Inverse ETF'er
Hvad er en omvendt ETF?
En omvendt ETF er en børshandlet fond (ETF) konstrueret ved at bruge forskellige derivater til at drage fordel af et fald i værdien af et underliggende benchmark. Investering i omvendte ETF'er svarer til at holde forskellige korte positioner, som involverer lån af værdipapirer og salg af dem med håb om at genkøbe dem til en lavere pris.
En omvendt ETF er ogsĂĄ kendt som en "Short ETF" eller "Bear ETF."
ForstĂĄelse af inverse ETF'er
Mange inverse ETF'er bruger daglige futureskontrakter til at producere deres afkast. En futureskontrakt er en kontrakt om at købe eller sælge et aktiv eller værdipapir til et bestemt tidspunkt og pris. Futures giver investorer mulighed for at satse på retningen af en værdipapirkurs.
Inverse ETF'ers brug af derivater - som futureskontrakter - giver investorer mulighed for at satse på, at markedet vil falde. Hvis markedet falder, stiger den omvendte ETF med nogenlunde den samme procentdel minus gebyrer og provisioner fra mægleren.
Inverse ETF'er er ikke langsigtede investeringer, da derivatkontrakterne købes og sælges dagligt af fondens forvalter. Som følge heraf er der ingen måde at garantere, at den omvendte ETF vil matche den langsigtede præstation af det indeks eller de aktier, den sporer. Den hyppige handel øger ofte fondens udgifter, og nogle omvendte ETF'er kan have udgiftsforhold på 1 % eller mere.
Inverse ETF'er vs. short selling
En fordel ved omvendte ETF'er er, at de ikke kræver, at investor har en marginkonto, som det ville være tilfældet for investorer, der ønsker at indgå korte positioner. En marginkonto er en, hvor en mægler låner penge til en investor for at handle. Margin bruges med shorting - en avanceret handelsaktivitet.
Investorer, der indgår i korte positioner, låner værdipapirerne - de ejer dem ikke - så de kan sælge dem til andre handlende. Målet er at købe aktivet tilbage til en lavere pris og afvikle handlen ved at returnere aktierne til marginudlåneren. Der er dog risiko for, at værdien af værdipapiret stiger i stedet for at falde, og investoren skal købe værdipapirerne tilbage til en højere pris end den oprindelige marginerede salgspris.
Ud over en marginkonto kræver short selling et aktielånsgebyr, der betales til en mægler for at låne de aktier, der er nødvendige for at sælge short. Aktier med høj short rente kan resultere i vanskeligheder med at finde aktier som short, hvilket øger omkostningerne ved short selling. I mange tilfælde kan omkostningerne ved at låne aktier til short overstige 3 % af det lånte beløb. Du kan se, hvorfor uerfarne handlende hurtigt kan komme ind over hovedet på dem.
Omvendt har omvendte ETF'er ofte udgiftsforhold på mindre end 2% og kan købes af alle med en mæglerkonto. På trods af omkostningsprocenterne er det stadig nemmere og billigere for en investor at tage en position i en omvendt ETF, end det er at sælge aktier short.
TTT
Typer af omvendte ETF'er
Der er flere omvendte ETF'er, der kan bruges til at drage fordel af fald i brede markedsindekser, sĂĄsom Russell 2000 eller Nasdaq 100. Der er ogsĂĄ omvendte ETF'er, der fokuserer pĂĄ specifikke sektorer, sĂĄsom finans, energi eller forbrugsvarer.
Nogle investorer bruger omvendte ETF'er til at drage fordel af markedsfald, mens andre bruger dem til at afdække deres porteføljer mod faldende priser. For eksempel kan investorer, der ejer en ETF, der matcher S&P 500, afdække fald i S&P ved at eje en omvendt ETF for S&P. Afdækning har dog også risici. Hvis S&P stiger, vil investorer skulle sælge deres omvendte ETF'er, da de vil opleve tab, der opvejer eventuelle gevinster i deres oprindelige S&P-investering.
Inverse ETF'er er kortsigtede handelsinstrumenter, der skal times perfekt for, at investorer kan tjene penge. Der er en betydelig risiko for tab, hvis investorer allokerer for mange penge til at inverse ETF'er og tider, at deres ind- og udrejser er dĂĄrlige.
Double og Triple Inverse ETF'er
En gearet ETF er en fond, der bruger derivater og gæld til at forstørre afkastet af et underliggende indeks. Typisk stiger eller falder en ETF's pris på en-til-en-basis sammenlignet med det indeks, den følger. En gearet ETF er designet til at øge afkastet til 2:1 eller 3:1 sammenlignet med indekset.
Gearede inverse ETF'er bruger samme koncept som gearede produkter og sigter mod at levere et forstørret afkast, når markedet falder. For eksempel, hvis S&P er faldet med 2 %, vil en 2X-gearet omvendt ETF levere et afkast på 4 % til investoren eksklusive gebyrer og provisioner.
Eksempel i den virkelige verden pĂĄ en omvendt ETF
ProShares Short S&P 500 (SH) giver omvendt eksponering til store og mellemstore virksomheder i S&P 500. Det har en omkostningsprocent på 0,90 % og over 1,77 milliarder dollars i nettoaktiver. ETF'en sigter mod at give et endags-handelsvæddemål og er ikke designet til at blive holdt i mere end én dag.
I feb. 2020 faldt S&P, og som et resultat heraf fra februar. 17, 2020, steg SH fra $23,19 til $28,22 den 23. marts 2020. Hvis investorer havde været i SH i disse dage, ville de have realiseret gevinster.
##Højdepunkter
En omvendt ETF er en børshandlet fond (ETF) konstrueret ved at bruge forskellige derivater til at drage fordel af et fald i værdien af et underliggende benchmark.
Højere gebyrer plejer at svare til omvendte ETF'er i forhold til traditionelle ETF'er.
Inverse ETF'er giver investorerne mulighed for at tjene penge, når markedet eller det underliggende indeks falder, men uden at skulle sælge noget kort.
