SEC Regulation D (Reg D)

Hvad er SEC Regulation D (Reg D)?

Regulation D (Reg D) er en Securities and Exchange Commission ( SEC )-forordning, der regulerer fritagelser for private placeringer . Det må ikke forveksles med Federal Reserve Board Regulation D, som begrænser hævninger fra opsparingskonti. Reg D-tilbud er fordelagtige for private virksomheder eller iværksættere, der opfylder kravene, fordi finansiering kan opnås hurtigere og til en lavere pris end ved et offentligt udbud. Det bruges normalt af mindre virksomheder. Forordningen tillader, at kapital kan rejses gennem salg af aktier eller gældsbeviser uden behov for at registrere disse værdipapirer hos SEC. Men mange andre statslige og føderale lovkrav gælder stadig.

Forstå SEC Regulation D (Reg D)

At rejse kapital gennem en Reg D-investering indebærer opfyldelse af væsentligt mindre byrdefulde krav end et offentligt udbud. Det giver virksomheder mulighed for at spare tid og sælge værdipapirer, som de ellers ikke ville være i stand til at udstede i nogle tilfælde.

Mens forordning D gør det lettere at rejse midler, nyder købere af disse værdipapirer stadig den samme juridiske beskyttelse som andre investorer.

Det er ikke nødvendigt at holde regulativ D-transaktioner hemmelige, selvom de er private tilbud. Der er direktiver i forordningen, der, afhængigt af hvilke regler, der anvendes, kan tillade, at der åbent indhentes tilbud til potentielle investorer i en virksomheds netværk.

Krav i SEC Regulation D

Selvom Reg D-transaktionen kun involverer en eller to investorer, skal virksomheden eller iværksætteren stadig levere den rette ramme og oplysningsdokumentation. Et dokument kendt som Form D skal indgives elektronisk til SEC efter de første værdipapirer er solgt. Skema D indeholder dog langt færre oplysninger end den udtømmende dokumentation, der kræves for et offentligt udbud. Skemaet kræver navne og adresser på virksomhedens direktører og direktører. Det kræver også nogle væsentlige detaljer vedrørende tilbuddet.

Udstederen af et værdipapir, der tilbydes i henhold til Reg D, skal også give skriftlige oplysninger om eventuelle tidligere "dårlige aktør"-hændelser, såsom straffedomme, inden for en rimelig tidsramme før salget. Uden dette krav kan virksomheden frit hævde, at den var uvidende om sine ansattes brokkede fortid. I så fald ville det være mindre ansvarligt for eventuelle yderligere "dårlige handlinger", de måtte begå i forbindelse med Reg D-tilbuddet.

I henhold til reglerne offentliggjort i Federal Register er transaktioner, der falder ind under Reg D, ikke fritaget for antisvig, civilretligt ansvar eller andre bestemmelser i føderal værdipapirlovgivning. Reg D eliminerer heller ikke behovet for overholdelse af gældende statslovgivning vedrørende udbud og salg af værdipapirer. Statsbestemmelser, hvor Reg D er blevet vedtaget, kan omfatte offentliggørelse af eventuelle salgsmeddelelser, der skal indgives. De kan kræve navnene på personer, der modtager kompensation i forbindelse med salg af værdipapirer.

Begrænsninger af SEC Regulation D (Reg D)

Fordelene ved Reg D er kun tilgængelige for udstederen af værdipapirerne, ikke for udstederens associerede selskaber eller for nogen anden person, som senere måtte sælge dem videre. Desuden gælder de lovmæssige undtagelser, der tilbydes under Reg D, kun for transaktionerne, ikke for selve værdipapirerne.

##Højdepunkter

• Virksomheden eller iværksætteren skal indsende et form D-oplysningsdokument til SEC, efter at de første værdipapirer er solgt.

• De, der sælger værdipapirer i henhold til regel D, skal stadig overholde alle gældende love.

• Forordning D giver virksomheder, der foretager specifikke typer private placeringer, mulighed for at rejse kapital uden at skulle registrere værdipapirerne hos SEC.

• SEC Reg D må ikke forveksles med Federal Reserve Board Regulation D, som begrænser hævninger fra opsparingskonti.