Fairway Bond
Hvad er en Fairway Bond?
En fairway-obligation har en variabel rente eller en renteoption,. der ligger til grund for obligationen, som betaler renter, når det indlejrede indeks eller den underliggende renteoption forbliver inden for et specificeret interval. Værdien af en fairway-obligation er maksimal, når den rente, obligationen er indekseret til, forbliver inden for dens forudbestemte kanal over obligationens levetid.
En fairway-obligation kan også henvises til med flere andre navne, herunder korridorobligation, indeks-intervalnote, interval-akkumuleringsnota og index-floater.
Forstå fairway-obligationer
Så længe fairway-obligationens kurs forbliver inden for det specificerede interval, siges obligationen at være i fairway, en golfmetafor, der betyder sikkert i spil. Hvis obligationens afkast falder uden for dets foreskrevne interval, siges det at være i det ujævne.
Udsigten for en obligation, der ligner et golfslag, anses for positiv, hvis den lander i fairway, men udsigten er negativ, hvis den lander i roughen.
Fordele ved en Fairway Bond
Fairway-obligationer foretrækkes ofte af konservative investorer, som vælger værdipapirerne i håb om at maksimere deres afkast, når de mener, at optionen vil forblive inden for et vist interval i den periode, hvor obligationerne holdes. Investorer i fairway-obligationer kan tjene mest på et sidelæns marked,. som opstår, når prisen på et givet værdipapir handler inden for et interval uden at danne nogen tydelige op- eller nedtrends.
Fairway-obligationer kan også være et populært valg blandt investorer, når renten forventes at stige i den nærmeste fremtid. Mange investorer har en tendens til at vige tilbage fra obligationsmarkedet i perioder med potentielt højere renter, fordi de ikke ønsker at blive låst fast i de nuværende lavere kuponer,. hvis renterne bevæger sig højere. Investorer i fairway-obligationer kan dog drage fordel af højere renter, efterhånden som de opstår ved at købe obligationer, hvis kurs vil forblive i eller lande i det forudbestemte interval, selvom den forventede forhøjelse er inkluderet.
I værste fald, selv hvis en fairway-obligations indlejrede indeks eller rentemulighed forbliver uden for rækkevidde eller i "den grove" i værdipapirets levetid, kan en investor stadig forvente et afkast af obligationens hovedstol ved dens udløb.
Varierende rentesats vs. rentemulighed
Fairway-obligationer har typisk en kortsigtet variabel rente eller en rentemulighed. En variabel rente bevæger sig op og ned med resten af markedet eller sammen med et indeks. Det kan også omtales som en variabel rente, fordi den kan variere over gældsforpligtelsens varighed. Dette er grunden til, at fairway-obligationer også er almindeligt kendt som index floaters.
En renteoption er et finansielt derivat,. der giver indehaveren mulighed for at drage fordel af ændringer i rentesatserne. Det ligner en aktieoption og kan enten være et put eller et call. Bevægelsen følger typisk en underliggende benchmarkrente, såsom renten på den 10-årige statsobligation.
Højdepunkter
Investorer vælger ofte fairway-obligationer, når renten forventes at stige, men kun lidt, i den nærmeste fremtid.
Det kaldes en "fairway"-obligation, fordi indekskanalen er beslægtet med fairway på en golfbane: sweet spot.
En fairway-obligation er en type obligation, der betaler renter, når dens indlejrede indeks eller underliggende rentemulighed forbliver inden for et forudbestemt interval.
Fairway-obligationer går også under adskillige andre navne, herunder korridorobligationer, indeks-intervallobligationer og interval-optjeningssedler.
Fairway-obligationer foretrækkes ofte af konservative investorer og har typisk en kortsigtet flydende rente.
Ofte stillede spørgsmål
Hvornår skal jeg købe en variabel rente?
En variabel renteseddel (FRN) eller " floater " er nyttig for investorer at drage fordel af stigende renter på kort sigt.
Hvornår skal jeg købe en fairway-obligation?
En fairway-obligation har nogle funktioner, der ligner en FRN, men er afgrænset af et forudbestemt interval i bevægelserne af det underliggende renteindeks. Som følge heraf er en fairway-obligation bedst egnet til en investor, der mener, at renten vil forblive relativt stabil over obligationens løbetid.
Er en Fairway-obligation et lån?
Alle obligationer er gældsinstrumenter, herunder fairway-obligationer og andre variabelt forrentede obligationer. Som følge heraf modtager udstederen af obligationen i realiteten et lån fra obligationsejere (som bliver kreditorer).
