasa, ternyata, $200 sesaham. Ini adalah keputusan peniaga:
Beli 100 saham pada $200 sesaham = $20,000
Terima $90 sesaham daripada pembeli = $9,000
Kerugian kepada pedagang ialah $20,000 - $9,000 = ($11,000)
Peniaga menggunakan premium $100 yang diterima untuk jumlah kerugian sebanyak ($10,900)
Panggilan pendek boleh menjadi sangat berisiko kerana potensi kerugian jika ia dilaksanakan dan penulis panggilan pendek perlu membeli saham yang mesti dihantar.
Panggilan Pendek lwn. Long Puts
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, strategi panggilan pendek adalah salah satu daripada dua strategi penurunan harga asas yang melibatkan pilihan. Yang lain beli letak. Opsyen meletakkan memberi pemegang hak untuk menjual sekuriti pada harga tertentu dalam jangka masa tertentu. Melangkah lama pada meletakkan, seperti yang dikatakan pedagang, juga merupakan pertaruhan bahawa harga akan jatuh, tetapi strategi berfungsi secara berbeza.
Katakan bahawa peniaga kami masih percaya saham Humbucker sedang menuju kejatuhan. Mereka memilih untuk membeli put dengan harga strike $90 untuk premium $1.00. Peniaga membelanjakan $100 untuk hak menjual saham pada $90 walaupun harga pasaran sebenar jatuh kepada $50. Sudah tentu, jika stok tidak turun di bawah $90, peniaga akan kehilangan premium yang dibayar untuk perlindungan.
Sorotan
Panggilan singkat memerlukan penjual menyerahkan saham asas kepada pembeli jika opsyen dilaksanakan.
Opsyen panggilan memberi pembeli opsyen hak untuk membeli saham asas pada harga mogok sebelum kontrak tamat.
Matlamat peniaga yang menjual panggilan adalah untuk membuat wang daripada premium dan melihat pilihan tamat tempoh tidak bernilai.
Apabila pelabur menjual pilihan panggilan, transaksi itu dipanggil panggilan pendek.
Panggilan pendek ialah strategi dagangan menurun, mencerminkan pertaruhan bahawa keselamatan yang mendasari pilihan akan jatuh harga.
Soalan Lazim
Apakah Panggilan Singkat?
Apabila pelabur menjual pilihan panggilan, transaksi itu dipanggil panggilan pendek. Pendek ialah istilah perdagangan yang merujuk kepada menjual sekuriti.
Apakah Risiko Panggilan Singkat Bogel?
Panggilan pendek telanjang merujuk kepada situasi di mana peniaga menjual pilihan panggilan tetapi belum memiliki sekuriti asas yang mereka bertanggungjawab untuk menyampaikan jika pembeli melaksanakan panggilan tersebut. Jadi, risikonya ialah harga pasaran untuk sekuriti itu naik melebihi harga mogok opsyen, pembeli melaksanakan pilihan dan peniaga mesti memasuki pasaran untuk membeli sekuriti dengan harga yang melebihi apa yang mereka akan terima untuk mereka ( harga mogok).
Mengapa Seseorang Menjual Pilihan Panggilan?
Pelabur yang percaya bahawa harga sekuriti akan jatuh mungkin menjual panggilan ke atas sekuriti itu semata-mata untuk pendapatan. Dalam erti kata lain, mereka akan mendapat keuntungan hanya daripada premium yang mereka terima untuk menjual pilihan. Walau bagaimanapun, untuk strategi berjaya, pilihan itu perlu tamat tempoh tanpa dilaksanakan oleh pembeli.
