Kısa Çağrı
Kısa Çağrı Nedir?
Kısa görüşme, bir tüccar, opsiyonun altında yatan varlığın fiyatının düşeceğine inandığında alım satım stratejisi olarak alınan bir opsiyon pozisyonudur. Bu nedenle, düşüş eğilimi gösteren bir ticaret stratejisi olarak kabul edilir.
Kısa aramalar sınırlı kâr potansiyeline ve teorik olarak sınırsız kayıp riskine sahiptir. Genellikle yalnızca deneyimli tüccarlar ve yatırımcılar tarafından kullanılırlar.
Kısa Arama Nasıl Çalışır?
Kısa arama stratejisi, opsiyon tüccarlarının düşüş pozisyonu almalarının iki basit yolundan biridir. Çağrı seçeneklerinin veya çağrıların satılmasını içerir . Çağrılar, opsiyon sahibine , opsiyon sözleşmesi sona ermeden önce dayanak menkul kıymeti belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı ) satın alma hakkı verir.
Arama seçeneğinin satıcısı veya yazarı, alıcının arama için ödediği primi alır. Alıcı, opsiyonu kullanırsa, satıcı, temeldeki hisseleri çağrı alıcısına teslim etmelidir.
Kısa arama stratejisinin başarısı, opsiyon sözleşmesinin değersiz olarak sona ermesine bağlıdır. Bu şekilde, tüccar primden elde edilen karı bankalara çevirir. Süresi dolan pozisyon hesaplarından kaldırılacaktır.
Bunun gerçekleşmesi için, temel alınan menkul kıymetin fiyatı, kullanım fiyatının altına düşmelidir. Aksi takdirde, alıcı opsiyonu kullanmayacaktır.
Fiyat yükselirse, alıcı hisseleri kullanım fiyatından alıp hemen daha yüksek piyasa fiyatından kâr için satabileceği için opsiyon uygulanacaktır.
Satıcı için, seçeneğin geçerli olduğu süre boyunca sınırsız maruz kalma vardır. Bunun nedeni, altta yatan menkul kıymetin fiyatının bu süre zarfında kullanım fiyatının üzerine çıkabilmesi ve yükselmeye devam edebilmesidir. Opsiyon, sona ermeden önce bir noktada uygulanacaktır. Bu gerçekleştiğinde, satıcı piyasaya girmeli ve hisseleri mevcut fiyattan satın almalıdır. Bu fiyat potansiyel olarak alıcının ödeyeceği kullanım fiyatından çok daha yüksek olabilir.
Bir opsiyonun altında yatan hisselere zaten sahip olmayan bir arama satıcısı, çıplak bir kısa arama satıyor. Kayıpları sınırlamak için, bazı tüccarlar, temel güvenliğe sahipken kısa bir görüşme yapacaktır. Bu, kapalı çağrı olarak bilinir . Veya alternatif olarak, opsiyon atandığında (alıştırma yapıldığında) kaybedeceklerinden daha az bir kaybı kabul ederek çıplak kısa pozisyonlarını kapatabilirler .
Kısa Arama Örneği
Humbucker Holdings'in hisselerinin 100$ civarında işlem gördüğünü ve güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu varsayalım. Ancak, temel ve teknik analizlerin bir kombinasyonuna dayanarak, bir tüccar Humbucker'ın aşırı değerli olduğuna inanıyor. Sonunda hisse başına 50 dolara düşeceğini düşünüyorlar.
Bunu akılda tutarak, tüccar 110 $ kullanım fiyatı ve 1,00 $ prim ile bir çağrı satmaya karar verir. 100 $ (1.00 $ x 100 hisse) tutarında net prim kredisi alırlar.
Humbucker hissesinin fiyatı gerçekten düşüyor. Çağrılar değersiz ve kullanılmamış olarak sona erer. Tüccar, primin tamamından kâr olarak yararlanır. Strateji işe yaradı.
Ancak, bunun yerine işler ters gidebilir. Humbucker hisse fiyatları düşmek yerine yükselmeye devam edebilir. Bu, çağrı yazan için teorik olarak sınırsız bir risk oluşturur.
Örneğin, hisselerin birkaç ay içinde 200 dolara kadar yükseldiğini varsayalım. Çağrı sahibi opsiyonu uygular ve hisseleri 90 dolarlık kullanım fiyatından satın alır. Paylar çağrı sahibine teslim edilmelidir. Çağrıyı yazan kişi piyasaya girer, hisse başına 200$'lık mevcut piyasa fiyatından 100 hisse satın alır. Bu tüccarın sonucudur:
Hisse başına 200 $ = 20.000 $ karşılığında 100 hisse satın alın
Alıcıdan hisse başına 90$ alın = 9.000$
Tüccar için kayıp 20.000$ - 9.000$ = (11.000$)
Tüccar, toplam (10.900$) zarar için alınan 100$ primi uygular
Kısa aramalar, kullanılmaları durumunda kayıp potansiyeli nedeniyle son derece riskli olabilir ve kısa arama yazarının teslim edilmesi gereken hisseleri satın alması gerekir.
Kısa Aramalar ve Uzun Görüşmeler
Daha önce belirtildiği gibi, kısa bir arama stratejisi, seçenekleri içeren iki temel düşüş stratejisinden biridir. Diğeri ise put satın alıyor. Satım opsiyonları, sahibine belirli bir zaman diliminde belirli bir fiyattan bir menkul kıymet satma hakkı verir. Tüccarların dediği gibi, uzun süreli satış yapmak, fiyatların düşeceğine dair bir bahistir, ancak strateji farklı şekilde çalışır.
Tüccarımızın hâlâ Humbucker hissesinin düşüşe geçtiğine inandığını söyleyin. 1,00 Dolarlık bir prim karşılığında 90 Dolarlık kullanım fiyatı olan bir satım satın almayı tercih ediyorlar. Tüccar, gerçek piyasa fiyatı 50$'a düşse bile 90$'dan hisse satma hakkı için 100$ harcar. Tabii ki, hisse senedi 90 doların altına düşmezse, tüccar koruma için ödenen primi kaybetmiş olacaktır.
Öne Çıkanlar
Kısa görüşme, opsiyonun kullanılması durumunda satıcının dayanak payları alıcıya teslim etmesini gerektirir.
Alım opsiyonu, opsiyonun alıcısına sözleşme sona ermeden önce kullanım fiyatından dayanak hisseleri satın alma hakkı verir.
Çağrı satan tüccarın amacı, primden para kazanmak ve seçeneğin süresinin değersiz olduğunu görmektir.
Bir yatırımcı bir çağrı seçeneği sattığında, işleme kısa çağrı denir.
Kısa görüşme, opsiyonun altında yatan güvenliğin fiyatının düşeceğine dair bir bahsi yansıtan düşüş eğilimi gösteren bir ticaret stratejisidir.
SSS
Kısa Görüşme Nedir?
Yatırımcılar bir çağrı seçeneği sattıklarında, işleme kısa çağrı denir. Kısa,. bir menkul kıymet satmayı ifade eden bir ticaret terimidir.
Çıplak Kısa Görüşmenin Riski Nedir?
Çıplak kısa çağrı, tüccarların çağrı seçenekleri sattığı ancak alıcının çağrıları yapması durumunda teslim etmek zorunda kalacakları temel menkul kıymetlere zaten sahip olmadığı bir durumu ifade eder. Dolayısıyla risk, menkul kıymetin piyasa fiyatının opsiyon kullanım fiyatının üzerine çıkması, alıcının opsiyonu kullanması ve tüccarların menkul kıymetleri kendileri için alacaklarının çok üzerinde bir fiyata satın almak için piyasaya girmeleri gerektiğidir. grev fiyatı).
Birisi Neden Arama Seçenekleri Satsın?
Bir menkul kıymetin fiyatının düşeceğine inanan yatırımcılar, o menkul kıymeti sadece gelir için satabilirler. Diğer bir deyişle, sadece opsiyonu satmak için aldıkları primden kâr edeceklerdir. Bununla birlikte, stratejinin başarılı olması için, seçeneğin alıcı tarafından kullanılmadan sona ermesi gerekir.
