Lyhyt puhelu

Mikä on lyhyt puhelu?

Lyhyt osto on optiopositiota, joka otetaan kaupankäyntistrategiaksi, kun elinkeinonharjoittaja uskoo, että option kohteena olevan omaisuuden hinta laskee. Siksi sitä pidetään laskevana kaupankäyntistrategiana.

Lyhyillä puheluilla on rajallinen tuottopotentiaali ja rajoittamattoman tappion teoreettinen riski. Niitä käyttävät yleensä vain kokeneet kauppiaat ja sijoittajat.

Kuinka lyhyt puhelu toimii

Lyhyen puhelun strategia on yksi kahdesta yksinkertaisesta tavasta, joilla optiokauppiaat voivat ottaa laskevia sijoituksia. Se sisältää osto-optioiden tai puheluiden myynnin . Ostot antavat option haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena oleva arvopaperi tietyllä hinnalla ( takahinta ) ennen kuin optiosopimus päättyy.

Osto-option myyjä tai kirjoittaja saa palkkion,. jonka ostaja maksaa puhelusta. Myyjän on toimitettava kohde-etuutena ostajalle, jos ostaja käyttää optiota.

Lyhyen velan strategian menestys perustuu siihen, että optiosopimus päättyy arvottomaksi. Tällä tavalla elinkeinonharjoittaja pankkii palkkion voiton. Vanhentunut asema poistetaan heidän tilistään.

Jotta tämä tapahtuisi, kohde-etuutena olevan arvopaperin hinnan tulee laskea alle toteutushinnan. Jos näin käy, ostaja ei käytä optiota.

Jos hinta nousee, optiota käytetään, koska ostaja voi saada osakkeet lunastushintaan ja myydä ne välittömästi korkeampaan markkinahintaan voittoa tavoitellen.

Myyjällä on rajoittamaton altistuminen niin kauan kuin vaihtoehto on elinkelpoinen. Tämä johtuu siitä, että kohde-etuutena olevan arvopaperin hinta voi nousta tänä aikana toteutushinnan yläpuolelle ja jatkaa nousuaan. Optio käytettäisiin jossain vaiheessa ennen voimassaolon päättymistä. Kun tämä tapahtuu, myyjän on mentävä markkinoille ja ostettava osakkeet nykyiseen hintaan. Tämä hinta voi mahdollisesti olla paljon korkeampi kuin ostajan maksama toteutushinta.

Puhelun myyjä, joka ei vielä omista option kohde-etuutena olevia osakkeita, myy paljaan lyhytpuhelun. Tappioiden rajoittamiseksi jotkut kauppiaat käyttävät lyhyen puhelun samalla kun he omistavat taustalla olevan arvopaperin. Tätä kutsutaan peitetyksi puheluksi. Tai vaihtoehtoisesti he voivat yksinkertaisesti sulkea avoimen lyhyen positionsa ja hyväksyä tappion, joka on pienempi kuin mitä he menettäisivät, jos optio myönnettäisiin (käytettäisiin).

Esimerkki lyhyestä puhelusta

Oletetaan, että Humbucker Holdingsin osakkeet käyvät kauppaa lähellä 100 dollaria ja ovat vahvassa nousutrendissä. Perustaen ja teknisten analyysien yhdistelmän perusteella elinkeinonharjoittaja kuitenkin uskoo, että Humbucker on yliarvostettu. Heidän mielestään se putoaa lopulta 50 dollariin osakkeelta.

Tätä silmällä pitäen elinkeinonharjoittaja päättää myydä puhelun 110 dollarin alkuhinnalla ja 1,00 dollarin palkkiolla. He saavat 100 dollarin nettopreemiohyvityksen (1,00 dollaria x 100 osaketta).

Humbuckerin osakkeen hinta todellakin laskee. Puhelut vanhenevat arvottomina ja käyttämättöminä. Elinkeinonharjoittaja saa nauttia täyden palkkion määrästä voittona. Strategia toimi.

Asiat voivat kuitenkin mennä pieleen. Humbuckerin osakekurssit voisivat jatkaa nousuaan laskun sijaan. Tämä luo teoreettisesti rajattoman riskin puhelun kirjoittajalle.

Oletetaan esimerkiksi, että osakkeet nousevat 200 dollariin muutaman kuukauden sisällä. Puhelun haltija käyttää optiota ja ostaa osakkeet 90 dollarin lunastushintaan. Osakkeet on toimitettava kutsunhaltijalle. Puhelun kirjoittaja tulee markkinoille, ostaa 100 osaketta nykyisellä markkinahinnalla, joka on 200 dollaria per osake. Tämä on kauppiaan tulos:

Osta 100 osaketta hintaan 200 dollaria per osake = 20 000 dollaria

Saat 90 dollaria osakkeelta ostajalta = 9 000 dollaria

Tappio kauppiaalle on $ 20 000 - $ 9 000 = ($ 11 000)

Elinkeinonharjoittaja soveltaa saamaansa 100 dollarin palkkiota kokonaistappiosta (10 900 dollaria)

Lyhyet puhelut voivat olla erittäin riskialttiita, koska ne voivat menettää niitä, jos niitä käytetään ja lyhyen puhelun kirjoittajan on ostettava toimitettavat osakkeet.

Lyhyet puhelut vs. Pitkät putoukset

Kuten aiemmin mainittiin, lyhyen puhelun strategia on toinen kahdesta laskevassa strategiassa, joihin liittyy optioita. Toinen ostaa laittaa. Myyntioptiot antavat haltijalle oikeuden myydä arvopaperi tietyllä hinnalla tietyn ajan kuluessa. Kuten kauppiaat sanovat, panosten jatkaminen on myös vetoa siitä, että hinnat laskevat, mutta strategia toimii eri tavalla.

Oletetaan, että kauppias uskoo edelleen, että Humbuckerin osakkeet ovat laskussa. He päättävät ostaa putoamisen 90 dollarin toteutushinnalla 1,00 dollarin palkkiolla. Kauppias käyttää 100 dollaria oikeudesta myydä osakkeita 90 dollarilla, vaikka todellinen markkinahinta putoaisi 50 dollariin. Tietenkin, jos osake ei laske alle 90 dollaria, elinkeinonharjoittaja on menettänyt suojauksesta maksetun palkkion.

Kohokohdat

• Lyhyt osto edellyttää, että myyjä toimittaa kohde-etuutena olevat osakkeet ostajalle, jos optiota käytetään.

• Osto-optio antaa option ostajalle oikeuden ostaa kohde-etuutena olevat osakkeet toteutushintaan ennen sopimuksen päättymistä.

• Puhelun myyvän elinkeinonharjoittajan tavoitteena on ansaita rahaa preemiosta ja nähdä vaihtoehdon vanheneminen arvottomaksi.

• Kun sijoittaja myy osto-option, kauppaa kutsutaan lyhyeksi ostoksi.

• Lyhyt puhelu on laskeva kaupankäyntistrategia, joka heijastaa vetoa siitä, että option taustalla oleva arvopaperi laskee.

UKK

Mikä on lyhyt puhelu?

Kun sijoittajat myyvät osto-option, kauppaa kutsutaan lyhyeksi ostoksi. Lyhyt on kaupankäyntitermi, joka viittaa arvopaperin myyntiin.

Mikä on alaston lyhytpuhelun riski?

Paljaalla lyhyellä puhelulla tarkoitetaan tilannetta, jossa kauppiaat myyvät osto-optioita, mutta eivät jo omista arvopapereita, jotka heidän olisi toimitettava, jos ostaja käyttää ostoja. Joten riskinä on, että arvopaperin markkinahinta nousee yli optio-oikeuden, ostaja käyttää optiota ja kauppiaiden on tultava markkinoille ostaakseen arvopapereita hintaan, joka on paljon korkeampi kuin mitä he saavat niistä ( lakkohinta).

Miksi joku myy osto-optioita?

Sijoittajat, jotka uskovat, että arvopaperin hinta laskee, voivat myydä kyseisiä arvopapereita pelkästään tulon vuoksi. Toisin sanoen he hyötyvät vain palkkiosta, jonka he saivat option myynnistä. Kuitenkin, jotta strategia onnistuisi, option on umpeuduttava ostajan käyttämättä.