administreret konto

Hvad er en administreret konto?

En administreret konto er en investeringskonto, der ejes af en investor, men administreres af en anden. Kontoejeren kan enten være en institutionel investor eller en individuel detailinvestor. En professionel pengeforvalter hyret af investoren fører derefter tilsyn med kontoen og handelsaktiviteten inden for den.

Bevæbnet med skønsmæssig autoritet over kontoen træffer den dedikerede forvalter aktivt investeringsbeslutninger, der er relevante for den enkelte, under hensyntagen til kundens behov og mål, risikotolerance og aktivstørrelse. Administrerede konti ses oftest blandt investorer med høj nettoværdi.

Sådan fungerer en administreret konto

En administreret konto kan indeholde finansielle aktiver,. kontanter eller ejendomsrettigheder. Penge- eller investeringsforvalteren har bemyndigelse til at købe og sælge aktiver uden kundens forudgående godkendelse, så længe de handler i overensstemmelse med kundens mål. Fordi en administreret konto indebærer tillidspligt , skal manageren handle i kundens bedste interesse eller potentielt risikere civile eller strafferetlige sanktioner. Investeringsforvalteren vil typisk forsyne kunden med regelmæssige rapporter om kontoens resultater og beholdninger.

Pengeforvaltere har ofte minimumsbeløb i dollars på de konti, de vil administrere, hvilket betyder, at en klient skal have en vis mængde midler til at investere. Mange minimumskrav starter ved $250.000, selvom nogle ledere vil acceptere $100.000 og endda $50.000 konti.

Ledere vil normalt opkræve et årligt gebyr for deres tjenester, beregnet som en procentdel af aktiver under forvaltning (AUM). Kompensationsgebyrer varierer meget, men de fleste er i gennemsnit omkring 1 % til 2 % af AUM. Mange forvaltere vil give rabatter baseret på en kontos aktivstørrelse, så jo større porteføljen er, desto mindre er gebyrprocenten. Disse gebyrer kan være fradragsberettigede som investeringsudgifter.

En ny innovation til administrerede konti rettet mod læginvestorer er den såkaldte robo-rådgiver. Robo-rådgivere er digitale platforme, der giver automatiseret, algoritmisk drevet porteføljestyring med lidt eller ingen menneskelig overvågning. Disse platforme er typisk billigere og oplader for eksempel et sted i området 0,25 % af AUM og kan kræve så lidt som $5 for at komme i gang.

Administrerede konti bruges typisk af enkeltpersoner med høj nettoværdi, da de ofte kræver en høj minimumsinvestering i dollar.

Administrerede konti vs. Gensidige fonde

Administrerede konti og investeringsforeninger repræsenterer begge aktivt forvaltede porteføljer eller puljer af penge, der investerer over en række aktiver – eller aktivklasser.

Teknisk set er en investeringsforening en form for administreret konto. Fondsselskabet vil ansætte en pengeforvalter til at varetage investeringer i fondens portefølje . Denne forvalter kan ændre fondens beholdning i henhold til fondens mål.

Da gensidige fonde for alvor begyndte at blive markedsført i 1950'erne, blev de udråbt som en måde for den "lille fyr" - det vil sige små detailinvestorer - at opleve og drage fordel af professionel pengeforvaltning. Tidligere var dette en tjeneste, der kun var tilgængelig for personer med høj nettoværdi.

TTT

Ledelsesovervejelser

Både administrerede konti og investeringsforeninger overvåges af professionelle ledere. Administrerede konti er personlige investeringsporteføljer, der er tilpasset til kontohaverens specifikke risici, mål og behov. Forvaltningen af investeringsforeningen er på vegne af de mange investeringsforeningsejere og handler om at opfylde fondens investerings- og afkastmål.

Med en administreret konto allokerer investoren midler, og forvalteren køber og placerer fysiske aktier af værdipapirer i kontoporteføljen. Kontohaveren ejer værdipapirerne og kan anmode forvalteren om at handle dem efter ønske.

I modsætning hertil klassificeres investeringsforeninger efter investorernes risikotolerance og fondenes investeringsmål, ikke efter individuelle præferencer. Også investorer, der køber andele i en investeringsforening, ejer en procentdel af fondens værdi, ikke selve fonden eller de faktiske aktiver i fonden.

Transaktionsmæssige overvejelser

På transaktionssiden kan begivenheder bevæge sig langsommere på en administreret konto. Der kan gå dage, før forvalteren har pengene fuldt investeret. Afhængigt af de valgte beholdninger kan forvaltere muligvis kun likvidere værdipapirer på bestemte tidspunkter. Omvendt kan andele i investeringsforeninger typisk købes og indløses efter ønske dagligt. Nogle investeringsforeninger kan dog bære bøder, hvis de indløses før de holdes i en bestemt periode.

Den professionelle, der vejleder en administreret konto, kan forsøge at udligne gevinster og tab ved at købe og sælge aktiver, når det er mest skattemæssigt fordelagtigt for kontoejeren. Derved kan det resultere i ringe eller ingen skattepligt på et betydeligt overskud for den enkelte. I modsætning hertil har investeringsforeningsaktionærer ingen kontrol over, hvornår porteføljeforvaltere sælger de underliggende værdipapirer, så de kan blive udsat for skattebid på kapitalgevinster.

Særlige overvejelser

I juli 2016 var forvaltede fonde i nyhederne, da flere institutionelle investorer samtidig valgte dem frem for de hedgefonde, der havde håndteret en del af deres porteføljer. Investorerne ønskede bredere platforme, tilpassede strategier, fuld kontrol over deres separate konti, daglig værdiansættelse, væsentligt lavere gebyrer og fuld gennemsigtighed, når det kom til disse gebyrer, såvel som til arten af selve beholdningerne.

Pensions & Investments hævdede, at det statsadministrerede Alaska Permanent Fund Corp. i Juneau indløste 2 milliarder USD i hedgefonde for at investere i en administreret konto, så investeringsbeslutninger ville være in-house. Det blev også rapporteret, at Iowa Public Employees' Retirement System på $28,2 milliarder satte planer for at flytte $700 millioner i investeringer til administrerede konti hos syv firmaer i 2016.

##Højdepunkter

• Pengeforvaltere kan kræve sekscifrede minimumsinvesteringer for at administrere konti og kompenseres af et gebyr, beregnet som en fast procentdel af aktiver under forvaltning (AUM).

• En administreret konto er en portefølje, der ejes af én investor, men som er overvåget af en professionel pengeforvalter, som er blevet ansat af den pågældende investor.

• En investeringsforening er en form for administreret konto, men den er åben for alle, der har midlerne til at købe dens aktier, snarere end personlig til en bestemt investor.

• Robo-rådgivere tilbyder algoritmisk administrerede konti til en lavere pris for hverdagsinvestorer med lave startsaldi.