Dzienny limit handlowy
Co to jest dzienny limit handlowy?
Dzienny limit obrotu jest maksymalnym limitem przedziału cenowego, o który papier wartościowy notowany na giełdzie może się wahać w ciągu jednej sesji handlowej. Limit up to maksymalna kwota, o jaką cena może wzrosnąć w ciągu jednego dnia handlowego. Limit w dół to maksymalny dozwolony spadek ceny występujący w ciągu jednego dnia handlowego. Limity handlowe to przykłady wyłączników automatycznych (znanych również jako krawężniki handlowe) — interwencji stosowanych przez giełdy w celu utrzymania uporządkowanych warunków handlowych podczas niespokojnych rynków.
Dzienne limity handlowe są często stosowane na rynku instrumentów pochodnych, zwłaszcza w przypadku opcji lub kontraktów terminowych,. w celu ograniczenia nadmiernej zmienności. Giełdy nakładają te ograniczenia, aby chronić inwestorów przed ekstremalnymi zmianami cen i zniechęcać do potencjalnych manipulacji na rynkach.
Zrozumienie dziennych limitów handlowych
Dzienne limity handlowe to przedziały cenowe ustalone w celu ograniczenia nadmiernej zmienności, która może być szkodliwa dla prawidłowego funkcjonowania rynków, zwłaszcza na wysoce niestabilnych rynkach instrumentów pochodnych . Ich celem jest zmniejszenie skrajnej zmienności rynku lub manipulacji na stosunkowo mało płynnych rynkach, zwłaszcza że rynki instrumentów pochodnych charakteryzują się wysokim poziomem dźwigni.
Po osiągnięciu limitu ceny, handel nadal może być kontynuowany przy tym limicie, ale cena nie przekroczy ceny ustalonej dla dziennego limitu handlu.
Rynek, który osiągnie swój dzienny limit handlowy, nazywany jest rynkiem zablokowanym.
Inne opisowe monikery obejmują limit w górę lub limit w dół, w zależności od tego, czy osiągnięto górną lub dolną granicę zakresu.
Czasami dzienne limity handlowe mogą zostać usunięte w miesiącu wygaśnięcia kontraktu na instrumenty pochodne (zazwyczaj futures), ponieważ ceny mogą stać się szczególnie zmienne.
Dzienne limity cen są stosowane również na rynkach walutowych (forex), przy czym bank centralny danego kraju nakłada limity w celu zmniejszenia zmienności jego waluty.
Oto hipotetyczny przykład: Załóżmy, że dzienny limit handlu dla danego towaru wynosi 50 centów za buszel, a rozliczenie z poprzedniego dnia wynosiło 5,00 USD. W takim przypadku handlowcy nie mogą sprzedawać za mniej niż 4,50 USD ani kupować za więcej niż 5,50 USD za buszel podczas bieżącej sesji.
Jeśli któryś z dziennych limitów handlowych miałby zostać osiągnięty, ten towar zostałby uznany za zamknięty rynek. Zostałby również opisany jako zwiększony limit lub zmniejszony limit w zależności od tego, czy osiągnięto limit w górę, czy w dół.
Jak codzienne limity handlowe wpływają na traderów
Dzienne limity handlowe mogą znacząco wpłynąć na handel, biorąc pod uwagę, że ceny mogą potencjalnie rosnąć w górę lub w dół znacznie szybciej po osiągnięciu odpowiedniej wartości skrajnej.
Na przykład amerykańskie kontrakty terminowe na pszenicę zablokowały 30-centowe dzienne limity handlowe na początku 2008 r. na kilka kolejnych sesji w związku z dużymi zakupami zarówno od spekulantów, jak i użytkowników zbóż. Podstawowa przyczyna zmienności była spowodowana niezwykłą ilością strat w uprawach, które ograniczyły podaż. W odpowiedzi Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) podniosła dzienne limity handlowe, a giełdy zwiększyły wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, aby stłumić popyt spekulantów.
Bank centralny czasami nakłada dzienne limity handlowe na swoją walutę, próbując kontrolować niestabilność na rynkach walutowych.
Rynki walutowe są popularnym przykładem dziennych limitów handlowych nałożonych przez banki centralne w celu kontrolowania jakiejkolwiek niestabilności. Na przykład w przeszłości Ludowy Bank Chin nałożył dzienny limit handlowy na renminbi , pozwalając mu poruszać się w przedziale tak wąskim jak 0,3% i tak szerokim jak 2%. Banki centralne bronią tych limitów handlowych, zmieniając skład swoich rezerw walutowych.
Dzienne limity handlowe mogą również wpływać na wyceny aktywów. Na przykład czynniki fundamentalne mogą mieć wpływ na rzeczywistą wartość kontraktu futures lub waluty, ale niemożność sprawnego osiągnięcia tej ceny może spowodować niewłaściwą wycenę składnika aktywów.
Przykład dziennego limitu handlowego
Załóżmy na przykład, że kontrakt futures na drewno sprzedaje się za 3,50 USD, a jego zamknięcie z poprzedniego dnia wynosi 4 USD. Giełda ustala początkowy dzienny limit handlowy na 3,75 - 4,25 USD.
Powiedzmy również, że był to szczególnie suchy sezon wegetacyjny, a poranne nagłówki tego dnia donoszą, że wybuchł ogromny pożar i zagraża pierwszorzędnemu obszarowi uprawy lasów. To wydarzenie spowodowałoby wzrost ceny kontraktów terminowych i być może próba przekroczenia limitu 4,25 USD w górę. Następnego dnia giełda może zwiększyć dzienny limit do 4,60 USD.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dzienne limity handlowe są nakładane przez giełdy papierów wartościowych, aby chronić inwestorów przed ekstremalnymi zmianami cen i zniechęcać do potencjalnej manipulacji na rynkach.
Dzienne limity cen są również stosowane na rynkach forex, gdzie bank centralny danego kraju nakłada limity w celu zmniejszenia zmienności jego waluty.
Dzienny limit obrotu to maksymalna kwota, w górę lub w dół, o którą cena papierów wartościowych będących w obrocie giełdowym może się zmienić w trakcie jednej sesji handlowej.
