Daglig handelsgrænse

Hvad er en daglig handelsgrænse?

En daglig handelsgrænse er den maksimale prisintervalgrænse, som et børshandlet værdipapir har lov til at svinge i en handelssession. Limit up er det maksimale beløb, en kurs må stige i løbet af en handelsdag. Limit down er det maksimalt tilladte kursfald, der forekommer over en handelsdag. Handelsgrænser er eksempler på strømafbrydere (også kendt som handelsgrænser) - indgreb, der anvendes af børser for at hjælpe med at opretholde ordnede handelsforhold under turbulente markeder.

Daglige handelsgrænser bruges ofte på derivatmarkedet, især for optioner eller futureskontrakter,. for at begrænse overdreven volatilitet. Børser pålægger disse grænser for at beskytte investorer mod ekstreme kursbevægelser og for at modvirke potentiel manipulation på markederne.

Forstå daglige handelsgrænser

Daglige handelsgrænser er prisintervaller, der er fastsat for at begrænse overdreven volatilitet, der kan være skadelig for markedernes velordnede funktion, især på meget volatile derivatmarkeder. Deres formål er at sænke ekstrem markedsvolatilitet eller manipulation på relativt illikvide markeder, især da derivatmarkeder er kendetegnet ved deres høje niveauer af gearing.

• Når en prisgrænse er nået, kan handel stadig fortsætte ved denne grænse, men prisen vil ikke krydse den pris, der er fastsat for den daglige handelsgrænse.

• Et marked, der når sin daglige handelsgrænse, kaldes et låst marked.

• Andre beskrivende betegnelser inkluderer limit up eller limit down, afhængigt af om den øvre eller nedre ende af området er nået.

• Til tider kan daglige handelsgrænser blive fjernet i løbet af udløbsmåneden for en derivatkontrakt (typisk futures), fordi priserne kan blive særligt volatile.

• Daglige prisgrænser bruges også på valutamarkederne (forex), hvorved et lands centralbank pålægger grænser for at reducere volatiliteten i dets valuta.

Her er et hypotetisk eksempel: Antag, at den daglige handelsgrænse for en bestemt vare er 50 cents pr. skæppe, og den foregående dags afregning var $5,00. I dette tilfælde kan handlende ikke sælge for mindre end $4,50 eller købe for mere end $5,50 pr. skæppe under den aktuelle session.

Hvis en af de daglige handelsgrænser skulle nås, ville denne vare blive anset for at være et låst marked. Det vil også blive beskrevet som at have gået grænse op eller grænse ned baseret på, om opside- eller nedsidegrænsen blev nået.

Hvordan daglige handelsgrænser påvirker handlende

Daglige handelsgrænser kan påvirke handlen markant, da priserne potentielt kan bevæge sig højere eller lavere meget hurtigere, når den respektive ekstreme er nået.

For eksempel låste amerikanske hvedefutures grænser på 30 cents daglige handelsgrænser i begyndelsen af 2008 i flere på hinanden følgende sessioner midt i store køb fra både spekulanter og kornbrugere. Den underliggende årsag til volatiliteten var drevet af en usædvanlig mængde afgrødetab, der reducerede udbuddet. Som svar hævede Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de daglige handelsgrænser og udvekslede øgede marginkrav for at undertrykke spekulanternes efterspørgsel.

En centralbank pålægger nogle gange daglige handelsgrænser for sin valuta for at forsøge at kontrollere ustabilitet på valutamarkederne.

Valutamarkeder er et populært eksempel på daglige handelsgrænser pålagt af centralbanker for at kontrollere enhver ustabilitet. Tidligere har People's Bank of China f.eks. pålagt renminbien en daglig handelsgrænse,. hvilket gør det muligt for den at bevæge sig inden for et bånd så snævert som 0,3 % og så bredt som 2 %. Centralbanker forsvarer disse handelsgrænser ved at ændre sammensætningen af ​​deres valutareserver.

Daglige handelsgrænser kan også påvirke værdiansættelsen af ​​aktiver. Fundamentale faktorer kan have en effekt på den sande værdi af en futureskontrakt eller valuta, for eksempel, men en manglende evne til dygtigt at nå denne pris kan medføre, at et aktiv værdiansættes uhensigtsmæssigt.

Eksempel på en daglig handelsgrænse

Antag for eksempel, at en tømmerfutureskontrakt sælges for $3,50 og har en tidligere dags lukning på $4. Børsen sætter den indledende daglige handelsgrænse til $3,75 - $4,25.

Lad os også sige, at det har været en særlig tør vækstsæson, og morgenoverskrifter på denne dag rapporterer, at en massiv naturbrand er brudt ud og truer et førsteklasses skovvækstområde. Denne begivenhed ville få futuresprisen til at stige og måske forsøge at passere grænsen på $4,25 op. Den følgende dag kan børsen udvide den daglige grænse til $4,60.

Højdepunkter

• Daglige handelsgrænser pålægges af værdipapirbørser for at beskytte investorer mod ekstreme kursbevægelser og modvirke potentiel manipulation på markederne.

• Daglige prisgrænser bruges også på valutamarkederne, hvorved et lands centralbank sætter grænser for at reducere volatiliteten i dens valuta.

• En daglig handelsgrænse er det maksimale beløb, op eller ned, som en børshandlet værdipapirs pris må bevæge sig i løbet af en enkelt handelssession.