Kort samtale
Hva er en kort samtale?
En short call er en opsjonsposisjon tatt som en handelsstrategi når en trader tror at prisen på eiendelen som ligger til grunn for opsjonen vil falle. Derfor regnes det som en bearish handelsstrategi.
Korte samtaler har begrenset fortjenestepotensial og teoretisk risiko for ubegrenset tap. De brukes vanligvis bare av erfarne handelsmenn og investorer.
Hvordan en kort samtale fungerer
En short call-strategi er en av to enkle måter alternativhandlere kan ta bearish-posisjoner på. Det innebærer å selge kjøpsopsjoner,. eller anrop. Kjøp gir innehaveren av opsjonen rett til å kjøpe det underliggende verdipapiret til en spesifisert pris ( innløsningskursen ) før opsjonskontrakten utløper.
Selgeren, eller forfatteren, av kjøpsopsjonen mottar premien kjøperen betaler for anropet. Selger må levere de underliggende aksjene til kjøpskjøper dersom kjøper benytter opsjonen.
Suksessen til short call-strategien hviler på at opsjonskontrakten utløper verdiløs. På den måten banker traderen fortjenesten fra premien. Den utløpte posisjonen vil bli fjernet fra kontoen deres.
For at dette skal skje, må kursen på det underliggende verdipapiret falle under innløsningskursen. Hvis den gjør det, vil ikke kjøperen utøve opsjonen.
Hvis kursen stiger, vil opsjonen utøves fordi kjøperen kan få aksjene til innløsningskurs og umiddelbart selge dem til høyere markedspris med fortjeneste.
For selgeren er det ubegrenset eksponering i løpet av den tiden alternativet er levedyktig. Det er fordi den underliggende verdipapirprisen kan stige over innløsningskursen i løpet av denne tiden, og fortsette å stige. Opsjonen vil bli utøvd på et tidspunkt før utløp. Når det skjer, må selgeren gå inn i markedet og kjøpe aksjene til gjeldende pris. Denne prisen kan potensielt være mye høyere enn innløsningsprisen som kjøperen skal betale.
En selger av en samtale som ikke allerede eier de underliggende aksjene i en opsjon, selger en naken kort samtale. For å begrense tap, vil noen tradere utøve en kort samtale mens de eier det underliggende verdipapiret. Dette er kjent som en dekket samtale. Eller alternativt kan de ganske enkelt lukke sin nakne shortposisjon og akseptere et tap som er mindre enn det de ville tapt hvis opsjonen ble tildelt (utøvd).
Eksempel på en kort samtale
Si at aksjene i Humbucker Holdings handles nær $100 og er i en sterk opptrend. Men basert på en kombinasjon av fundamentale og tekniske analyser, mener en trader at Humbucker er overvurdert. De føler at det til slutt vil falle til 50 dollar per aksje.
Med det i tankene, bestemmer traderen seg for å selge en samtale med en innløsningspris på $110 og en premie på $1,00. De mottar en netto premiumkreditt på $100 ($1,00 x 100 aksjer).
Prisen på Humbucker-aksjen faller faktisk. Samtalene utløper verdiløse og uutøvede. Handelsmannen får nyte hele premiebeløpet som fortjeneste. Strategien fungerte.
Men ting kan i stedet gå galt. Humbucker-aksjekursene kan fortsette å bevege seg opp i stedet for å gå ned. Dette skaper en teoretisk grenseløs risiko for samtaleskriveren.
For eksempel, si at aksjene beveger seg opp til $200 i løpet av noen få måneder. Anropsinnehaveren utøver opsjonen og kjøper aksjene til $90 dollar streikkurs. Aksjene skal leveres innkallingsinnehaver. Ringeskribenten kommer inn på markedet, kjøper 100 aksjer til gjeldende markedspris på, viser det seg, $200 per aksje. Dette er traderens resultat:
Kjøp 100 aksjer til $200 per aksje = $20.000
Motta $90 per aksje fra kjøper = $9000
Tap til trader er $20 000 - $9 000 = ($11 000)
Trader bruker $100 premie mottatt for et totalt tap på ($10 900)
Short calls kan være ekstremt risikabelt på grunn av potensialet for tap hvis de utøves og short call writer må kjøpe aksjene som må leveres.
Short Calls vs Long Puts
Som tidligere nevnt, er en kort samtalestrategi en av to grunnleggende bearish-strategier som involverer opsjoner. Den andre er å kjøpe puts. Salgsopsjoner gir innehaveren rett til å selge et verdipapir til en bestemt pris innenfor en bestemt tidsramme. Å gå lenge på puts, som tradere sier, er også et veddemål på at prisene vil falle, men strategien fungerer annerledes.
Si at vår trader fortsatt tror Humbucker-aksjen er på vei mot et fall. De velger å kjøpe en put med en innløsningspris på $90 for en premie på $1,00. Traderen bruker $100 for retten til å selge aksjer til $90 selv om den faktiske markedsprisen faller til $50. Selvfølgelig, hvis aksjen ikke faller under $90, vil traderen ha mistet premien som er betalt for beskyttelsen.
Høydepunkter
– En kort samtale krever at selger leverer de underliggende aksjene til kjøper dersom opsjonen utøves.
- En kjøpsopsjon gir kjøperen av opsjonen rett til å kjøpe underliggende aksjer til innløsningskurs før kontraktens utløp.
– Målet til traderen som selger en samtale er å tjene penger på premien og se opsjonen utløpe verdiløs.
– Når en investor selger en kjøpsopsjon, kalles transaksjonen en kort kjøp.
- En short call er en bearish handelsstrategi, som reflekterer en innsats om at verdipapiret som ligger til grunn for opsjonen vil falle i pris.
FAQ
Hva er en kort samtale?
Når investorer selger en kjøpsopsjon, kalles transaksjonen et kort kjøp. Short er et handelsbegrep som refererer til å selge et verdipapir.
Hva er risikoen for en naken kort samtale?
En naken short call refererer til en situasjon der tradere selger kjøpsopsjoner, men ikke allerede eier de underliggende verdipapirene som de ville være forpliktet til å levere hvis kjøperen utøver anropene. Så risikoen er at markedsprisen for verdipapiret går opp over opsjonsutløsningsprisen, kjøperen utøver opsjonen, og handelsmenn må gå inn i markedet for å kjøpe verdipapirene til en pris langt over det de vil motta for dem (den innløsningspris).
Hvorfor ville noen selge anropsopsjoner?
Investorer som tror at prisen på et verdipapir kommer til å falle, kan selge fordringer på det verdipapiret bare for inntekt. Med andre ord, de tjener bare på premien de mottok for å selge opsjonen. Men for at strategien skal lykkes, må opsjonen utløpe uutøvd av kjøperen.
