Skønskonto
Hvad er en diskretionær konto?
En diskretionær konto er en investeringskonto, der giver en autoriseret mægler mulighed for at købe og sælge værdipapirer uden kundens samtykke for hver handel. Klienten skal underskrive en skønsmæssig videregivelse med mægleren som dokumentation for kundens samtykke.
En diskretionær konto omtales nogle gange som en administreret konto ; mange mæglerhuse kræver klientminimum (såsom $250.000) for at være berettiget til denne service, og betaler normalt mellem 1 procent og 2 procent om året af aktiver under forvaltning ( AUM ) i gebyrer.
Forstå skønsmæssige konti
Afhængig af den specifikke aftale mellem investor og mægler kan mægleren have en varierende grad af råderum med en skønsmæssig konto. Kunden kan indstille parametre vedrørende handel på kontoen.
For eksempel kan en kunde kun tillade investeringer i blue-chip aktier. En investor, der går ind for socialt ansvarlig investering, kan forbyde mægleren at investere i tobaksselskabers aktier eller i selskaber med dårlige miljøoplysninger. En investor kan instruere mægleren om at opretholde et specifikt forhold mellem aktier og obligationer, men tillade mægleren frihed til at investere inden for disse aktivklasser, som mægleren finder passende. En mægler, der administrerer en diskretionær konto, er afhængig af de udtrykkelige instruktioner og begrænsninger (hvis nogen), som er angivet af kunden.
En ny type diskretionær konto kommer fra robo-rådgivere - automatiserede investeringsforvaltningstjenester udført af algoritmer med minimal menneskelig indgriben. Robo-rådgivere følger typisk passive indekserede strategier, der følger moderne porteføljeteori ( MPT ), men kan også være ansat med brugerinstruerede begrænsninger, såsom at investere socialt ansvarligt eller at følge en specifik investeringsstrategi efter eget valg. I modsætning til traditionelle administrerede konti kræver robo-adviserede konti meget lave minimumskontosaldi (såsom $5 eller endda $1) og opkræver meget lave gebyrer (0,25 procent om året, eller endda intet gebyr).
Fordele og ulemper ved diskretionære konti
Den første fordel ved en diskretionær konto er bekvemmelighed. Hvis man antager, at kunden stoler på mæglerens råd, sparer man ved at give mæglerens råderum til at udføre handler efter behag kunden den tid, det tager at kommunikere med mægleren før hver potentiel handel. For en klient, der har tillid til sin mægler, men er tøvende med at aflevere tøjlerne fuldt ud, er det her, at fastsætte parametre og retningslinjer kommer i spil.
De fleste mæglere håndterer handler for et væld af kunder. Lejlighedsvis bliver mægleren opmærksom på en specifik købs- eller salgsmulighed til gavn for alle hans kunder. Hvis mægleren skal kontakte kunderne én ad gangen, før handlen udføres, kan handelsaktiviteten for de første få kunder påvirke prissætningen for kunderne sidst på listen. Med skønsmæssige konti kan mægleren udføre en stor blokhandel for alle kunder, så alle hans kunder vil modtage den samme prissætning.
Overdragelse af handel med din konto til en porteføljeforvalter har sit eget sæt af risici. Den første vedrører gebyrer. Diskretionære konti er typisk dyrere sammenlignet med ikke-diskretionære konti, fordi de anvender en managers tjenester til at håndtere dine handler og styre risiko. Fondsforvaltere og rådgivere er bundet af fiduciære regler,. der gør det nødvendigt for dem at handle i deres klients bedste interesse. De opkræver gebyrer på kvartals- eller årsbasis.
Den anden risiko vedrører ydeevne. En undersøgelse fra 2015 foretaget af Asset Risk Consultant (Arc) viste, at cirka 50 procent af aktivporteføljerne havde klaret sig dårligere end markedet og genereret negative afkast. Kun 20 procent havde positive afkast, kendt som alfa,. mens resten var neutrale i forhold til markedet.
Diskretionær kontoopsætning
Det første skridt til at oprette en diskretionær konto er at finde en registreret mægler, der tilbyder denne service. Afhængigt af mæglerhuset kan et kontominimum være påkrævet for at oprette en skønsmæssig konto. For eksempel tilbyder Fidelity tre niveauer af administrerede konti: et uden minimum eller en minimumsinvestering på $25.000; og de to andre kræver enten en minimumsinvestering på $50.000 eller en minimumsinvestering på $100.000 til $350.000. De administrerede kontoniveauer med højere minimumskrav tilbyder bredere menuer af tjenester og lavere administrationsgebyrer.
Højdepunkter
-Kunder kan tilpasse sådanne konti ved at angive begrænsninger eller præferencer for investeringsstil eller -temaer. I nyere tid er robo-rådgivere også blevet populære instrumenter til diskretionære konti.
Fordelene ved diskretionære konti omfatter hurtig eksekvering af handler og ekspertydelser. Ulemper ved diskretionære konti omfatter højere gebyrer og muligheden for negativ præstation.
En diskretionær konto er en, hvor kunder overdrager kontrollen over deres handelskonto til mæglere eller rådgivere, som vælger og udfører handler for dem.
