Grundlæggende indtjening pr. aktie (EPS)
Hvad er indtjening pr. aktie (EPS) i simple termer?
Indtjening pr. aktie - ofte forkortet EPS - er en metrik, der udtrykker en virksomheds overskud pr. aktie. Med andre ord giver EPS investorer mulighed for at undersøge, hvor meget overskud en virksomhed genererer i løbet af et år (eller kvartal) for hver aktie, den har udstedt. EPS er et almindeligt anvendt mål for en virksomheds rentabilitet, og det bruges i beregningen af andre populære værdiansættelsesmålinger som pris-til-indtjening (P/E)-forholdet.
Hvordan beregner du indtjening pr. aktie?
For at beregne indtjening pr. aktie skal du dividere et selskabs årlige overskud med antallet af aktier, det har udestående. Hvis en virksomhed har både præference- og stamaktier, er det kun stamaktier,. der indgår i denne beregning.
Formel for indtjening pr. aktie
EPS = Ă…rlig overskud / udestĂĄende aktier i almindelige aktier
Indtjening pr. aktie Eksempel: Tesla (NASDAQ: TSLA)
Tesla opnåede overskud for første gang i 2020. Det år rapporterede de et overskud (nettoindkomst) på 721 millioner dollars og havde 1,083 milliarder udestående aktier i almindelige aktier.
EPS = Ă…rlig overskud / udestĂĄende aktier i almindelige aktier
Teslas 2020 EPS = $721 millioner / 1,083 milliarder udestĂĄende aktier i almindelige aktier
Teslas 2020 EPS = $0,6657
Hvad indikerer høj indtjening pr. aktie?
Oprigtig EPS dividerer en virksomheds overskud med dens udestående aktier, jo højere en virksomheds EPS, jo mere sandsynligt er det, at det har ekstra overskud at udlodde til dets aktionærer som udbytte. Derudover, da EPS er et mål for rentabilitet, kan en højere EPS gøre en virksomheds aktie mere attraktiv for investorer, hvilket kan drive aktiekursen op, hvilket resulterer i kapitalgevinster for eksisterende aktionærer.
Hvad indikerer lav indtjening pr. aktie?
Jo lavere et selskabs EPS, jo mindre sandsynligt er det, at det udlodder noget af dets overskud til dets aktionærer som udbytte. Derudover kan lav indtjening gøre en virksomhed mindre attraktiv for investorer, hvilket kan lade aktiekursen stagnere eller endda drive den ned.
Kan indtjening pr. aktie være negativ?
Hvis en virksomhed har negativ indkomst, kan dens EPS være negativ. Typisk er negativ indtjening ikke et godt tegn. For nyere virksomheder kan et par år med negativ indtjening dog være normalt. Startups og andre unge virksomheder i vækstfaser skal ofte låne penge for at vinde markedsandele.
Dette kan nemt resultere i negativ indkomst, hvilket ikke nødvendigvis er en dårlig ting. Forudsat at en virksomheds ledelse bruger lånte penge fornuftigt og har en plan om at blive profitabel inden for en overskuelig fremtid, kan en ung virksomhed med negativ indtjening stadig være en god investering.
Hvis en mere moden virksomhed, der tidligere har haft positiv indtjening, rapporterer negativ indtjening i flere år, kan det dog tyde på, at de mister markedsandele og kan være på vej mod konkurs, hvilket kan få deres aktie til at miste al sin værdi.
Hvad er begrænsningerne for indtjening pr. aktie?
EPS er uafhængig af aktiekursen, så den er ikke særlig nyttig til at afgøre, om en virksomheds aktie handler til, over eller under dagsværdi. Da EPS desuden afhænger af udestående aktier, kan metrikken let pustes op, hvis et selskab foretager et aktietilbagekøb for at reducere antallet af aktier i omløb.
Omvendt, hvis en virksomhed gennemfører en aktiesplit for at øge sine udestående aktier og samtidig sænke sin aktiekurs, kan EPS falde dramatisk uden en reel ændring i indtjeningen.
HvornĂĄr og hvor rapporterer virksomheder deres EPS?
Børsnoterede virksomheder rapporterer deres EPS kvartalsvis og årligt, når de indsender deres resultatopgørelser til Securities and Exchange Commission (SEC). Virksomhedsdokumenter kan søges og tilgås via SEC's hjemmeside.
##Højdepunkter
Virksomheder med simple kapitalstrukturer, hvor der kun er udstedt almindelige aktier, behøver kun at frigive dette forhold for at afsløre deres rentabilitet.
Grundlæggende indtjening pr. aktie (EPS) fortæller investorerne, hvor meget af et firmas nettoindkomst, der blev tildelt hver aktie i almindelige aktier.
Virksomheder med en kompleks kapitalstruktur skal rapportere både grundlæggende EPS og udvandet EPS for at give et mere præcist billede af deres indtjening.
