kort opkald
Hvad er et kort opkald?
Et kort kald er en option-position, der tages som en handelsstrategi, nĂĄr en erhvervsdrivende mener, at prisen pĂĄ det underliggende aktiv vil falde. Derfor betragtes det som en bearish handelsstrategi.
Korte opkald har begrænset profitpotentiale og den teoretiske risiko for ubegrænset tab. De bruges normalt kun af erfarne handlende og investorer.
SĂĄdan fungerer et kort opkald
En kort opkaldsstrategi er en af to enkle måder, option-handlere kan tage bearish positioner på. Det indebærer salg af opkaldsoptioner eller opkald. Calls giver indehaveren af optionen ret til at købe det underliggende værdipapir til en nærmere angivet pris ( strike-kursen ), inden optionskontrakten udløber.
Sælgeren eller forfatteren af opkaldsoptionen modtager den præmie,. køberen betaler for opkaldet. Sælger skal levere de underliggende aktier til call-køber, hvis køber udnytter optionen.
Succesen med short call-strategien hviler på, at optionskontrakten udløber værdiløs. På den måde banker den erhvervsdrivende fortjenesten fra præmien. Den udløbne position vil blive fjernet fra deres konto.
For at dette kan ske, skal kursen på det underliggende værdipapir falde under strikekursen. Hvis det gør det, vil køberen ikke udnytte optionen.
Hvis kursen stiger, vil optionen blive udnyttet, fordi køberen kan få aktierne til strike-kursen og straks sælge dem til den højere markedspris med fortjeneste.
For sælgeren er der ubegrænset eksponering i det tidsrum, optionen er levedygtig. Det skyldes, at kursen på det underliggende værdipapir kan stige over strikekursen i løbet af denne tid og blive ved med at stige. Optionen vil blive udnyttet på et tidspunkt før udløb. Når det sker, skal sælgeren gå ind på markedet og købe aktierne til den aktuelle pris. Denne pris kan potentielt være meget højere end strikeprisen, som køberen vil betale.
En sælger af et opkald, der ikke allerede ejer de underliggende aktier i en option, sælger et nøgent kort opkald. For at begrænse tab vil nogle handlende udøve et kort opkald, mens de ejer det underliggende værdipapir. Dette er kendt som et dækket opkald. Eller alternativt kan de simpelthen lukke deres nøgne korte position og acceptere et tab, der er mindre end det, de ville tabe, hvis optionen blev tildelt (udøvet).
Eksempel pĂĄ et kort opkald
Sig, at aktierne i Humbucker Holdings handler i nærheden af $100 og er i en stærk optrend. Men baseret på en kombination af fundamentale og tekniske analyser, mener en erhvervsdrivende, at Humbucker er overvurderet. De føler, at det i sidste ende vil falde til $50 pr. aktie.
Med det i tankerne beslutter den erhvervsdrivende at sælge et opkald med en strejkepris på $110 og en præmie på $1,00. De modtager en nettopræmiekredit på $100 ($1,00 x 100 aktier).
Prisen på Humbucker-aktien falder faktisk. Opkaldene udløber værdiløse og uudnyttede. Den erhvervsdrivende kan nyde det fulde beløb af præmien som fortjeneste. Strategien virkede.
Men det kunne i stedet gå galt. Humbucker aktiekurser kan fortsætte med at bevæge sig op i stedet for at falde. Dette skaber en teoretisk grænseløs risiko for opkaldsforfatteren.
Lad os f.eks. sige, at aktierne bevæger sig op til $200 inden for et par måneder. Opkaldsindehaveren udnytter optionen og køber aktierne til strejkeprisen på $90 dollar. Aktierne skal afleveres til opkaldsholderen. Opkaldsforfatteren går ind på markedet, køber 100 aktier til den aktuelle markedspris på, viser det sig, $200 pr. Dette er den erhvervsdrivendes resultat:
Køb 100 aktier til $200 pr. aktie = $20.000
Modtag $90 per aktie fra køber = $9.000
Tab til erhvervsdrivende er $20.000 - $9.000 = ($11.000)
Den erhvervsdrivende anvender en præmie på 100 USD for et samlet tab på (10.900 USD)
Short calls kan være ekstremt risikable på grund af potentialet for tab, hvis de udnyttes, og short call writer skal købe de aktier, der skal leveres.
Korte opkald vs. lange puts
Som tidligere nævnt er en short call-strategi en af to grundlæggende bearish-strategier, der involverer optioner. Den anden er at købe puts. Put-optioner giver indehaveren ret til at sælge et værdipapir til en bestemt pris inden for en bestemt tidsramme. At gå længe på puts, som handlende siger, er også et bud på, at priserne falder, men strategien fungerer anderledes.
Sig, at vores forhandler stadig mener, at Humbucker-aktien er på vej mod et fald. De vælger at købe et put med en strejkepris på $90 til en præmie på $1,00. Den erhvervsdrivende bruger $100 for retten til at sælge aktier til $90, selvom den faktiske markedspris falder til $50. Selvfølgelig, hvis aktien ikke falder til under $90, vil den erhvervsdrivende have mistet præmien betalt for beskyttelsen.
##Højdepunkter
Et kort opkald kræver, at sælger leverer de underliggende aktier til køber, hvis optionen udnyttes.
En købsoption giver køberen af optionen ret til at købe underliggende aktier til strikekursen inden kontraktens udløb.
Målet for den erhvervsdrivende, der sælger et opkald, er at tjene penge på præmien og se muligheden udløbe værdiløs.
Når en investor sælger en købsoption, kaldes transaktionen et kort kald.
Et kort opkald er en bearish handelsstrategi, der afspejler et væddemål om, at den værdi, der ligger til grund for optionen, vil falde i pris.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er et kort opkald?
Når investorer sælger en købsoption, kaldes transaktionen et kort kald. Short er et handelsudtryk, der refererer til at sælge et værdipapir.
Hvad er risikoen ved et kort kort opkald?
Et nøgen kort opkald refererer til en situation, hvor handlende sælger call-optioner, men ikke allerede ejer de underliggende værdipapirer, som de ville være forpligtet til at levere, hvis køberen udøver opkaldene. Så risikoen er, at markedsprisen for værdipapiret stiger over optionens strikekurs, køberen udnytter optionen, og handlende skal ind på markedet for at købe værdipapirerne til en pris langt over, hvad de vil modtage for dem (den strejkepris).
Hvorfor ville nogen sælge opkaldsmuligheder?
Investorer, der tror, at prisen på et værdipapir vil falde, kan sælge opkald på den sikkerhed blot for indtægt. Med andre ord vil de kun tjene på den præmie, de modtog for at sælge optionen. Men for at strategien skal lykkes, skal optionen udløbe uudnyttet af køberen.
